每日观点
供给端来看，上周碳酸锂产量为16900吨，环比减少2.80%,高于历史同期平均水平。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为94110吨，环比减少3.08%,上周三元材料样本企业库存为14195吨，环比减少1.81%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为72573元/吨，日环比减少1.25%,生产所得为-4671元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为74053元/吨，日环比减少0.92%,生产所得为-7815元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31868元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
基差:04月28日，电池级碳酸锂现货价为68850元/吨，07合约基差为1890元/吨，现货升水期货。偏多。
库存:冶炼厂库存为52400吨，环比增加0.52%,高于历史同期平均水平；下游库存为42823吨，环比增加2.61%,高于历史同期平均水平；其他库存为36641吨，环比减少2.91%,高于历史同期平均水平；总体库存为131864吨，环比增加0.20%,高于历史同期平均水平。偏空。
盘面:MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。
主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。
预期:供给端，2025年3月碳酸锂产量为79065实物吨，预测下月产量为79955实物吨，环比增加1.13%,2025年3月碳酸锂进口量为18125实物吨，预测下月进口量为21000实物吨，环比增加15.86%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，供给过剩程度有所加强，碳酸锂2507:在66400-67520区间震荡。中性。
利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。
