http://www.cnzsqh.com/ 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 农产品早报 报告日期：2016年03月17日 良好的天气条件将提升阿根廷单产，或上修产量预估 豆类、油脂、鸡蛋 ：吴凌 ：0571-87219375 ： [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴凌 数据支持人： 潘湉湉 [table_research] 报告导读 国内粕类暂观望或短线操作，等待合适做多机会。油脂后期维持逢高沽空思路。 投资要点 ❑ 今日要闻 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，3月9日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增471,600吨，符合400,000-600,000吨预估区间，较之前一周减少3%，较前四周均值减少12%。2017-18年度美国大豆出口净销售225,800吨，略高于0-200,000吨预估区间。当周，美国大豆出口装船848,800吨，较之前一周减少14%，较前四周均值减少17%。美国农业部报告亦显示，3月9日止当周，美国2016-17年度大豆新销售75.33万吨，2017-18年度年度大豆新销售22.58万吨。 美国农业部（USDA）周四公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。 ❑ 外盘表现 大豆期货收高，因技术性反弹 玉米期货收高，受助于好于预期的出口销售数据 BMD毛棕榈油期货收高，因出口改善及产量预期下降 ICE油菜籽期货续跌，受累于需求疲弱 ❑ 操作建议 南美丰产预期继续施压美豆，之后天气与物流若无严重问题，南美大豆集中上市将进一步挤压美豆出口需求，市场继续消化南美供应压力，关注3月底美国 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 农产品早报 新年度种植意向报告。国内方面，未来几月大豆到港量庞大，豆粕库存量仍处于较高水平，供应充足，终端需求仍较为疲软。操作上，国内粕类暂观望或短线操作。南美新豆上市将使季节性压力达到高峰，3-4月份美豆通常形成季节性低点，国内粕类关注季节性做多机会，等待合适入场机会。油脂方面，棕榈油产量恢复在即，恢复周期叠加季节性增产，后期供给充裕，加上南美大豆丰产，后期维持逢高沽空思路。 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 3 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 美国大豆 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 美国玉米 ....................................................................................................................................................................... 4 2.3. 马来西亚棕榈油 ............................................................................................................................................................ 5 2.4. 加拿大油菜籽................................................................................................................................................................ 5 3. 进口成本折算及国内现货价格 ................................................................................................. 7 4. 国内持仓变化 ......................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1：进口大豆完税成本估算表 ............................................................................................................................................ 7 图表 2：进口棕榈油完税成本估算表 ........................................................................................................................................ 7 图表 3：农产品现货每日报价 .................................................................................................................................................... 7 图表 4：各地鸡蛋现货报价 ........................................................................................................................................................ 9 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，3月9日止当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增471,600吨，符合400,000-600,000吨预估区间，较之前一周减少3%，较前四周均值减少12%。2017-18年度美国大豆出口净销售225,800吨，略高于0-200,000吨预估区间。当周，美国大豆出口装船848,800吨，较之前一周减少14%，较前四周均值减少17%。美国农业部报告亦显示，3月9日止当周，美国2016-17年度大豆新销售75.33万吨，2017-18年度年度大豆新销售22.58万吨。 2、美国农业部（USDA）周四公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国大豆，2016/17市场年度付运。 3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四称，本年度有利的天气应会提振阿根廷大豆和玉米单产，料将大豆产量自目前预估的5480万吨上调。 农产品早报 http://www.cnzsqh.com/ 4/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 外盘简述 2.1. 美国大豆 美国大豆期货周四收高，连跌八日后出现微弱技术性反弹。 芝加哥期货交易所(CBOT)5月大豆合约收涨3-1/2美分，报每蒲式耳10.01-1/2美元，本周触及四个月低位9.92美元。 对巴西收成创纪录以及美国大豆种植面将扩大的预期，令涨幅受限。 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四称，良好的天气条件将提升阿根廷本年度大豆单产，或上修产量预估。 美国农业部公布，3月9日止当周出口销售美国旧作大豆47.16万吨，符合40-60万吨的预估区间；销售新作大豆22.58万吨，略高于0-20万吨的预期。 另外，美国农业部通过日报告系统公布，民间出口商向未知目的地出口销售12万吨美国大豆，2016/17年度付运。 5月豆粕合约收涨1.7美元，报每短吨329.3美元，受助于大豆上扬及上周出口数据强于预期。 5月豆油期货微升0.04美分，收报每磅32.26美分，百分比涨幅不及大豆和豆粕。 美国农业部报告显示，上周旧作豆油出口销售净减3.58万吨，创市场年度低点，预估为0.5-2万吨。 今日CBOT大豆预估成交量为125,734手，豆粕为59,862手，豆油为89,836手。 2.2. 美国玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四上涨，因上周出口销售数据好于预期，且在5月合约本周触及两个月低位后出现逢低买盘。 CBOT 5月合约收高2-1/2美分，报每蒲式耳3.66美元，为连续第三日收涨。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，3月9日止当周，美国2016-17年度玉米出口销售净增125.54万吨，高于70-100万吨的预估区间，较前一周增加69%，较前四周均值增加70%。 当周，美国2017-18年度玉米出口净销售21.81万吨，高于0-20万吨的预估区间。 本周中国对美国玉米的买兴亦激发了玉米价格看涨的押注。