上海先锋控股年报2024

年 報2024 目錄 公司資料2 財務摘要3 主席報告4 管理層討論與分析6 董事及高級管理層24 董事會報告29 企業管治報告42 環境、社會及管治報告58 獨立核數師報告88 綜合損益及其他全面收益表92 綜合財務狀況表93 綜合現金流量表96 綜合財務報表附註98 公司資料 董事會執行董事李新洲先生（主席）楊悅文先生張權先生 公司總部 中國上海普陀區武威路88弄15號電話：(86) 021 50498986 非執行董事胡明非女士 香港主要營業地址 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 獨立非執行董事張虹先生賴展樞先生張長海先生 開曼群島主要股份過戶登記處 審核委員會張長海先生（主席）張虹先生胡明非女士 Intertrust Corporate Services (Cayman) LimitedOne Nexus Way, Camana BayGrand Cayman KY1-9005Cayman Islands 薪酬委員會張虹先生（主席）賴展樞先生胡明非女士 香港證券登記分處 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716室 提名委員會李新洲先生（主席）賴展樞先生張虹先生 核數師 香港立信德豪會計師事務所有限公司註冊公眾利益實體核數師 授權代表李新洲先生吳嘉雯女士 法律顧問中倫律師事務所 公司秘書吳嘉雯女士 香港聯合交易所有限公司主板股份代號01345 註冊辦事處One Nexus Way, Camana BayGrand Cayman KY1-9005Cayman Islands 公司網站http://www.pioneer-pharma.com 財務摘要 •本集團的收益由二零二三年的人民幣1,566.7百萬元減少2.3%至二零二四年的人民幣1,531.1百萬元。 •本集團的毛利由二零二三年的人民幣668.2百萬元增加2.2%至二零二四年的人民幣683.2百萬元。 •本集團的純利由二零二三年的人民幣121.8百萬元增加19.4%至二零二四年的人民幣145.4百萬元。 •本公司的每股基本盈利由二零二三年的人民幣0.12元增加8.3%至二零二四年的人民幣0.13元。 主席報告 尊敬的各位股東： 本人謹代表上海先鋒控股有限公司（「本公司」或「上海先鋒控股」或「我們」）董事（「董事」）會（「董事會」）衷心感謝本公司全體股東（「股東」）一直以來對上海先鋒控股的關注與支持。本人亦以董事會主席的身份向各位股東提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度（「報告期」）之年度業績報告。 二零二四年，中國經濟延續穩中求進總基調，持續鞏固世界第二大經濟體地位，宏觀增長與居民收入、消費形成良性互動，消費潛力釋放與民生改善同步推進。其中，醫療健康領域在全民健康意識深化與人口結構變遷的叠加影響下，呈現出需求結構性升級的顯著特徵。政策層面通過「健康中國」戰略引領與制度性改革協同發力，推動醫療資源的優化配置與產業鏈發展質效的提升。同時，作為新質生產力的重要培育領域，醫療健康產業加速融合人工智能等前沿科技，助推精準醫療、智慧服務等新業態發展，構建起科技創新與模式創新雙輪驅動的高質量發展格局，為滿足全民多層次、多樣化的健康需求提供支撐。 在政策與市場交織作用下，整個醫藥流通行業正經歷深刻變革。國家集採常態化進一步推動企業向精細化服務轉型，而醫聯體建設向縣域縱深延展則帶動了基層醫療市場擴容，為流通企業開闢新增長點。此外，國際化進程提速以及科技深度賦能，也為市場注入新鮮活力。站在變局與新機的交匯點，一方面我們緊跟政策變化，高度重視合規經營，確保業務合法穩健；另一方面，我們積極把握新趨勢下的各種機遇，加快數字化轉型，深化產業鏈協同，持續拓展服務邊界。 