山鹰国际：2024年年度报告

公司代码：600567 山鹰国际控股股份公司2024年年度报告 前路漫漫亦灿灿 尊敬的各位股东、合作伙伴及朋友们： 我谨代表山鹰国际董事会、管理团队及全体员工，向长期以来关心、支持公司发展的股东、合作伙伴、投资者以及社会各界朋友们致以最诚挚的感谢！正是你们坚定不移的信任与包容，赋予山鹰在逆境中迎难而上的信心与底气。 2024，在挑战中淬炼韧性 2024年是山鹰跌宕起伏的一年，也是我创业以来最艰难的一年，面对挑战，我们实施了一系列关键举措。聚焦主业，优化布局，通过“启航项目”处置非核心资产，进一步强化造纸主业的竞争力；我们精益运营，修炼内功，通过实施“三个五计划”，提升资金使用效率，确保企业稳健运行；我们跟随国家发展战略，积极有序调整海外布局。北欧资产的盘活及山鹰可转债按期转股、兑付完成，彰显出山鹰人在困境与逆势中的决断力与强大的韧性。 面对世界格局的重塑和行业变革，山鹰国际将坚持主业不动摇，坚持数智化之路，坚持以社会责任为己任！ 聚焦主业，发挥全产业链优势 68年来，我们始终扎根造纸产业，虽国内产能遇到阶段性全球纤维回收遇阻的困难，但我们依然坚定持续完善“回收-造纸-包装”一体化布局。未来我们将持续挖掘主业优势，强化一体化协同，通过提升“纸包一体”服务客户的能力、回收体系搭建及模式创新、全价值链成本管控、新业务增长机会的开拓，实现企业效率与效益的全面提升。我们坚定坚持成为“为客户创造长期价值的全球绿色包装一体化解决方案服务商”的战略愿景不动摇。 数智赋能，驱动高质量发展 习总书记指出，“发展数字经济意义重大，是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择”。山鹰国际一直坚定的执行数智化之路，我们以数字化为驱动，以提质增效为目标，改善机台及设备效率，提升整体精益运营水平；引入AI质检系统，对废纸质量进行管控。2024年华中山鹰获评湖北省第六批“专精特新”中小企业，马鞍山祥恒获评安徽省“专精特新”专板首批集中入板企业。我们相信，在数字化专项的驱动下，山鹰未来将进一步在“工业具身”领域持续探索，将实现从“制造”到“智造”的跨越式发展。 践行责任，绿色引领未来 公司积极响应习总书记提出的“双碳”目标，主动向国际SBTI组织做出碳减排的承诺，每年根据科学碳目标的减排要求，进行碳减排核查和披露；积极开发“山鹰造纸产品碳足迹评价模型”，对造纸产品碳足迹及时进行评价和分析；协同推进回收领域的供应链低碳，通过技术手段对再生材料的来源、加工过程等进行追踪和记录，推出详细的再生产品溯源、标识和认证标准体系。 苍鹰振羽破云涛，风雨千山志未消。纵然风雨兼程，我们也将一步一个脚印，韧性前行。全球格局的重塑既是挑战，更是机遇，无论外部环境如何变化，山鹰人将始终坚守主业，以韧性与专注应对不确定性；保持激情，以坦率与真诚凝聚团队力量；勇毅前行，以每一步扎实的奋斗，迎接未来的曙光。 在此，我再次感谢全体股东、合作伙伴与公司员工的信任与支持。冬的遇见是为了春的绽放！在这个冬季里，我们秉持一颗勇敢之心，向阳而生。我们坚信，踏过坎坷，前方定会光芒万丈！ 董事长：吴明武2025年4月28日 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人吴明武、主管会计工作负责人许云及会计机构负责人（会计主管人员）姚凌云声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。根据《上市公司股份回购规则》等有关规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。2024年度，公司以集中竞价交易方式进行股份回购，累计支付资金总额为人民币600,536,111.43元（不含佣金等交易费用）。纳入2024年度现金分红相关比例计算，2024年度分配的现金红利总额占公司本年度归属于上市公司股东的净利润绝对值的比例为133.26%。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十、重大风险提示 详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中的“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析之（四）可能面对的风险“。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................7第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................7第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理............................................................................................................................30第五节环境与社会责任................................................................................................................51第六节重要事项............................................................................................................................58第七节股份变动及股东情况........................................................................................................68第八节优先股相关情况................................................................................................................73第九节债券相关情况....................................................................................................................74第十节财务报告............................................................................................................................81 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、采用公允价值计量的项目 十二、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年宏观经济回升向好态势持续巩固增强，消费需求拉动支撑行业持续修复，公司依托一体化产业链发展优势，全方位推动精益管理、降本增效，不断优化债务结构，销售、管理、财务三项费用同比下降4.87%，截至报告期末，公司资产负债率由年初的71.29%下降为67.67%。为应对“山鹰转债”顺利到期兑付，公司阶段性经营策略转向保障“流动性安全”，至三季度起，公司毛利较上年同期水平有所下滑。同时公司调整出海战略，盘活北欧资产，对净利润产生阶段性负面影响，本期业绩呈现亏损，归属于上市公司股东的净利润-4.51亿元。受益于产销规模增长及流动资金管理，报告期内公司保持了良好的现金流状况，经营活动产生的现金流量净额36.21亿元，同比增加14.36%。 一、造纸核心产能布局趋于完善，卓越运营加速实现规模效应 随着产能布局依次推进，公司产能规模进一步提升，2024年原纸板块产量724.01万吨，同比增长6.71%，销量732.15万吨，同比增长8.03%，产销率101.12%，实现产销均衡增长。造纸板块以提质增效为目标，不断改善机台及设备效率，提升可持续发展能力和市场竞争力。2024年华中山鹰获评湖北省第六批“专精特新”中小企业，广东山鹰通过省级工程技术研究中心认定，华南山鹰荣获“省企业技术中心”称号和“科研投入贡献企业”殊荣。公司保持持续稳定的研发投入，不断探索新产品新技术，广东山鹰特种纸团队成功研发推出高伸率伸性纸，用于替代塑料缠绕膜的包覆用途。浙江山鹰成功研发木纹银杉箱板纸，满足市场对箱板纸纸面木纹纹理的需求，提升产品盈利能力。 公司在建项目宿州基地首条瓦楞纸产线已于2025年4月顺利开机，一期90万吨产能将于2025年年中全部投产，达产后公司造纸产能规模将突破900万吨，进一步优化产品结构，巩固公司行业龙头地位及核心区域华东市场份额。至此，公司扩张维度的资本性开支已经进入尾声，未来将不断强化精细化与数字化运营，推进产品质量和生产效率的持续提升，产能优势所带来的规模效应也将进一步显现，为业绩增长提供强有力的支撑。 二、包装持续加强集团大客户服务，以智能化实现从制造向制造+服务产业的转型 公司不断依托产业链一体化优势，由制造商向服务商转型，与客户共同探索，不断提升研发设计、智能制造、产品交付能力，以客户需求为导向，积极拓展新业务及新模式，提升针对客户的整体解决方案服务水平。2024年包装板块实现产量21.34亿平方米，同比增长3.59%，销量21.36亿平方米，同比增长3.39%，产销率100.09%，毛利率12.55%。智能化技术已成为推动行业进步的关键力量，公司不断开拓创新以智能化技术提升包装效率，优化产品品质，拓展为行业大客户全方位服务能力。报告期内，浙江山鹰通过宜家供应商IWAY6.0审核，浙江祥恒双瓦楞纸板