格雷厄姆控股 2025年季度报告

表格10-Q 格雷厄姆控股公司 请在括号内勾选，表明注册人（1）是否在过去的12个月内（或注册人实际存在的较短期间内）根据1934年《证券交易法》第13节或第15(d)节的规定提交了所有应提交的报告。 必须提交此类报告，并且（2）在过去90天内一直受到此类报告要求的约束。是 ☒。否 ☐。 请在方框内勾选，以表明注册人是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的时间段内）根据S-T规则405（本章节第232.405条）的要求，已提交所有必须提交的互动数据文件。是 ☒。否 ☐。 请在括号内用勾选标记标明注册人是否为大型加速披露公司、加速披露公司、非加速披露公司、小型报告公司或新兴增长公司。查看《证券交易所规则》第12b-2条中“大型加速披露公司”、“加速披露公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果是一家成长型公司，请在方框内勾选，以表示该注册人是否选择不使用《交易法》第13(a)条所提供的延长过渡期，以遵守任何新的或修订的财务会计准则。☐ 请勾选是否为空壳公司（根据《证券交易所规则》第12b-2条定义）。是 ☐。否 ☒。 第一部分. 财务信息 财务报表缩略合并经营状况表项目1。项目2。管理层对经营成果和财务状况的讨论与分析项目3。定量和定性市场风险披露 缩略合并综合收益表缩略合并资产负债表项目4。控制与程序 第二部分。其他信息项目2。未注册股权证券销售及所得款项的使用 缩略合并现金流量表第5项其他信息 第一部分. 财务信息 运营成本与费用 营业收入 格雷厄姆控股公司 注：关于精简合并财务报表（未经审计） 1. 组织、报告基础及近期会计公告 Graham Holdings Company（该公司）是一家多元化的控股公司，其业务包括教育服务、电视广播、制造、医疗保健、汽车经销商以及其他企业。 通过卡普兰公司（卡普兰），公司向学生、学校、大专院校、大学和企业提供各种各样的教育服务，不仅限于美国国内，也涵盖美国之外。卡普兰的教育服务包括为国际学生提供的学业准备项目；英语课程；针对高中、证书、本科学位和研究生课程的前大学支持服务；高中和研究生学生的考试准备，以及专业资格和许可的考试准备；为企业提供的职业和学术咨询服务；以及一所为参加A水平考试的学生做准备的全日制六年级学院。 公司电视广播部门拥有并运营七家电视广播电台，并提供社交媒体管理工具，旨在连接新闻室与用户。 该公司下属的制造企业包括一家压力处理木材供应商、一家电气解决方案制造商、一家提升解决方案制造商以及一家为电力系统和工业系统提供零部件的供应商。 该公司的医疗保健部门提供居家健康、临终关怀和姑息治疗服务；家庭专业药房输液疗法；应用行为分析治疗；为过敏、哮喘和免疫学患者提供医疗服务；家庭美容；以及医疗保健软件即服务技术。 该公司的汽车业务包括8家经销商和泊车维修服务。 该公司其他业务包括餐厅；定制装裱公司；营销解决方案提供商；客户数据和数据分析软件公司。板岩并且外交政策杂志；一家提供每日本地新闻播客和通讯的公司；一家提供软件即服务平台的公司，该平台使播客制作者和媒体公司能够通过付费订阅、会员资格和有声书来货币化音频内容；一家在线艺术画廊和线下艺术博览会业务；一个在线电商平台，提供各种消费产品上的原创艺术和设计；以及网站的所有者和运营商。 呈现基础随附的精简合并财务报表是根据以下标准编制的：(i)美国公认会计原则（GAAP）关于临时财务信息；(ii)10-Q表格的说明；(iii)1934年证券交易法修订后的S-X规则第10-01条关于需向证券交易委员会（SEC）提交的财务报表的指南。它们包括公司的资产、负债、经营成果和现金流量，包括其国内和海外子公司，这些子公司由公司拥有超过50%的股份或受公司控制。根据这些规则，某些注释和其他通常根据GAAP要求的财务信息已被精简或省略。管理层认为，随附的精简合并财务报表反映了为公正反映公司财务状况、经营成果和现金流量所必需的所有正常和经常性调整，包括在本报告中展示的期间。公司截至2025年3月31日和2024年的三个月的经营成果可能不能表明公司未来的结果。这些精简合并财务报表未经审计，应与公司经审计的合并财务报表及其年度报告10-K中包含的注释一起阅读，该报告涵盖截至2024年12月31日的财政年度。 年度浓缩合并资产负债表数据源自经审计的财务报表，但未包括根据GAAP要求的所有披露内容。 在编制简明合并财务报表中使用估计编制符合公认会计准则的简明合并财务报表要求管理层做出影响在此报告金额的估算和判断。管理层基于历史经验和被认为在当前情况下合理的各种其他因素来进行估算和假设。由于估算中固有的不确定性，未来期间报告的实际结果可能会受到这些估算变化的影响。 持有的待售资产一项资产或业务被划分为待售类别，当（一）管理层承诺出售该资产或业务的计划；（二）该资产或业务在其现有状态下可立即出售；（三）该资产或业务正积极以合理价格进行销售推广；（四）预计在一年内完成销售；并且（五）不大可能对计划进行重大修改或撤销该计划。 资产及其相关负债在公司简明合并财务报表中分别汇总和报告（见注释2）。 最近采纳和发布的会计公告在2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了新的指南，要求加强关于税率调整的所得税披露。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了新指南，要求披露某些重要费用类别，包括库存采购、员工薪酬、折旧、摊销和销售费用。该指南适用于2026年12月15日之后的会计年度以及2027年12月15日之后的会计年度内的中期期间。允许提前实施。公司正在评估这一新指南对其简明合并财务报表披露的影响。 2. 企业的收购和处置 收购2024年，公司收购了两家小型企业。被收购公司的资产和负债按照收购日的估计公允价值进行了记录。 2024年1月，该公司收购了一家包含在其他业务中的小型企业。 2024年5月，卡普兰收购了其国际部门下的一个小型企业。 