兴证期货原油日度报告

q日度报告 原油日度报告 2024年7月24日星期三 兴证期货.研究咨询部 内容提要 能源化工研究团队 兴证原油：现货报价：英国即期布伦特82.11美元/桶（-0.97）；美国WTI 76.96美元/桶（-1.44）；阿曼原油82.12美元/桶（-0.36）；俄罗斯ESPO 77.01美元/桶（-0.35）。（数据来源：Wind） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577吴森宇从业资格编号：F03121615俞秉甫从业资格编号：F03123867 期货价格：ICE布伦特80.58美元/桶（-0.72）；美国WTI76.38美元/桶（-1.86）；上海能源SC 589.5元/桶（-5.8）。 昨日油价继续下跌，创自6月中旬以来新低，上周疲软的成品油需求叠加上中东局势的缓和驱动油价走弱，但昨夜API原油库存超预期去库，稍有改善。基本面角度，美国至7月19日当周API原油库存-385.7万桶，预期-248.4万桶，前值-444.2万桶；当周API库欣原油库存-157.5万桶，前值-74.6万桶。供应端，7月12日当周，美国原油产量维持在1330万桶/日不变。欧佩克+在第37次会议上达成协议，将延长当前减产量至3季度末，此后将部分减产措施逐步退出市场。当前市场的担忧主要来源于自4季度开始，若OPEC+逐步开始提高产量，可能会导致供应过剩。需求端，7月12日当周，7月12日当周，EIA原油产量引伸需求2103.27万桶/日，前值2055.19万桶/日。EIA投产原油量-18.1万桶/日，前值+31.7万桶/日。1-6月份，中国进口原油27548万吨，同比下降2.3%。短期汽油旺季预期仍在。中长期，EIA7月报上调了对下半年及明年原油需求的预期，但IEA7月报对明年需求略显悲观。市场对中长期需求预期存在分歧。宏观层面，美国劳工统计局表示， 联系人俞秉甫邮箱：yubf@xzfutures.com 6月消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%，这是自2020年5月以来的首次下降，市场增强对联储降息的预期。地缘事件方面，上周五，市场传闻以色列与哈马斯即将达成停火协议，地缘溢价进一步回落。综合来看，上周美国成品油库存的超预期增加暗示需求不及旺季预期，叠加上中东局势的扰动和潜在的特朗普上台后回归传统能源的政策，驱动油价走弱。但3季度考虑到OPEC+仍有减产空间，原油基本面并不悲观，下方仍有供应偏紧的支撑。短期油价存在继续回调的可能，但下方空间有限。仅供参考。 风险因素 OPEC+实际减产不及预期；美联储加息；巴以冲突升级 1.价格跟踪 2.价格走势 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 数据来源：Wind;兴证期货研究咨询部 3.行业要闻 1.据市场消息人士援引美国石油协会(API)的数据称，截至7月19日当周，美国原油库存减少了390万桶汽油库存减少了280万桶，馏分油库存减少了150万桶。2.三位消息人士告诉路透，下个月举行的OPEC+部长级小型会议不太可能建议改变OPEC+的产量政策，包括从10月开始解除部份石油减产的计划。OPEC+涵盖石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟国，将于8月1日举行联合部长级监督委员会(JMMC)在线会议讨论市场情况。其中一位OPEC+消息人士说，这次会议将为市场健康状况"把脉"。3.7月12日当周，EIA商品原油库存超预期减少但成品油库存超预期增加。具体来看，EIA商品原油库存-487万桶，预期-3.3万桶，前值-344.3万桶。EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-87.5万桶，前值-70.2万桶。EIA汽油库存+332.8万桶，预期-160万桶，前值-200.6万桶。EIA精炼油库存+345.4万桶，预期-83.3万桶，前值+488.4万桶。供应端，7月12日当周，美国原油产量维持在1330万桶/日不变。需求端，7月15日当周，EIA原油产量引伸需求2103.27万桶/日，前值2055.19万桶/日。EIA投产原油量-18.1万桶/日，前值+31.7万桶/日。4.国家统计局：6月份，规上工业原油产量1795万吨，同比增长2.4%，增速比5月份加快1.8个百分点；日均产量59.8万吨。进口原油4645万吨，同比下降10.7%。1-6月份，规上工业原油产量10705万吨，同比增长1.9%。进口原油27548万吨，同比下降2.3%。原油加工有所下降。6月份，规上工业原油加工量5832万吨，同比下降3.7%，降幅比5月份扩大1.9个百分点；日均加工194.4万吨。1-6月份，规上工业原油加工量36009万吨，同比下降0.4%。5.据知情人士透露，俄罗斯计划进一步削减原油产量，以弥补今年和明年温暖季节超过欧佩克+配额的产量。知情人士说，由于技术原因，莫斯科方面的额外减产措施最有可能在夏季和初秋实施。自从与欧佩克开始合作以来，俄罗斯一直表示，由于其油田的地质和气候条件，它无法在深秋和冬季大幅减产。知情人士说，预计额外的限制措施将在西西伯利亚油田实施，那里的产量可以受到监管。6.石油输出国组织(OPEC)维持其对今年和明年全球石油需求增长相对强劲的预测，称经济增长韧性和航空旅行将支持夏季燃料使用。OPEC在月报中称，2024年全球石油需求将增加225万桶/日，2025年将增加185万桶/日。这两项预测均与上月持平。7.美国能源信息署(EIA)表示，预计明年全球石油市场将出现供应短缺，逆转了之前给出的供应将过剩的预测。EIA预计，石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+产油国联盟的产量在今年余下时间以及2025年都将低于其宣布的目标水平，这将令 全球石油库存承压，导致油价上涨。 8.以色列总理内塔尼亚胡指责巴勒斯坦激进组织哈马斯在加沙停火谈判提出的要求与华盛顿斡旋的框架协议相悖。他没有说明是哪些要求。美国国家安全顾问沙利文说，仍需敲定许多细节才能达成协议。哈马斯在声明中表示，自他们上周针对美国支持的以色列和平提议做出让步以来，调解人尚未向其提供谈判的最新进展情况。9.DNB Markets的数据显示，沙特出售给亚洲客户的主打产品阿拉伯轻质原油降价幅度低于预期。国有石油巨头沙特阿美公司将8月份进口原油的官方售价较阿曼/迪拜平均价格下调了0.60美元至1.80美元/桶，此举突显出欧佩克产油国面临的压力，原因是欧佩克以外国家的供应强劲增长。10.OPEC秘书长表示，OPEC在长期预测中认为石油需求不会达到顶峰，预计到2045年石油需求将增长到1.16亿桶/日，甚至可能更高。国际能源署(IEA)一份报告称，认为石油需求将在2029年达到峰值，达到约1.06亿桶/日的水平。OPEC秘书长盖斯撰文称，国际能源署的报告是“危险的评论，尤其是对消费者而言，只会导致潜在的前所未有的能源价格波动”。 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。