本集團成立於一九九六年，在將近三十年的營運歷史中，一直堅持致力於進口醫藥產品及醫療器械在中國的綜合性營銷、推廣及管道管理服務。面對行業深刻變革，我們作為醫藥行業產業鏈中獨特及重要的環節，充分發揮自身優勢積極應對。報告期內，本集團持續拓展銷售網絡佈局，強化供應鏈管理效能，不斷增強渠道價值與專業影響力。我們將持續強化自主品類的培育與推廣，不斷拓展優質產品梯隊，在重點品種佔比動態優化的同時，實現整體產品組合的盈利質量與抗波動能力同步提升。通過資源向利潤貢獻更高、自主可控能力更強的業務方向集中配置，本集團將構建更具確定性與可持續性的盈利體系。報告期內，本集團的收益為人民幣1,531.1百萬元。董事會建議派付截至二零二四年十二月三十一日止年度末期股息每股0.056港元。 在醫改持續深化的大背景下，醫保支付正加速從「量」向「質」轉型，資金的使用愈發聚焦於能夠在臨床獲益、成本控制與支付可及性之間實現平衡的藥品，這種趨勢正在重塑藥品競爭格局，本集團也受惠於此。報告期內，本集團緊抓政策驅動的結構性機遇，依托高質量、療效確切的產品策略，精準部署高效的學術推廣體系，持續提升產品滲透率與市場佔有率，穩步引領結構優化中的價值突圍。於報告期內，本集團進一步拓寬了自身產品管綫，擴大市場空間，我們自主推廣的藥品產品，例如戴芬、再寧平取得了較快的發展。本集團將不斷優化產品的市場定位並加強營銷推廣，竭力提高這些產品的收益。 於報告期內，受益於行業集中化與渠道扁平化趨勢加速，本公司的醫療器械業務能力穩步增強，成本控制與資源配置效益持續釋放，繼續呈現藥品與醫療器械並重發展的良好局面。如本集團齒科醫療器械產品如Zenostar®systems臻瓷系統、心內科數款醫療器械產品、紐儲非（傷口清潔液體敷料產品）業績均取得較好增長。本集團仍將繼續依托市場渠道拓展、精細化管理和優質服務，優化產品結構和服務體系，不斷提升該業務板塊的整體收益水平，進一步強化競爭優勢。 如前所述，本公司於二零二三年十二月在取得了收購Q3醫療器械有限公司（「Q3醫療」）之所有產品於中國大陸的所有權益。於報告期內，Q3醫療的阿基米德可生物降解膽道胰管支架（「阿基米德支架」，註冊分類為III類）獲批進入國家藥品監督管理局醫療器械技術審評中心創新醫療器械特別審查程序，我們亦正全力推進Q3醫療系列創新醫療器械產品的臨床註冊及國產化事宜。本集團認為，獲批進入特別審查，有望助力阿基米德支架盡早實現商業轉化，增強本公司產品組合的競爭力並有利於業務穩定增長，對我們的戰略轉型形成有效支撐。 於二零二四年十二月十六日及二零二四年十二月二十七日，本集團分別取得了深圳地球大師科技有限公司（「地球大師」）之地球大師系列產品（主要為其等離子電火爐系列產品）之全球獨家經銷權，及瑞士化妝品品牌NIANCE（妮瑞斯）（「NIANCE」）護膚及保健系列產品於中華人民共和國（「中國」）的獨家分銷權。地球大師系列產品以「純電轉明火」技術為核心，首款產品等離子電火爐單灶已於二零二五年一季度量產。NIANCE由Rainer W. Schmidt（瑞納•施密德）博士創立，主要包括護膚產品及保健產品。 本集團已就上述新產品組建由行業專家所組成的專業事業部，將精準市場定位，精心制定並實施一系列推廣策略，拓展產品市場佈局。我們相信，伴隨全球碳中和的推進，綠色低碳技術產品需求與日俱增，同時而護膚抗衰與悅己消費理念的興起，則為相關產品提供了持續增長的市場空間。上述資產與我們原有流通體系形成天然協同，本公司有信心依托深厚的行業資源與運營經驗，把握結構性增長機遇，實現從單純的「醫藥流通」向集研究和發展、生產及銷售為一體的綜合性企業的轉型升級，進而為本集團及股東創造長期穩健的價值回報。 中國醫藥行業正經歷監管趨嚴與需求結構升級的深刻變革，這一進程勢必催生出更強的內部分化趨勢和更激烈的競爭格局。展望未來，本集團將始終保持高度敏銳的政策感知與市場洞察，加快產品引進與組合升級，同步強化市場營銷體系，並在適當時機推動戰略性資源整合，全面提升運營效率與競爭優勢，深入推進轉型升級，在行業重塑中積極把握結構性機遇，加速實現戰略藍圖。 