2024年第一季度完成的并购的相关成本已按发生实际费用进行支出。 企业处置2025年3月，World of Good Brands（WGB）完成了对一家小型企业的出售，该企业包含在其他企业之中。 在2024年6月和9月，WGB完成了小型企业的销售。2024年7月，卡普兰完成了对一家小型企业Red Marker的出售，该企业包含在卡普兰国际内。 2025年第一季度，卡普兰启动了BridgeU有限公司（BridgeU）的出售，该公司包含在卡普兰国际内。因此，公司于2025年3月31日的简化合并资产负债表中，将BridgeU的资产和负债划分为待售资产和负债。待售资产和负债包括170万美元的流动资产（包含在其他流动资产中），280万美元的非流动资产（包含在递延费用和其他资产中），60万美元的流动负债（包含在应付账款、车辆融资计划应付款和应计负债中），以及220万美元的非流动负债（包含在其他负债中）。出售于2025年4月完成。 其他交易。2025年2月25日，公司与少数股东达成一项协议，以总计2.05亿美元的价格解决与GHC One LLC（GHC One，包括CSI Pharmacy Holding Company, LLC（CSI））相关的强制赎回非控制性权益的重大部分，其中包括约1.8625亿美元的现金和1875万美元的格雷厄姆控股公司B类普通股。 和解协议导致强制性赎回非控制权益义务增加了6,620万美元，公司将其记录为2025年第一季度的利息费用。截至2025年3月31日，与GHC One和GHC Two LLC（GHC Two）相关的剩余强制性赎回非控制权益义务为2,070万美元，其中840万美元包含在流动负债中，原因是预计GHC One将在2026年3月31日之前解散。 在2024年12月，公司以200万美元的总估计金额收购了CSI部分少数股东股份。公司支付了600万美元现金，并与少数股东签订了140万美元的借款凭证，年利率为5.5%。该凭证包含在其他负债中（参见第7项注释），并于2026年1月31日到期应付。赎回后，公司拥有CSI 87.5%的股份。 截至2025年3月31日，公司持有GHC One和GHC Two的控股权，因此将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入其合并财务报表。GHC One于2019年收购了Clarus。GHC Two于2021年收购了Impact Medical，并在2022年收购了Skin Clique和Surpass。公司将其在GHC One和GHC Two中少数股东权益作为强制赎回的非控制权益进行会计处理（见注释8）。 3. 投资 货币市场投资截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别拥有620万美元和390万美元的货币市场投资，这些投资在公司的简明合并资产负债表中被归类为现金及现金等价物。 （单位：千） 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别持有马克尔集团公司（马克尔）55,430股，价值1.036亿美元和9,570万美元。马克尔公司的首席执行官托马斯·S·盖纳先生是公司董事会的成员。截至2025年3月31日，公司持有伯克希尔哈撒韦公司422万股A类股和482,945股B类股，价值5.941亿美元，超过了公司总资产的5%。 公司于2025年前三个月购买了价值4800万美元的可交易股票证券。2024年前三个月没有购买可交易股票证券。2025年和2024年前三个月没有出售可交易股票证券。 对关联公司的投资截至2025年3月31日，该公司卫生部门子公司持有几家 Graham Healthcare Group (GHG) 主动管理的关联企业投资；GHG在这几家关联企业中都持有40%的股份：住宅居家健康伊利诺伊州、住宅临终关怀伊利诺伊州、玛丽·弗里博德之家和在家的阿勒根尼医疗网络医疗服务。2025年3月31日至2025年3月的三个月以及2024年3月的三个月期间，公司为GHG关联企业提供服务的收入分别记录了380万美元和410万美元。 截至2025年3月31日，公司持有Intersection Holdings, LLC（Intersection）约18%的股份，并按照权益法核算其投资。公司拥有Intersection董事会十席中的两席，这使得公司能够对Intersection施加重大影响。2023年4月，公司向Intersection贷款3000万美元，该贷款将在5年内偿还，年利率为9%。截至2025年3月31日，该贷款的未偿还余额为2470万美元。该贷款的偿还期限为2028年5月。 截至2025年3月31日，该公司在N2K Networks和Realm中分别持有50.4%和41.4%的权益，基于完全稀释基础，并采用权益法核算这些投资。该公司在N2K Networks的管理委员会中拥有五个席位中的两个席位，其他股东通过董事会代表保留实质性参与权，以控制N2KNetworks的财务和运营决策。2024年5月，公司签订了一项可转换本票贷款协议，向N2K Networks贷款200万美元。该可转换本票年利率为12%，根据转换条款，所有未偿还利息和本金应在2027年5月到期。 公司截至2025年3月31日和2024年12月31日，其投资账户中分别有2770万美元和3800万美元，这代表了对附属公司投资的累计未分配收入。 此外，卡普兰国际控股有限公司（KIHL）持有与约克大学组成的合资企业的45%股权。KIHL向该合资企业贷款2200万英镑，这笔贷款可在25年内偿还，年利率为7%，由约克大学担保。截至2025年3月31日，这笔贷款的未偿还余额为1930万英镑。该贷款的还款期限为2041年12月。 成本法投资该公司持有若干股权证券的投资，这些投资的公允价值难以确定，按照成本法进行核算，记录成本，扣除减值，并调整相同或类似发行人的投资的价格变动。截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些投资的账面价