新相微机构调研纪要

调研日期: 2025-04-28 上海新相微电子股份有限公司是一家致力于提供新型显示IC产品及系统的解决方案的芯片设计企业。成立于2005年,是国内首批将显示驱动芯片国产化的企业之一。公司总部位于上海漕河泾开发区,在合肥、西安、北京、香港、深圳等多地设立子公司和分公司,为客户提供显示驱动IC和电源IC产品及解决方案。已形成涵盖智能穿戴、手机、平板、显示器、笔记本、电视等近百款新型显示驱动IC和电源IC产品的全面覆盖。公司长期致力于TFT-LCD、AMOLED显示驱动芯片和电源管理芯片等研发应用,并在新型AMOLED显示产品的规模化生产方面取得了显著的成绩。作为国内半导体显示驱动细分市场的规模化企业,公司与国内主流面板客户保持着深度的战略合作关系。 一、公司情况介绍 2025年第一季度,公司实现营业收入1.50亿元,同比增长49.95%;归母净利润218.51万元,实现扭亏为盈,展现出向上趋势。前述增长主要得益于公司持续优化产品结构,加速技术迭代升级,并通过拓展新市场扩大销售规模。同时,公司在成本管控与运营效率提升方面取得突破,进一步增强了盈利能力。 在发展战略层面,公司明确以"成为行业领先的显示芯片供应商"为目标,构建了"预研一代、开发一代、量产一代"的梯次研发体系,不断拓展、丰富自身产品体系,以此提升公司的行业竞争力、推动显示芯片领域的国产替代进程并推动中国芯片走向世界。 二、问答环节 1. 问:公司2025年的全年业绩预期如何? 答:公司对今年全年的业绩增长态势持乐观预期,其核心支撑来源于布局的多款新产品线,部分新产品自去年起陆续投产并逐步放量,有望于今年形成营收增量贡献。 2. 问:公司重大重组事项的情况及进展如何? 答:公司拟筹划以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买爱协生的控制权并同时募集配套资金。本次交易旨在通过整合双方研发资源、供应链体系及销售渠道,提升公司在显示芯片领域的综合解决方案能力。 当前,本次交易的推进工作正有序开展,后续进展将严格遵循监管要求及时履行信息披露义务。 3. 问:国补政策是否对销售产生积极影响? 答:国家政策支持对显示芯片市场需求具有正向促进作用。 从公司近期的业绩表现来看,国补政策对智能手表/手环、电视等终端产品的显示芯片需求拉动较为明显,相关产品线销售收入有所增长。未来,公司将继续关注政策激励带来的市场变化,紧密把握下游客户需求释放的发展契机,推动公司的稳健增长。 4. 问:公司业务发展规划及潜在增长驱动力是什么? 答:公司将致力于"新技术突破"与"全场景覆盖",以此构建可持续增长动能。具体而言: 在"新技术突破"维度,公司致力于以前沿技术布局培育业绩增量。以MicroLED相关产品为例,目前已完成终端应用为AR眼镜的出货;在"全场景覆盖"维度,公司当前产品已覆盖了各终端应用领域的全尺寸显示面板,具备适配当前主流的 TFT-LCD、AMOLED 和微显示等显示方案的技术,能够为客户提供完整的显示解决方案。未来,公司将继续加大车载显示芯片、手机OLED芯片等高附加值市场的拓展力度,加速推进显示芯片国产化替代进程,进一步提升国产显示芯片在高端应用场景的市场渗透率。