豆粕：偏弱震荡，规避假期风险，豆一，反弹震荡，规避假期风险

2025-04-30 吴光静国泰君安证券话唠

核心观点：豆粕和豆一期货短期呈现偏弱震荡态势，需规避假期市场风险。
基本面跟踪：
- 豆粕：
  - 期货：DCE豆粕主力合约（2509）收盘价2964元/吨，下跌0.70%；夜盘合约（2509）微涨0.17%。
  - 现货：山东、华东、华南地区主流价格3500～3600元/吨，较前一交易日下降100或150元；5月21日至6月10日提货M2509价格上涨50元，6-9月提货价格预计下降40-60元，10-1月提货价格上涨150-170元。
- 豆一：
  - 期货：DCE豆一主力合约（2507）收盘价4162元/吨，下跌1.69%；夜盘合约（2509）上涨0.17%。
  - 现货：连云港某厂计划提货价格较前一交易日下降100元至3200元/吨，泰州汇福报价3400元/吨，南京邦基6-9月提货价格预计下降50元，10-11月提货价格上涨120元。
宏观及行业新闻：
- CBOT大豆期货因贸易担忧和美豆种植进度加快而下跌，主力合约（07）收盘价1052.5美分/蒲，下跌0.82%。
- 中国计划减少饲料中谷物用量至60%，豆粕用量至10%，以降低对大豆进口的依赖。
- 美豆种植进度完成18%，高于五年平均水平和市场预期。
- 美国单日出口销售报告显示11万吨大豆销售。
趋势强度：
- 豆粕趋势强度：-1（偏弱）。
- 豆一趋势强度：0（中性）。
研究结论：短期豆粕和豆一期货或维持震荡格局，建议关注假期前后市场情绪变化及贸易政策进展。