计算机行业周报四月第三周：行业基金持仓及盈亏

计算机行业 2025年4月28日 本周计算机行业指数出现小幅反弹，计算机行业指数上涨0.99%，小幅跑赢沪深300指数0.61%。 本周中美之间的关税战继续深度发酵，有部分媒体透露特朗普政府内部正在讨论降低对华关税的可能性，但美方强调不会单方面行动。 据基金2025年一季报公布持仓状况，各类基金10大重仓股中一共覆盖了235家计算机行业内公司，以4月25日收盘价计算总市值近1091亿。 相关报告 《计算机软件四季度投资策略-纯血鸿蒙注入行业活力，期待生态山花浪漫时》2024-10-15 《计算机行业四季度投资策略—川普回归，国产替代加速推进》2024-11-15 基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、科大讯飞、海康威视、同花顺、深信服、华大九天、润和软件、中科曙光、纳思达、柏楚电子。 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》2025-01-17 维持计算机行业增持的投资评级，周末政策面消息或对计算机行业相关板块产生一定影响，但我们判断针对一季度以来的计算机行业独立行情调整时间尚不充分，建议对于4月行业投资继续持谨慎态度，等待中美关税争端状况有所缓解。 《计算机行业—Deepseek重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》2025-03-18 风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。 分析师：周强Tel：075583024882执业证书编号: S0370524080004zhouqiang@jyzq.cn 目录 一、本周计算机行业指数出现小幅反弹.....................................4二、本周计算机行业市场数据及后市预判...................................61、行业市占率指标本周延续调整，成交额大幅萎缩.......................72、市场热点明显转移，计算机行业热度本周有所上升.....................73、行业流通总市值本周冲高回落，震荡特征明显.........................9三、本周行业重点事件：行业基金持仓及盈亏状况...........................91、计算机行业个股2025年Q1基金持有状况............................102、3月31日以来基金持股盈利状况：.................................123、3月31日以来基金计算机行业重仓股亏损状况：.....................134、政策面消息或对行业产生影响，行业调整时间尚不充分................14四、行业风险因素分析..................................................15 图表目录： 图表1：本周计算机行业指数小幅反弹.................................4图表2：本周中美关税战继续发酵：...................................5图表3：计算机行业成分个股本周涨幅榜：..............................6图表4：本周计算机行业市占率指标维持低位震荡........................7图表5：本周行业日均换手率前十（算术平均）..........................8图表6：本周计算机行业热度冲高回落.................................8图表7：行业流通股总市值短期跌幅较大，反弹后有明显调整需求..........9图表8：2025Q1基金持有计算机行业成分股前20.......................11图表9：2025Q1基金重仓股涨幅榜：.................................12图表10：2025Q1基金重仓股涨幅榜：................................13 一、本周计算机行业指数出现小幅反弹 本周计算机行业指数相对沪深300指数出现小幅反弹，计算机行业指数在周初大幅跑赢了沪深300指数，但在周四行业再度走弱，截至周五收盘，本周计算机行业指数上涨0.99%，小幅跑赢沪深300指数0.61%。 资料来源：Wind，金元证券研究所 本周中美之间的关税战继续深度发酵，有部分媒体透露特朗普政府内部正在讨论降低对华关税的可能性，但美方强调不会单方面行动，任何调整需中方采取相应措施。而中方坚持要求美方先行取消加征的关税，认为这是恢复正常贸易关系的前提。 因此，尽管本周美中双方都在公开场合表达了缓和贸易紧张的 意愿，但截至目前，双方尚未有实质性的谈判启动或协议达成。 据万得数据，本周计算机行业成分个股市场表现开始活跃，其中与跨境支付热点概念相关的个股涨幅可观。本周行业成分股221家上涨，2家平盘，113家下跌，上涨个股数量多于下跌个股，新晨科技（+37.25%）、金桥信息（+19.46%）、ST汇 金（+19.25%）占据本周计算机行业涨幅榜前三位。 