万凯新材机构调研纪要
调研日期: 2025-04-29 万凯新材料股份有限公司是一家专注于聚酯材料研发、生产、销售的国内领先企业,致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料。公司成立于2003年,地处中国经济最活跃的长三角地带——海宁市尖山新区,已建成年产240万吨瓶级切片的产能,是全球瓶级PET行业“中国制造”的代表型企业之一。公司拥有多个产学研合作平台,与多个高等院所、专业机构建立了战略合作关系,为提升企业技术创新能力、优化产品结构、培养科研人才等方面发挥独特作用。公司凭借高品质产品、技术创新及规模优势,被授予多项荣誉称号,包括“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等。2022年3月29日,公司正式登陆深交所创业板,股票代码为301216。这将为公司提供更多的机遇和发展空间,同时也意味着公司将更加努力地开拓市场,提升产品质量,不断拓展新的业务领域,以满足客户的需求。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司提到努力将努力通过业绩提升推动股价回升,请问:公司开发了那些有竞争力的新产品、新市场?举例说明。 您好!2024 年度公司新材料产品取得突破性进展,通过创新型子公司凯普奇凯普奇孵化的一系列 PETG、改性 PET 产品已经逐步获得市场认可,下游主要应用于医美、化妆品、小家电、工程建材等有改性材料需求的新兴应用领域,显示出良好的市场前景。报告期内,凯普奇年产 4万吨柔性化聚酯装置已实现膜用PETG 产品及片材用 PET 的稳定生产,实现营业收入 39,230.67万元,同比增长 68.19%,实现净利润 841.64 万元,同比增长125.23%,已成为公司新的利润增长点。其他重点研发项目请参见公司年报相关章节。感谢您的关注! 2、领导,您好!我来自四川大决策请问生物基 PEIT 材料在小家电、电子烟领域的客户认证进展如何?2025 年该产品的营收占比目标是否超过 10? 您好!生物基 PEIT 材料在小家电、电子烟领域的应用,目前处在研发和小批量试制销售阶段,尚未形成大批量产品销售。感谢您的关注。 3、【查询-002】高管您好,请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些?谢谢。 您好!公司将紧紧围绕"产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动"三大发展主题,坚持以高质量发展跨越行业周期,为企业长期可持续健康发展积蓄动能,向成为"聚酯瓶片全球领跑者"的目标不断迈进。感谢您的关注! 4、2024 年瓶级 PET 市场价格整体下行,公司是否有应对措施来稳定产品价格?2025 年目前 PET 市场情况如何?您好,公司密切关注市场动态和行业发展趋势,一直以来根据对市场环境变化的预判,为实现行业稳定发展和公司自身的长远利益,根据市场变化调整销售策略,全力推进重大项目建设以优化产业链布局,加快海外产能布局和海外市场开拓力度,加大研发力度等。2025 年一季度经营情况环比优于上年四季度。感谢您的关注。 5、公司如何应对营收下滑的趋势? 您好!公司聚酯瓶片产销量保持稳定,2024 年度实现营业收入 1,723,163.39 万元,同比略为下滑 1.71%,剔除其他业务收入后 2024年度实现主营业务收入 1,714,818.82万元,同比增长 3.27%。感谢您的关注! 6、为何公司上市三年多,股价破发这么多,是否存在价格虚高发行 尊敬的投资者,您好!二级市场股价波动受多重因素影响,目前公司生产经营有序进行,保荐机构会督促公司通过业绩提升推动股价回升,并积极做好投资者关系管理工作,让市场逐步认识公司价值。感谢您的关注! 7、境外产品销售金额同比增加 11.61%,公司未来如何进一步拓展海外市场? 您好!