巨星科技机构调研纪要

杭州巨星科技股份有限公司是全球领先的工具企业，产品涵盖手动工具、电动工具、气动紧固工具等多个领域，拥有ARROW、PONY&JORGENSEN等多个世界级百年工具品牌。公司全球拥有5大研发中心，销售渠道覆盖全球，直接服务于大型建材、五金等连锁超市及工业用户。

2024年公司业绩表现优异，实现营业收入1,479,545.33万元，同比增长35.37%；归属于上市公司股东的净利润230,362.43万元，同比增长36.18%。公司积极应对美国关税压力，已在全球建立23处生产基地，提升抗风险能力。

业绩说明会主要内容包括：

1. 财务表现：2024年营收、净利润均实现双位数增长。
2. 关税应对：公司通过全球供应链布局降低关税影响，ODM模式下关税由客户承担，OBM模式下考虑通过涨价消化。
3. 国内市场：2024年国内销售6.25亿元，同比增长12.07%，公司持续开发国内市场专属产品线。
4. 未来增长驱动因素：自有品牌发力、渠道拓展、产品创新、国际化水平提升。
5. 人形机器人业务：公司参股国自机器人，控股子公司欧镭激光涉及激光雷达业务，目前无直接人形机器人业务。
6. 行业前景：2025年欧美利率水平仍将压制需求，全球工具市场预计保持稳定增长，但增速将低于过去20年平均水平。
7. 主要竞争对手：Stanley Black & Decker，同样受关税影响，主要产能集中在欧美地区。
8. 电动工具业务：2021年切入电动工具赛道后持续增长，未来几年力争取得较快增速，20V锂电池工具市场渗透率仍较小。
9. 主要增量市场：公司将持续通过产品创新、品类扩张、渠道拓展、产能扩张提升市场份额。

公司通过全球布局和多元化发展，积极应对外部挑战，未来将继续提升国际竞争力，实现稳健增长。