新相微机构调研纪要

调研日期: 2025-10-28 上海新相微电子股份有限公司是一家致力于提供新型显示IC产品及系统的解决方案的芯片设计企业。成立于2005年,是国内首批将显示驱动芯片国产化的企业之一。公司总部位于上海漕河泾开发区,在合肥、西安、北京、香港、深圳等多地设立子公司和分公司,为客户提供显示驱动IC和电源IC产品及解决方案。已形成涵盖智能穿戴、手机、平板、显示器、笔记本、电视等近百款新型显示驱动IC和电源IC产品的全面覆盖。公司长期致力于TFT-LCD、AMOLED显示驱动芯片和电源管理芯片等研发应用,并在新型AMOLED显示产品的规模化生产方面取得了显著的成绩。作为国内半导体显示驱动细分市场的规模化企业,公司与国内主流面板客户保持着深度的战略合作关系。 1. 问:请公司展望一下全年的业绩情况? 答:公司2025年第三季度实现营业收入1.51亿元,同比增长34.93%;实现扣除非经常性损益的归属于上市公司股东的净利润113万元,同比增长262.17%,盈利能力得到改善。 展望第四季度,一方面,第四季度是消费电子行业的传统旺季,存在周期性需求提振;另一方面,应用于手机的OLED驱动芯片、OLED的触控芯片等新产品将于第四季度陆续实现小量出货。综合上述因素并结合公司在手订单情况,公司第四季度的业绩有望实现进一步增长,并使本年度营业收入实现同比稳健增长。 2. 问:公司OLED穿戴产品的市场表现与未来展望? 答:公司的OLED穿戴产品自去年年底量产出货以来,已成为公司营收增量的重要来源之一。 展望未来,随着智能穿戴应用场景的逐渐拓展及智能穿戴市场规模的持续扩大,该产品线的营业收入有望继续保持稳健、可持续的增长。 3. 问:OLED车载产品的进展情况如何? 答:公司的OLED车载产品目前正处于市场导入的关键阶段,已经在配合品牌新能源车企进行上车测试。如项目后续推进顺利,则OLED车载产品有望于明年实现量产出货,并作为高端新产品为公司的营收贡献新的增量。 4. 问:公司近期最新的研发方向有哪些? 答:公司始终坚持打磨技术、紧跟技术、引领技术,持续投入前沿显示技术的研发与创新。目前,公司在既有的车载OLED IC、智能穿戴/手机OLED DDIC、Touch IC等产品及技术的基础上,正进行技术融合与拓展,投入研发车载TFT-LCD IC、OLED TDDI(触控与显示驱动器集成)等衍生的显示新产品,以求为客户提供更加丰富多样、覆盖更全价格区间的产品选项。 5. 问:公司明年研发费用的预期情况? 答:公司今年前三季度研发投入占营收比例为12.01%。基于公司中长期主营业务发展战略,预期明年研发费用率将基本持平或略有提 升。 我们认为,在公司对明年营收实现同比正向增长的预期下,该等研发投入强度具有合理性,与当前显示芯片行业的转型升级节奏相契合,有助于保障公司在高端新产品的布局及技术的领先性。