原油日度报告

撰写品种：原油研究员：何宁咨询证号（Z0001219） 回顾周期：日报 撰写时间：2025年4月25日 原油日度报告 一、市场回顾 今日国际原油市场震荡回升，WTI6月原油期货价格小幅上涨至62.8美元/桶，布伦特6月原油期货价格涨至66.5美元/桶，国内原油主力合约收报496.1元/桶，日内涨幅1.14%。市场情绪受美元疲软及美联储鸽派言论支撑，但关税政策及俄乌谈判僵局仍限制涨幅。 二、影响因素分析 1.供应端压力边际缓解 OPEC+5月增产41.1万桶/日，但哈萨克斯坦等成员国增产意愿分歧加剧，沙特与科威特产量回升缓慢。美国原油产量维持1310万桶/日高位，但页岩油钻机数连续两周下降，后续增产动能不足。此外，美国加大对伊朗原油出口制裁，伊朗原油出口量预期下降15万桶/日，部分对冲OPEC+增产压力。 2.需求端复苏动能分化 EIA数据显示，美国汽油表需异常走强至930万桶/日，但馏分油需求同比下滑7%，工业需求疲软拖累整体复苏节奏。中国4月制造业PMI市场预测值回落至49.8，原油加工量环比下降2.3%。印度炼厂检修高峰期持续，5月进口量预计减少8%。 3.库存数据呈现区域分化 EIA周报显示，美国商业原油库存意外增加24.4万桶至4.6亿桶，库欣地区库存回升120万桶，但汽油库存超预期去库447万桶。欧洲ARA地区库存降至2023年以来低位，新加坡浮仓库存下降8%，反映亚洲需求韧性。 三后市展望 短期油价或维持区间震荡，需关注OPEC+6月产量政策会议及美国石油钻井总数。若美国库存持续累库，叠加关税政策影响，油价或下探前期支撑位。投资者需谨慎操作，警惕地缘事件反复及宏观数据波动风险。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内 容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。