皖通高速产能爬升周期开启关注业绩弹性释放节奏125Q1公

1、25Q1公司实现营业收入28亿元，同比增长95%；归母净利润、扣非归母净利润5.5亿元、4.7亿元，同比增长5%、4%。 2、存量路产焕新助力，Q1通行费收入同比增长9%。 25Q1收费公路业务收入约为13亿元，同比增长9%。 #皖通高速：产能爬升周期开启，关注业绩弹性释放节奏 1、25Q1公司实现营业收入28亿元，同比增长95%；归母净利润、扣非归母净利润5.5亿元、4.7亿元，同比增长5%、4%。 2、存量路产焕新助力，Q1通行费收入同比增长9%。 25Q1收费公路业务收入约为13亿元，同比增长9%。 核心路产来看：合宁高速、宣广高速通行费收入同比增长9%、34%；而高界高速通行费收入同比-0.4%，或受路网及流量结构变动影响。 3、增量路产爬坡进程开启，盈利能力改善可期。 新注入的阜周高速和泗许高速并表后，剔除建造服务公司整体营业成本同比增速快于收入。 费用方面，受宣广高速通车后借款利息开始费用化以及贷款增加因素影响，公司Q1财务费用同比增加0.2亿元。 另外公司确认中金安徽交控公允价值变动0.4亿元，同环比均有改善。 考虑到核心资产的扩建和注入，以及公司与集团的资产协同效应不断增强，业绩弹性可以期待。