海南华铁机构调研纪要

调研日期: 2025-03-01 浙江华铁应急设备科技股份有限公司是一家于2015年在上海证券交易所主板上市的公司,股票代码为603300。该公司是国内设备租赁行业的龙头企业,主要从事建筑支护设备、建筑维修维护设备及工程机械等运维设备服务。公司产品包括建筑支护设备、高空作业平台及地下维修维护设备等,广泛应用于地铁等轨道交通施工的支撑和保护、城市改造项目、建筑内外装修维护、城市道路建设及维护、绿化园林维护、设备安装及检修、物流仓储及影视场景搭建等。公司在地铁钢支撑领域拥有技术领先的市场地位,并且地下维修维护工程微创施工技术最为领先企业,已进入高空作业平台租赁服务第一梯队。华铁应急致力于通过大数据、物联网等技术实现租赁行业互联网化、数字化、智能化,提升设备运行及服务效率,让城市运维设备租赁服务更简单,成为全球顶级城市运维设备租赁服务专家。 一、 经营近况概述 2024年公司实现营业收入51.71亿元,同比增长16.38%,实现归母净利润6.05亿元,同比下降24.49%,实现经营活动产生的现金流量净额达到28.41亿元,同比增长46.05%。2024年公司经营性现金流显著增长,经营质量稳步提升。 自2024年10月以来,公司调整经营策略,宣布实施提价政策,主要产品租金价格和出租率均呈现稳步上升态势。同时,公司积极推进多品类战略,并持续加大在智算业务领域的投入,经营业绩逐渐改善。2025年一季度公司分别实现营业收入和归母净利润 12.88亿元和 1.91亿元,同比增长 16.58%和21.72%,经营业绩重回双增长,实现经营性现金流量净额7.80亿元,同比增长17.03%,经营质量稳定提升。同时2025年一季度公司算力业务进展显著,新签定算力订单41.95亿元,累计签订算力订单达66.7亿元,新交付算力资产4.88亿元,累计交付智算设备资产达11.59亿元。 二、 投资者问答 Q1、公司今年算力业务全年投入目标是多少?能否具体说明一下后续的交付情况? 答:公司不断加强智算产业链合作,智算设备采购渠道畅通,当前已累计交付智算资产11.59亿元,后续将继续保持设备稳定交付。 Q2、公司2024年和2025年一季度分别实现了多少算力收入?后续算力业务的盈利能力能否维持? 答:公司2024年算力业务实现营业收入超1200万元,2025年一季度实现营业收入超5000万元,实现净利润超1000万元 。公司在智算领域具备稳定的设备交付能力及设备运维能力、低成本的融资能力和持续的订单获取能力。以上优势能够保证智算业务规模持续扩张的同时保持较强的盈利水平。 Q3、能否介绍一下2025年传统工程设备租赁业务的资本开支? 答:公司将根据市场情况保持高空作业平台的稳定增长,重点稳步提升租金价格和经营效率,并同步推进以叉车、载重无人机为核心的多品类战略。 2025年一季度公司高空作业平台平均台量出租率为70.89%,较去年同期提升4.18%,当前时点出租率已超88%,出租率持续保持高位,体现当前高空作业平台市场需求保持旺盛。 Q4、 近 期算力租赁市场整体情况如何?后续是否会有订单? 答:当前国内市场算力需求保持旺盛,公司持续推进业务,与部分潜在合作伙伴就具体项目紧密沟通中。 Q5、如何看待国内算力市场的景气度? 答:当前国内AI应用发展迅速,模型训练和商业运用持续普及,算力需求迅速增长,算力市场预计将长期保持高景气。 Q6、海南国资入股后,对公司业务产生了哪些影响? 答:海南国资成为实际控制人后,通过多方面积极为公司赋能,近期落地主要有:(1)信用支持,公司充分发挥国企平台优势,取得AA+主体信用评级,并顺利取得10亿元公司债券的发行批文,第一期完成募集3.6亿元,融资利率仅2.9%,第二期完成募集3亿元,融资利率仅2.66%。2025年,公司拟计划发行20亿元银行间债券市场融资产品,积极拓展多样化的债券融资渠道。此外,公司积极推动各金融机构重新评估授信额度及利率,实现整体融资成本显著降低,有效提升经营效益。(2)加速融入海南自贸港建设:完成身份转变后,公司加速融入海南体系,积极为海南自贸港建设贡献经济增量,并购后一个月内完成海南区域总部设立,三个月内为海南省贡献固定资产投资8.5亿元,并更名为“浙江海控南科华铁数智科技股份有限公司”,简称变更为“海南华铁”。此外,2024年公司在海南落地子公司6家,资产总额达100亿元,占公司总资产比例超40%。(3)业务支持:为继续保持业务稳健增长,并购完成后,公司获得控股股东充分授权,最大限度保留市场化制度,延续民营机制下的灵活性,经营规模稳步增长。同时海南控股为公司不断协调集团内部的业务资源,包括推动公司和海南省算力科技有限公司、智宇科技有限公司签署战略合作协议、联合新华三完成首批Deepseek大模型一体机交付等,加速公司算力业 务发展。 Q7、公司在海南云计算和算力中心产业链中的定位以及一体机销售情况如何? 答:公司将不断加大智算板块投入,努力成为海南控股体系内智算业务的标杆企业。一体机销售方面,公司与智宇科技签订战略协议,已完成第一批一体机交付,目前一体机业务仍处于市场拓展阶段,后续持续推进并逐步拓展智算供应链业务。 Q8、公司如何看待未来推理层面的市场空间? 答:随着国内AI应用场景的爆发,推理市场将迎来大规模增长。目前公司积极研判和推进推理算力领域的相关合作,与潜在合作方保持紧密 沟通,后续将充分利用自身优势拓展推理算力业务。 Q9、 公 司工程设备租赁业务和智算业务出海战略有何考虑? 答:工程设备租赁方面,公司正稳步扩大韩国门店的经营规模,并计划在2025年拓展中东地区。智算业务方面,公司将不断增强技术团队力量,运用好海南自贸港算力布局和政策优势,深化与海南省算力科技有限公司、智宇科技有限公司的战略合作,提供面向各类客户所需的个性化算力服务,并以海南省为战略基地,面向东南亚等地区扩大业务版图,为全球企业提供算力服务。 Q10、公司是否获得了自贸港的相关政策支持? 答:公司当前已在海南建设区域总部,并在海南落地子公司13家,相关主体已享受到自贸港的税收、固投等优惠政策。后续公司将重点围绕智算产业、低空经济、工程机械等领域,持续加大在海南省的业务布局和资产投入,未来有望持续受益。