布兰迪维因房地产信托 2025年季度报告

Brandywine Realty Trust是 ☒ 否 ☐ Brandywine Operating Partnership, L.P.是 ☒ 否 ☐ 通过对号标明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴成长公司。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 Brandywine Realty Trust: 大型加速申报人 ☒ 加速申报人 ☐非加速申报者 ☐ 小型报告新兴增长公司☐公司☐ Brandywine Operating Partnership, L.P.: 如果一个新兴成长公司，请用对勾标记表明注册人已选择不使用根据交易所法案第13(a)节提供的任何新的或修订的财务会计标准的延长过渡期。☐ ：请以对号表示该注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。 Brandywine Realty Trust是☐ 否 ☒Brandywine Operating Partnership, L.P.是☐ 否 ☒ 截至2025年4月27日，Brandywine房产信托公司（Brandywine Realty Trust）的172,950,504股普通有收益股份（Common Shares of Beneficial Interest），面值每股0.01美元。 目录 解释说明 本报告（以下简称\"第10-Q表格\"）整合了Brandywine Realty Trust（以下简称\"母公司\"）和BrandywineOperating Partnership L.P.（以下简称\"运营合伙企业\"）截至2025年3月31日期间的第10-Q表格季度报告。母公司是一家马里兰州房地产投资信托（REIT），其拥有资产并通过运营合伙企业（一家特拉华州有限合伙企业）及其运营合伙企业的子公司开展业务。母公司、运营合伙企业及其合并子公司在本报告中统称为\"公司\"。此外，在本报告中，\"我们\"、\"我们\"和\"我们的\"等术语可能指代公司、母公司或运营合伙企业。 母公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，截至2025年3月31日，其持有运营合伙企业99.7%的利益。剩余的0.3%利益由运营合伙企业向第三方发行的有限合伙权益普通单位组成，该等普通单位系作为第三方向运营合伙企业贡献财产的对价而发行。作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，母公司对运营合伙企业的日常运营和管理拥有完全和全面的授权。 管理层将母公司和运营合伙企业作为一个整体进行运营。母公司的管理层由与运营合伙企业管理层相同的成员组成。 作为拥有运营合伙企业控制权的普通合伙人，母公司出于财务报告目的合并了运营合伙企业，且除对运营合伙企业的投资外，母公司没有其他重大资产。因此，母公司与运营合伙企业在各自的财务报表上的资产和负债是相同的。本10-Q文件中关于母公司和运营合伙企业的分别讨论应相互结合阅读，以理解公司合并运营的结果以及管理层如何运营公司。 公司认为，将母公司的定期报告（10-Q表格）和运营合作伙伴的报告合并成一个单一报告将： •通过使投资者能够以与管理层看待和运营业务相同的方式将业务视为整体，从而更好地理解母公司和运营伙伴关系； •鉴于存在重复披露，应予以删除并提供更清晰的表述。substantial portion of the disclosure applies to both the Parent Company and the Operating合作关系；以及•通过编制一份综合报告而不是两份独立的报告来创造时间和成本效率。reports. 母公司与运营合伙人在此10-Q表格的脚注披露中几乎没有差异。公司认为，理解母公司与运营合伙人在作为相互关联的合并实体的运营背景下的差异至关重要。母公司是一家房地产投资信托（REIT），其唯一的主要资产是其持有的运营合伙人的合伙权益。因此，母公司除了作为运营合伙人的唯一普通合伙人、不时发行股票（并将发行收入的净额贡献给运营合伙企业）以及担保运营合伙企业的债务义务外，自身不开展业务。运营合伙企业持有公司几乎所有资产，包括公司持有下面所述的房地产项目中的权益。运营合伙企业开展公司业务运营，并以不公开交易股权的合伙企业形式进行结构化。除母公司发行股票的净收入以外（作为换取合伙权益单位），运营合伙企业通过运营、负债（直接和通过子公司）以及发行运营合伙企业的合伙权益单位或子公司的股权来产生公司业务所需的资本。 母公司及经营合伙企业的股东权益和非控制权益是母公司与经营合伙企业合并财务报表的主要差异点。经营合伙企业中的普通合伙人份额在经营合伙企业财务报表中核算为合伙人权益，而母公司以外的其他方持有的普通合伙人份额在母公司财务报表中列示为非控制权益。母公司与经营合伙企业股东权益之间的差异，与母公司和经营合伙企业层面发行的权益存在差异有关。 目录 为帮助投资者理解母公司与运营合伙企业之间的差异，本10-Q表格将以下内容作为单独的注释或部分分别呈现给母公司和运营合伙企业： •合并财务报表； •对母公司和运营合伙企业权益的注释。 本第10-Q表格还包括单独的第四项（内部控制与程序）披露，以及针对母公司和经营合伙企业分别提交的31号和32号附件认证，旨在证明各实体的首席执行官和首席财务官已作出必要的认证，且母公司和经营合伙企业符合1934年《证券交易法》修正案（即“证券交易法”）第13a-15条或第15d-15条以及美国法典第18编第1350条的规定。 为了突出母公司与运营合伙企业之间的差异，本10-Q报告的母公司和运营合伙企业部分分别明确指称母公司和运营合伙企业。在合并披露母公司和运营合伙企业信息的章节中，本10-Q报告将此类披露称为公司的披露。尽管运营合伙企业通常是直接或间接签订合同和房地产项目的实体，并持有 资产并承担债务，提及该公司是适当的，因为业务是单一的企业，母公司通过经营伙伴关系运营该业务。 