格雷厄姆控股 2025年季度报告

FORM 10-Q 根据《法案》第12(b)节注册的证券： 请勾选表明注册人（1）在过去12个月（或注册人须提交此类报告的更短期间）已提交根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内受制于此类提交要求。是☒。否☐。 根据规则405（§232.405本章）规定，在过去的12个月（或注册人按规定提交此类文件的较短期间内），是否已以电子形式提交所有需要提交的交互数据文件？是 ☒。否 ☐。 标明是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴成长公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 如果是一家新兴成长公司，请勾选表示该注册人已选择不使用根据交易所法案第13(a)条提供的任何新修订的财务会计准则的延期过渡期。☐ 请勾选表示该注册人是否为壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐。否 ☒。截至2025年4月25日流通股：A类普通股 – 964,001股 B类普通股 – 3,395,988股 GRAHAM HOLDINGS COMPANY索引表格10-Q PART I. FINANCIAL INFORMATION Item 1.财务报表 简明合并经营报表1合并综合收益表2精简合并资产负债表3合并简要现金流量表4简并合并的普通股股东权益变动表5附注：合并资产负债表6组织、汇报依据及最近的会计声明6企业并购与处置7投资8应收账款、应付账款、车辆融资租赁应付款和递延费用9库存和进行中的合同9商誉及其他无形资产10债务11公允价值计量12来自客户的收入13每股收益14养老金和退休后计划16其他非营业（费用）收入17 GRAHAM HOLDINGS COMPANY NOTES TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (UNAUDITED) 1. 组织、演示基础和最近的会计声明 Graham Holdings Company（以下简称“公司”），是一家多元化控股公司，其业务范围包括教育服务、电视广播、制造、医疗保健、汽车经销商及其他业务。 通过卡普兰公司（Kaplan），该公司向学生、学校、学院、大学和商业机构提供多种教育服务，包括美国境内及美国境外的服务。卡普兰的教育服务包括为国际学生提供的学术准备项目；英语语言课程；针对高中前教育、证书课程、本科和研究生课程的运营支持服务；高中和研究生考试准备、职业资格认证和执照考试准备；为企业提供的职业和学术咨询服务；以及一所准备学生参加A-Level考试的大不列颠第六形式学院。 该公司电视广播部门拥有并运营七个电视广播台，并提供旨在连接新闻编辑部与其用户的社交媒体管理工具。 该公司的制造企业包括一家压力处理木材供应商、一家电气解决方案制造商、一家起重解决方案制造商，以及一家为电力公用事业和工业系统提供零部件的供应商。 该公司的医疗健康部门提供家庭健康护理、临终关怀和姑息治疗服务；家庭特殊药店输液治疗；应用行为分析治疗；过敏、哮喘和免疫学患者的医疗服务；家庭美容护理；以及医疗软件即服务技术。 该公司的汽车业务包括八家经销商和代客维修服务。 该公司的其他业务包括餐厅；一家定制框架公司；一家营销解决方案提供商；一家客户数据和 analytics软件公司；Slate and外交政策杂志；一家每日本地新闻播客和通讯公司；一家提供软件即服务平台的公司，该平台使播客创作者和媒体公司能够通过付费订阅、会员资格和有声读物等方式实现音频内容的变现；一家线上美术馆和线下艺术博览会业务公司；一家主打原创艺术和设计的线上商品交易平台，涵盖各类消费品；以及一个网站的所有者和运营商。 演示的基础– 伴随的简明合并财务报表已根据以下规定编制： (i) 美国普遍接受的会计原则 (GAAP) 用于中期财务信息；(ii) 10-Q表格的说明；以及(iii) 1934年证券交易法案修正案下的S-X规则第10-01条的规定，用于需向证券交易委员会 (SEC) 提交的财务报表。这些报表包括公司的资产、负债、经营成果和现金流量，包括其由本公司拥有超过50%所有权或以其他方式控制的国内外子公司。根据相关规定，某些脚注及其他GAAP通常要求提供的财务信息已被简明或省略。管理层认为，伴随的简明合并财务报表反映了为公正陈述公司财务状况、经营成果和截至所呈报期间现金流量所需的全部正常及常规调整。截至2025年3月31日止三个月及2024年的公司经营成果可能不 表明公司未来业绩。这些简化的合并财务报表未经审计，应与公司2024年12月31日财政年度结束的10-K年度报告中包含的经过审计的合并财务报表及其附注一并阅读。 年末合并资产负债表数据来源于经审计的财务报表，但不包含GAAP要求的全部披露信息。 在使用估计值编制合并简要财务报表中– 根据 GAAP 编制的合并财务报表的准备需要管理层作出影响所报金额的估计和判断。管理层基于历史经验以及基于在特定情况下被认为是合理的各种其他因素对其估计和假设进行基础。由于作出估计涉及固有的不确定性，未来期间报告的实际结果可能受这些估计变更的影响。 待出售资产– 一项资产或业务被归类为持有待售，当 (i) 管理层承诺出售该资产或业务的计划；(ii) 该资产或业务在其现有条件下可立即出售；(iii) 该资产或业务以合理价格积极营销出售；(iv) 预计出售将在一年内完成；以及 (v) 不太可能对计划做出重大变更或撤回计划。 The 6 资产及其相关负债在公司的简要合并财务报表中分别汇总并单独列报（见注释2）。 最近采用和发布的会计准则– 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了新的指南，要求增强与税率调整、已缴纳所得税及其他项目相关的所得税信息披露。该指南适用于2024年12月15日之后开始的年度报告。允许提前采用。该准则允许前瞻性和追溯性应用。