核心观点与关键数据
现货报价：英国即期布伦特原油79.89美元/桶（+0.26），美国WTI原油71.93美元/桶（-1.24），阿曼原油76.32美元/桶（+0.32），俄罗斯ESPO原油70.25美元/桶（+0.21）。
期货价格：ICE布伦特原油76.47美元/桶（+0.96），美国WTI原油73.01美元/桶（+1.08），上海能源SC原油543.5元/桶（-5.0）。
EIA库存数据：
- 商品原油库存：-464.9万桶（预期-267.2万桶，前值+135.7万桶）
- 库欣原油库存：-56万桶（前值-166.5万桶）
- 汽油库存：-160.6万桶（预期-93.3万桶，前值-289.4万桶）
- 精炼油库存：-331.2万桶（预期-21.5万桶，前值-167.3万桶）
供应端：
- 美国原油产量：1340万桶/日（环比上升10万桶/日）
- 欧佩克+减产协议：延长至3季度末，部分减产措施逐步退出
需求端：
- EIA原油产量引伸需求：2071.61万桶/日（前值1939.11万桶/日）
- EIA投产原油量：+22.2万桶/日（前值+6.5万桶/日）
- IEA需求预测：
- 2024年全球石油需求增长：211万桶/日（下调自225万桶/日）
- 2025年全球石油需求增长：178万桶/日（下调自185万桶/日）
宏观层面：
- 美国就业数据：2023年4月至2024年3月总就业岗位减少81.8万个
- 美国通胀数据：7月CPI同比上涨2.9%（低于预期）
- 美联储降息预期：7月零售销售强劲，市场对降息50基点希望落空
市场情绪：
- CFTC持仓数据：
- NYMEX原油期货多头持仓：1719323张（减少1.85%）
- 空头持仓：1747366张（减少1.66%）
- 非商业性净多头头寸：231543张（增加9201张）
研究结论
油价在连续下跌后企稳反弹，EIA库存数据超预期利好油价。尽管宏观层面美联储降息预期减弱，但低库存支撑油价，短期快速下跌空间有限。OPEC+减产协议延长及需求端放缓预期将对油价形成支撑，但市场仍需关注宏观政策变化及地缘政治风险。油价接近年内低点，短期下跌幅度有限。