公司会通过设立海外子公司,以及在部分重点市场设立海外仓或联络点等形式,提升对市场的反应速度,提升海外客户满意度。感谢您的关注! 8、公司在三年内向市场融资了 57亿,可每年的分红也不过是区区 7000 多万,从投资角度看,投资者的回报率是否太低。公司有何投资价值 您好!自上市以来,公司在致力于做好主业经营和市场拓展的同时,也一直高度重视市值管理和股东回报,在上市后持续分红回报股东,与投 资者共享经营成果。另外,公司已在 2024 年10 月31日完成了首次股份回购计划的买入,近期亦推出了控股股东的增持计划,目前在实施中,具体情况请参阅相关公告。今后公司将持续做好主业经营和市场拓展,促进经营业绩提升,不断提升盈利能力和内在价值;同时积极做好投资者关系管理工作,让市场逐步认识公司价值。感谢您的关注! 9、【查询-003】高管您好,能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现?谢谢。你好!受聚酯瓶片新增产能集中投放影响,行业竞争加剧,行业平均加工费较去年下降 30%以上,虽然公司聚酯瓶片产销量保持稳定,但公司聚酯瓶片加工费随市场行情下降,导致公司2024 年毛利及毛利率较大幅度下滑。公司作为头部企业,具备规模和效率优势,并且出海战略、向上游延伸产业链至 MEG等战略布局前瞻且清晰,经营现金流充足,另外,根据同行上市公司年报信息,公司毛利率水平一直略高于同行。感谢您的关注! 10、公司正达凯 MEG 项目二期电子级 DMC 何时能完工?谢谢您好!公司正达凯MEG项目二期目前尚在规划中。感谢您的关注! 1 1、公司是否有市值管理制度和估值提升计划?公司的市值明显低于公司的实际情况。 您好!股价波动受多方面因素影响,公司管理层也一直关注公司股价在二级市场的表现。自上市以来,公司在致力于做好主业经营和市场拓展的同时,也一直高度重视市值管理和股东回报,公司在上市后持续分红回报股东,与投资者共享经营成果,并陆续推出了员工持股计划、股份回购计划、大股东增持计划等措施提振市场信心。今后公司将持续做好主业经营和市场拓展,促进经营业绩提升,不断提升盈利能力和内在价值;同时积极做好投资者关系管理工作,让市场逐步认识公司价值。感谢您的关注! 12、【查询-001】高管您好。请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?谢谢。 您好!受聚酯瓶片新增产能集中投放影响,行业竞争加剧,行业平均加工费较去年下降 30%以上,虽然公司聚酯瓶片产销量保持稳定,但公司聚酯瓶片加工费随市场行情下降,导致公司2024 年毛利及毛利率较大幅度下滑。公司作为头部企业,具备规模和效率优势,并且出海战略、向上游延伸产业链至 MEG等战略布局前瞻且清晰,经营现金流充足,另外,根据同行上市公司年报信息,公司毛利率水平一直略高于同行。感谢您的关注。 13、公司的市值管理为何如此之差 您好!股价波动受多方面因素影响,公司管理层也一直关注公司股价在二级市场的表现。自上市以来,公司在致力于做好主业经营和市场拓展的同时,也一直高度重视市值管理和股东回报,公司在上市后持续分红回报股东,与投资者共享经营成果,并陆续推出了员工持股计划、股份回购计划、大股东增持计划等措施提振市场信心。今后公司将持续做好主业经营和市场拓展,促进经营业绩提升,不断提升盈利能力和内 在价值;同时积极做好投资者关系管理工作,让市场逐步认识公司价值。感谢您的关注! 14、公司归母净利润为同比下降 168.72%,是什么因素导致了如此大幅的亏损? 您好!受聚酯瓶片新增产能集中投放影响,行业竞争加剧,行业平均加工费较去年下降 30%以上,虽然公司聚酯瓶片产销量保持稳定,但公司聚酯瓶片加工费随市场行情下降,导致公司2024 年净利润大幅度下滑。感谢您的关注。 15、你好,有消息说,七家联盟准备减产 20%,这消息准确吗? 您好!公司密切关注市场动态和行业发展趋势,公司一直以来根据对市场环境变化的预判,为实现行业稳定发展和公司自身的长远利益,对生产计划进行相应的优化与调控。