新相微机构调研纪要

调研日期: 2024-12-06 上海新相微电子股份有限公司是一家致力于提供新型显示IC产品及系统的解决方案的芯片设计企业。成立于2005年,是国内首批将显示驱动芯片国产化的企业之一。公司总部位于上海漕河泾开发区,在合肥、西安、北京、香港、深圳等多地设立子公司和分公司,为客户提供显示驱动IC和电源IC产品及解决方案。已形成涵盖智能穿戴、手机、平板、显示器、笔记本、电视等近百款新型显示驱动IC和电源IC产品的全面覆盖。公司长期致力于TFT-LCD、AMOLED显示驱动芯片和电源管理芯片等研发应用,并在新型AMOLED显示产品的规模化生产方面取得了显著的成绩。作为国内半导体显示驱动细分市场的规模化企业,公司与国内主流面板客户保持着深度的战略合作关系。 1.公司的产品主要应用在哪些行业和领域? 答:公司产品包括TFT-LCD、AMOLED驱动芯片以及显示屏用电源管理芯片。产品应用领域包括智能穿戴、手机、工控车载显示、IT显示设备、平板电脑、电视及商显等。主要服务的行业包括消费电子、智能家居、工业级和车载显示等。 2.AI和大模型训练是否对贵公司的芯片设计有影响,尤其是设计能力的提升方面? 答:在芯片设计领域,AI技术目前主要应用于基础性的培训和常识性知识的学习,可以提升设计开发人员的效率。然而,数模混合芯片(如显示驱动芯片)设计依赖大量经验和实际操作,AI技术尚未能完全取代传统的设计方法。因此,虽然AI在某些方面能够辅助设计人员,但对于高精度的芯片设计,尤其是数模混合领域,AI的应用还较为有限,当然也非常期待未来AI技术对研发设计的帮助。 3.看到贵公司的销售毛利率波动较大,尤其是21年和今年对比,不知道原因是什么? 答:2021年销售毛利较高,主要受缺芯潮影响,因此这一时期的毛利水平并不具备参考性。缺芯潮也导致这两年新进入的参与者增多,叠加2023年下半年的需求下行,对市场整体价格有较大影响,导致毛利率下降。今年来看,下游市场复苏节奏平稳,需求端在持续回暖中。展望明年,显示驱动芯片下游将会持续复苏,尤其在OLED以及大尺寸、高分辨率面板等领域;新能源汽车和各种智能穿戴设备的飞速发展,也为行业提供了巨大的市场机会;同时,新型显示技术如AR/VR也将为市场带来新的增长点,这些因素将共同推动显示驱动芯片市场需求的提升,当需求回升时也有望带动价格的提升。 4.目前公司在产品研发和市场方面的重点是什么? 答:公司这么多年一直深耕在各显示领域,不断扩大产品品类,致力于为客户提供完整的显示芯片解决方案。目前产品应用领域已较全面。接下来,公司将继续加大研发,利用好这几年有利的发展契机,在守住具备较大竞争力的中小屏市场的同时,尽快实现大屏的迅速放量,并且推出有更多应用场景的OLED新产品、以及开发更多显示配套的其他芯片,如时序控制芯片TCON、电源管理芯片PMIC等,提升公司整体综合竞争力。 5.贵公司预计显示驱动芯片的未来增长点有哪些? 答:市场仍处于增长期,尽管价格短期有些压力,但随着显示技术的迭代,产品将不断升级,单位价值量亦会提升。同时,新的应用场景也在不断涌现,例如智能穿戴设备、电子烟、智能家居和交互性需求等,都带来了新的增长机会。 6.针对美国最新发布的停止进口含有美国技术的芯片的制裁,贵公司是否受到影响? 答:目前从我们的产品技术来看,主要使用的是成熟的工艺节点(如28nm及以上),不涉及高端芯片技术(如3nm、7nm等)。因此,这项制裁对我们的业务目前并未产生实质性影响。 7.公司是否有并购计划?在并购方面的重点是什么? 答:924并购六条发布以来,我们看到上市公司并购热情非常高,市场对并购重组也是寄予了很高的期许。我们也一直在关注潜在的并购机会,尤其是在芯片设计相关领域。我们对并购关注的重点还是在于相互协同和赋能效应,会去深入挖掘与潜在被并购方在技术、市场、供 应链等方面的协同效应,思考和探索如何通过整合双方资源,加速技术创新和产品升级,拓宽市场份额和客户基础,以实现公司长期健康的稳定发展。