公司正在评估该新指南对其简明合并财务报表中披露的影响。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了新的指南，要求披露包括库存采购、员工薪酬、折旧、摊销和销售费用在内的一些重大费用类别。该指南适用于2026年12月15日之后开始的财政年度，以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期报告。允许提前采用。公司目前正在评估该新指南对其简明合并财务报表披露的影响。 2. 企业收购与处置 收购2024年，公司收购了两家小型企业。所收购公司的资产和负债以其收购日的公允价值估计进行记录。 2024年1月，公司收购了一家小型企业，该企业包含在其他业务中。 2024年5月，Kaplan收购了一家小型企业，该企业包含在其国际部门。 2024年前三个月完成的收购相关的成本已按发生时计入费用。 企业处置。2025年3月，美好品牌世界（WGB）完成了一项小型企业的出售，该企业包含在其他业务中。 2024年6月和9月，WGB完成了对小型企业的出售。2024年7月，Kaplan完成了对小型企业Red Marker的出售，该企业被纳入Kaplan International。 2025年第一季度，Kaplan启动了一项小企业的出售，BridgeU Limited（BridgeU），该公司被包含在Kaplan International中。因此，该公司将BridgeU的资产和负债在2025年3月31日的合并资产负债表中归类为持有待售。持有待售的资产和负债包括170万美元的流动资产（包含在其他流动资产中）、280万美元的非流动资产（包含在递延费用和其他资产中）、60万美元的流动负债（包含在应付账款、车辆分期付款应付额和应付费用中），以及220万美元的非流动负债（包含在其他负债中）。该交易于2025年4月完成。 其他交易。2025年2月25日，公司与一群少数股东达成协议，以2.05亿美元的总金额结算与GHC One LLC（GHC One）相关的可强制赎回的非控制性权益的重大部分，其中包括CSI药房控股公司（CSI），该金额由约1.8625亿美元现金和1875万股格雷厄姆控股公司B类普通股组成。 和解协议导致强制可赎回的非控制性权益负债增加了6620万美元，公司于2025年第一季度将其记录为利息费用。截至2025年3月31日，与GHC One和GHC Two有限责任公司（GHC Two）相关的剩余强制可赎回的非控制性权益负债为2070万美元，其中840万美元计入流动负债，原因是预计GHC One将于2025年3月31日解散。 2024年12月，公司收购了CSI部分少数股权，总预估金额为200万美元。公司支付现金60万美元，并与少数股东就剩余140万美元签订了利率为年5.5%的票据。该票据包含在其他负债中（参见注释7），并将于2026年1月31日到期应付。赎回后，公司持有CSI 87.5%的股权。 截至2025年3月31日，该公司对GHC One和GHC Two持有控制性财务利益，因此将其资产、负债、经营成果及现金流量纳入合并财务报表。GHC One于2019年收购了Clarus。GHC Two于2021年收购了Impact Medical，并于2022年收购了Skin Clique和Surpass。该公司将GHC One和GHC Two集团高级管理层少数权益确认为强制赎回的非控制性利益（参见注释8）。 3. 投资 货币市场投资。截至2025年3月31日和2024年12月31日，该公司在简明合并资产负债表中列示为现金及现金等价物的货币市场投资分别为620万美元和390万美元。 对可交易股权证券的投资。对可交易股权证券的投资包括以下内容： 总成本 总未实现收益 总未实现损失 总公允价值 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有马克尔集团公司（Markel）55,430股，价值分别为1.036亿美元和0.957亿美元。马克尔公司的首席执行官托马斯·S·盖内尔先生（Mr. Thomas S. Gayner）是公司董事会的成员。截至2025年3月31日，公司持有422股A类股票和482,945股B类股票伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway），价值达5.941亿美元，超过公司总资产的5%。 该公司在2025年第一季度购买了480万美元的可流通证券。2024年第一季度没有购买可流通证券。2025年第一季度和2024年第一季度均未出售可流通证券。 对附属公司的投资。截至2025年3月31日，公司医疗保健子公司持有若干由格雷厄姆医疗保健集团（GHG）积极管理的关联公司投资；GHG在以下各关联公司中持有40%的权益：伊利诺伊州住宅家庭医疗、伊利诺伊州住宅临终关怀、玛丽自由床家庭护理以及阿勒格尼医疗保健网络家庭护理。对于截至2025年3月31日和2024年同期的三个月，公司分别记录了380万美元和410万美元的收入，用于向GHG的关联公司提供服务。 截至2025年3月31日，该公司在Intersection Holdings, LLC（Intersection）中持有约18%的权益，并按权益法核算其投资。该公司拥有Intersection董事会十个席位中的两个席位，这使其能够对Intersection施加重大影响。2023年4月，该公司向Intersection提供了3000万美元的贷款，该贷款期限为5年，年利率为9%。截至2025年3月31日，该贷款的未偿还余额为2470万美元。该贷款的还款截止日期为2028年5月。 截至2025年3月31日，该公司在完全稀释基础上持有N2K Networks和Realm的股份分别为50.4%和41.4%，并将这些投资按权益法进行核算。该公司持有N2K Networks治理 board 的两个席位，其他股东保留通过 board 代表权实质性参与权以控制N2K Networks的财务和经营决策。2024年