资料来源：Wind，金元证券研究所 二、本周计算机行业市场数据及后市预判 1、行业市占率指标本周延续调整，成交额大幅萎缩 据万得数据，本周计算机行业成交总金额为5452亿，仍次于电子行业的6751亿成交，市占率维持在全市场第二位。计算机行业本周成交量相对上周（4621亿）大幅增加近18%，但同步于本周市场的整体放量状况，行业市占率并未出现明显变化，震荡特征较为明显。 2、市场热点明显转移，计算机行业热度本周有所上升 以万得换手率指标来看，本周计算机行业日均换手率（流通市值加权平均）本周已经由上周申万一级行业第十位上升为第五 位，本周计算机行业热度总体有所上升，但这一热度变化总体呈现在本周上半周，周末该指标再度回落，未来运行趋势难以明确。 资料来源：Wind，金元证券研究所 资料来源：Wind，金元证券研究所 3、行业流通总市值本周冲高回落，震荡特征明显 以行业自由流通股市值指标来看，计算机行业自由流通股总市值本周小幅上升，但同样呈现冲高回落震荡特征，并无明显的持续性趋势。 三、本周行业重点事件：行业基金持仓及盈亏状况 截至2025年4月26日，公募基金2025年第一季度报告已陆续披露，截至2025年一季度末，公募基金市场总规模接近32万亿元，维持在历史高位,其中货币市场基金规模达13.33万亿元， 占公募基金总规模的41.35%；债券型基金规模为10.07万亿元，占比31.24%；股票型基金和混合型基金规模分别为4.48万亿元和3.23万亿元，占比分别为13.91%和10.01%。 公募基金2025年一季度整体盈利超过2500亿元，其中混合型基金和股票型基金分别贡献了1031.89亿元和496.72亿元的利润，成为主要的盈利来源。货币型基金贡献利润481.77亿元，占比为19.14%。 1、计算机行业个股2025年Q1基金持有状况 据基金2025年一季报公布的持仓状况，各类基金在其公布的10大重仓股中一共覆盖了235家计算机行业内公司，以4月25日收盘价计算总市值近1091亿。 以4月25日收盘价计算，2025年Q1计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、科大讯飞、海康威视、同花顺、深信服、华大九天、润和软件、中科曙光、纳思达、柏楚电子，其中金山办公、海康威视、科大讯飞、深信服、同花顺五家公司均被100家以上的基金重仓持有。 2、3月31日以来基金持股盈利状况： 3月31日以来，计算机行业的235家基金重仓持股中仅43家出现上涨，其中国能日新、罗普特、思维列控位于涨幅榜前3。 3、3月31日以来基金计算机行业重仓股亏损状况： 3月31日以来，与行业走势相对应，计算机行业基金持股的235家公司大部分处于亏损状况，其中*ST汇科、东方通、致远互联位于跌幅榜前3。 4、政策面消息或对行业产生影响，行业调整时间尚不充分 本周计算机行业个股周初虽有所反弹，但下半周未能持续，总体来看，中美关税大战对中国计算机行业的短期阵痛难以避免，技术空缺、研发周期长、成本上升等问题将持续一段时间。但我们预计通过国家政策扶持、企业创新和人才培养，中国计算机行业有望实现从“制造大国”到真正的“技术强国”转变。 本周计算机行业的市场数据走向预示行业后市运行方向尚未明朗，公募基金4月以来计算机行业个股持仓盈亏状况依然呈现负反馈状态。 在消息面上，中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。 数据表明计算机行业的调整趋势尚未结束，政策面消息或对计 算机行业相关板块产生一定影响，但我们判断针对一季度以来的计算机行业独立行情调整时间尚不充分，建议对于4月行业投资继续持谨慎态度，静待中美关税争端状况有所缓解，行业负面事件逐步消除。 四、行业风险因素分析 宏观刺激政策不及预期的风险境外对中出台针对性制裁措施的风险中美关税战进一步升级 金元证券行业投资评级标准： 增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘；中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平；减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。 金元证券股票投资评级标准： 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%～15%；中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～+5%；减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～-15%；。 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 金元证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。金元证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，金元证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到金元证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为金元证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。