感谢您的关注! 16、感谢沈总的回复,去过二次厂的外围,看了提货手续的便利,感觉是一个非常有实效管理的工厂,希望您能带领大家共同成长和创造财富 感谢您的支持!我们对公司发展充满信心! 17、请问董事长:按你的判断,行业业绩的拐点是否到来?2025 年的业绩能否扭亏为盈? 尊敬的投资者,您好!公司 2025 年一季度业绩逐步回升,公司未来将努力采取多项措施提升公司业绩,包括根据市场变化调整销售策略,全力推进重大项目建设以优化产业链布局,加快海外产能布局和海外市场开拓力度,加大研发力度等,持续增强公司盈利能力。感谢您的关注! 18、2024 年公司在研发方面的投入是多少?目前是否有新的技术和产品推出? 您好!2024年公司研发费用 6,041.90万元,聚酯瓶片生产技术不断突破,生产工艺不断创新和完善,PETG、生物基呋喃聚酯、RPET、新兴耐热共聚酯等新产品、新技术不断涌现,用途也向更广阔的领域发展,重点研发项目请参考 2024 年度报告披露的研发投入。感谢您的关注。 19、募投项目目前进展如何? 您好!可转债募投项目正达凯 MEG项目建设在正常推进中,设备各个环节正在根据工艺不同进行分阶段、分批次试车,具体进展情况请以公司公告为准。感谢您的关注! 20、股票从上市,跌了一半了, 尊敬的投资者,您好!2022 年度(上市首年),公司业绩超预期增长,近年来,受瓶级 PET行业整体效益水平显著下滑影响,公司业绩亦 随之下滑,股票价格下降,但公司自身生产经营保持稳定,规模和效益水平依然维持行业前列,且行业未来发展趋势长期向好,公司对未来发展亦充满信心,公司未来将继续努力通过业绩提升推动股价回升。感谢您的关注! 2 1、公司未来三年的战略规划是什么?是否有新的业务拓展方向? 您好!公司当前战略规划主要为:一是持续落实产能扩张及产品研发升级计划,积极布局海外渠道和海外生产基地建设,向成为"瓶级PET全球领跑者"的企业发展目标不断迈进;二是逐步推进纵向一体化的战略布局,确保公司经营稳定性,持续降低原材料采购成本,提升公司综合竞争力;三是积极发挥上市公司平台优势,在加大研发创新力度的同时,积极运用并购重组等资本市场工具开展投并购活动,力争在新材料及智能制造等新质生产力领域开辟公司第二成长曲线,为企业长期可持续健康发展注入新的活力,推动上市公司质量和投资价值双提升。感谢您的关注! 22、沈总您好,我是万凯发行价的七折买的股票,也去过厂区附近专门看了二次,进门提货手续非常便利我现在亏损状态,想问沈总二个问题,发行价是经过严格的审核吗?后续提升股票价格和实质性盈利有啥实际的行动吗? 您好!公司发行价是询价发行,市场定价的。公司提升业绩的措施主要包括根据市场变化调整销售策略,全力推进重大项目建设以优化产业链布局,加快海外产能布局和海外市场开拓力度,加大研发力度等。市值管理方面,去年下半年以来,公司陆续推出员工持股计划、回购计划、大股东增持计划等,同时积极做好投资者关系管理工作,让市场逐步认识公司价值。感谢您的关注! 23、可转债重庆项目全面达产,稳产,那测算成本可以降低多少?给公司利润带来什么影响? 您好!可转债募投项目系为"年产 120 万吨 MEG 联产 10 万吨电子级 DMC 新材料项目"(一期 60 万吨),项目建设在正常推进中,设备各个环节正在根据工艺不同进行分阶段、分批次试车,尚未投产,测算成本请参考该项目可研报告(已公开披露)。感谢 您的关注。 24、公司境外销售收入占比较大,汇率波动对公司业绩影响有多大?公司采取了哪些措施来对冲汇率风险?您好!公司境外销售收入占比较大,汇率波动对公司影响较大,公司采取了外汇套保等工具来对冲汇率波动对业绩的影响,在 2024年取得了一定的效果。感谢您的关注。 25、你好,之前回购的,员工持股的在近期内是否会选择减持? 尊敬的投资者,您好!公司员工持股目前无减持计划,保荐机构将督促公司严格遵守减持办法等法律法规要求,及时履行好信息披露工作。感谢您的关注! 26、沈总好,对比其他家瓶级材料,万凯的优势在哪里? 您好!公司作为头部企业