第一部分——财务信息 第一项。财务报表 Brandywine Realty Trust 49 50 申报格式 4This combined Form 10-Q is being filed separately by Brandywine Realty Trust and Brandywine OperatingPartnership, L.P. Glossary BRANDYWINE REALTY TRUST 合并运营报表（未经审计，单位为千美元，每股和每稀释每股信息除外） 随附的注释是这些合并财务报表的重要组成部分。14 随附的注释是这些合并财务报表的组成部分。15 1. 母公司的组织结构与运营伙伴关系 品牌威因房地产信托公司（以下简称“母公司”）是一家自主管理和自我管理的房地产投资信托基金（“房地产信托基金”），主要从事收购、开发、再开发、拥有、管理和经营一系列办公和混合用途物业。母公司拥有其资产，并通过品牌威因运营合伙企业，L.P.（“运营合伙企业”）及其子公司开展运营。母公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，截至2025年3月31日，其持有运营合伙企业99.7%的利益。母公司的受益权益普通股（“普通股”）在纽约证券交易所上市交易，股票代码为“BDN”。母公司、运营合伙企业及其合并子公司统称为“公司”。 截至2025年3月31日，公司拥有并合并了64处物业，这些物业总共包含约1210万净可出租平方英尺（统称为“物业”）。公司的核心运营物业组合（“核心物业”）不包括正在开发或再开发中的物业、近期完工但未实现稳定收入的物业，以及持有待售的物业。截至2025年3月31日，物业组合如下： 除房产外，截至2025年3月31日，公司持有130.6英亩用于开发的地块。公司还通过一项预付费99年土地租赁获得了总计0.8英亩的一个地块的土地租赁权益，并持有购买约5.1英亩未开发土地的期权。截至2025年3月31日，根据现行分区和权利要求，该土地库存（包括期权地块）可能支持的潜在开发总规模估计为1190万净可租赁平方英尺。 截至2025年3月31日，该公司还持有九项未合并房地产投资的经济利益（有关详细信息，请参见注释4“对未合并房地产投资的投资”）。物业和未合并房地产投资拥有的物业主要位于或靠近宾夕法尼亚州的费城；德克萨斯州的奥斯汀；华盛顿特区的都会区；新泽西州的南部；以及特拉华州的威尔明顿。 该公司主要通过全资物业管理子公司开展第三方房地产管理服务业务。截至2025年3月31日，这些物业管理子公司管理的物业总面积约为1940万净可租赁平方英尺，其中约1210万净可租赁平方英尺与公司拥有的物业相关，约730万净可租赁平方英尺与非合并房地产项目拥有的物业相关。 除非另有说明，本10-Q表格中所有关于平方英尺和可租赁平方英尺的引用均代表可租赁面积。 2. 演讲的基础 演示基础 合并财务报表已根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报表的规则和法规由本公司编制。根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露，已根据上述规则和法规进行了精简或省略。管理层认为，所有调整均仅包含正常重复性事项，并导致截至2025年3月31日本公司财务状况、截至2025年3月31日止三个月和2024年经营成果以及截至2025年3月31日止三个月现金流的公允表述。此类中期期间的经营成果不一定能反映全年的结果。这些合并财务报表应与母公司和运营合伙企业的合并财务报表以及它们在2024年12月31日结束年度的合并年度报告10-K表格（已于2025年2月27日向SEC提交）中包含的脚注一起阅读。18 目录 截至2024年12月31日的合并资产负债表是根据截至该日期的审计财务报表编制的，但未包含GAAP要求完整财务报表所需的所有信息和小注。公司关于截至2024年12月31日年度的10-K表格年度报告包含了对公司重要会计政策的讨论，该讨论见于注释2，“重要会计政策摘要”。.自2024年12月31日起，公司在重大会计政策方面未发生过实质性变更。 使用估算值 按照GAAP编制财务报表需要管理层做出影响资产负债表日资产和负债报告金额以及或有资产和负债披露，以及报告期间收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和假设包括但不限于开发/再开发成本的数量和时间、公司就此类成本产生的义务金额，包括通过非合并房地产项目产生的成本。开发/再开发成本的估计高度依赖判断，涵盖重要的未来时间范围，并对成本上升、销售价格上升以及租赁活动的时间和定价敏感，所有这些都可能受到对未来市场或经济状况预期的 影响。实际结果可能与这些及其他估计存在差异。 近期会计准则公告 2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告（主题280）。新标准要求增强对重大部门费用及其他部门项目的披露，并要求公司在 interim 期间披露所有年度部门披露信息。新标准还允许公司披露多个部门利润或亏损的指标，要求披露首席运营决策者的职务和职位，并要求单一可报告部门的公司提供主题 280 所要求的全部披露内容。新标准适用于 2023 年 12 月 15 日之后开始的财政年度，以及 2024 年 12 月 15 日之后开始的财政年度内的 interim 期间。公司采用该标准对公司的合并财务报表没有产生重大影响。 3. 房地产投资 截至2025年3月31日和2024年12月31日，物业的毛账面价值（反映在公司合并资产负债表中的“经营物业”项目）如下（单位：千）： 处置房地产的净收益 2025年第一季度，公司从2017年3月售出的一处位于宾夕法尼亚州费城的房产买家处收到的分期付款中获得了310万美元的收益。2017年3月，公司以2140万美元的售价出售了该房产。在结算时，公司收到了1200万美元的部分付款，并确认了相应的销售收益650万美元。剩余的940万美元付款被推迟，并