李新洲董事會主席 管理層討論與分析 管理層討論與分析 業務回顧 GDP1,349,0841305.0%5.1%2,5473.6%9% 地球大師NIANCENIANCE中國 NIANCERainer W. Schmidt•NIANCE 2.3%1,531.11,566.72.2%683.2668.219.4%145.4121.8 290.63.5%19.0%18.115.9%2.7% 1.產品發展 445.02.0%29.1%297.53.4%43.5% 藥品集採 795.44.1%52.0%367.62.4%53.8%Zenostar®systems ZeriaTillotts Pharma AG(UC)Asacol®800mg(IBD)IBDIBDAsacol®IBD DRL®night–1.00D~–4.00D1.50DDRL®nightDr. Jaume PauneDRL®nightDRL®night 阿基米德支架IIIQ3Q3醫療Q3 841111 20 290.63.5%18.9%18.115.9%2.7% 1.3後續產品 2.營銷網絡發展 3.重大投資 3.1投資DMAX公司 韓國DMAX Co.,Ltd.DMAX公司300 DMAX8,906300DMAX25%DMAX DMAXDMAXDMAXDMAXDMAX 3.2投資上海譽瀚股權投資基金合夥企業（有限合夥）及嘉興譽瀚股權投資合夥企業（有限合夥） 上海譽瀚30.510%2.6嘉興譽瀚12.26.62%4.2 3.3投資榮昌生產基地 重慶乾鋒2019-RC-1–0338,9725,581,000 40,000GMP 4.前景及展望 財務回顧 過往年度調整 截至二零二三年十二月三十一日止年度綜合財務報表中所呈列的比較數字及過往年度數字已經重列。詳情已重點披露於上文綜合財務報表附註2。 收益 收益由二零二三年的人民幣1,566.7百萬元，減少2.3%至二零二四年的人民幣1,531.1百萬元。通過提供綜合性營銷、推廣及管道管理服務銷售的藥品收益由二零二三年的人民幣436.3百萬元增加2.0%至二零二四年的人民幣445.0百萬元。通過提供綜合性營銷、推廣及管道管理服務銷售的醫療器械收益由二零二三年的人民幣829.1百萬元減少4.1%至二零二四年的人民幣795.4百萬元。通過提供聯合推廣及管道管理服務銷售的產品收益由二零二三年的人民幣301.3百萬元減少3.5%至二零二四年的人民幣290.6百萬元。 銷售成本 銷售成本由二零二三年的人民幣898.4百萬元減少5.6%至二零二四年的人民幣847.8百萬元，主要由於報告期收益輕微下降及部份產品毛利率提升所致。通過提供綜合性營銷、推廣及管道管理服務銷售的藥品的銷售成本由二零二三年的人民幣148.6百萬元減少0.7%至二零二四年的人民幣147.5百萬元。通過提供綜合性營銷、推廣及管道管理服務銷售的醫療器械的銷售成本由二零二三年的人民幣470.2百萬元減少9.0%至二零二四年的人民幣427.8百萬元。通過提供聯合推廣及管道管理服務銷售的產品的銷售成本由二零二三年的人民幣280.0百萬元減少2.6%至二零二四年的人民幣272.5百萬元。 毛利及毛利率 毛利由二零二三年的人民幣668.2百萬元增加2.2%至二零二四年的人民幣683.2百萬元。本集團平均毛利率由二零二三年的42.7%增加至二零二四年的44.6%。本集團通過提供綜合性營銷、推廣及管道管理服務銷售的藥品的毛利率由二零二三年的65.9%增加至二零二四年的66.9%，與去年同期相比，報告期的毛利率有小幅上升。本集團通過提供綜合性營銷、推廣及管道管理服務銷售的醫療器械的毛利率由二零二三年的43.3%增加至二零二四年的46.2%。本集團通過聯合推廣及管道管理服務銷售的產品毛利率由二零二三年的7.2%減少至二零二四年的