中国金融投资管理二零二四年年报

605（於香港註冊成立之有限公司） 目錄 公司資料 2 財務摘要3 主席報告 管理層討論及分析 董事及高級管理人員履歷14 董事會報告18 企業管治報告31 獨立核數師報告 綜合損益表 綜合損益及其他全面收益表93 綜合財務狀況表94 綜合權益變動表 綜合現金流量表 綜合財務報表附註 財務概要196 公司資料 提名委員會 董事 執行董事張民先生（行政總裁） 李嘉偉先生（主席）陶春先生（於二零二四年十月三十日辭任）陳進強先生詹莉莉女士張堃先生 非執行董事 陶春先生（於二零二四年十月三十日辭任） 業務風險委員會 獨立非執行董事 張民先生（主席）李嘉偉先生陳進強先生詹莉莉女士張堃先生 李伯樂先生（於二零二五年三月十七日辭任）張堃先生陳進強先生李嘉偉先生詹莉莉女士 股份過戶登記處 公司秘書 卓佳登捷時有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 鍾展強先生FCCA, FCPA, FCA, CTA 核數師 天職香港會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 註冊辦事處 香港灣仔港灣道18號中環廣場56樓5606室 審核委員會 李嘉偉先生（主席）陳進強先生詹莉莉女士張堃先生 股份代號：605 薪酬委員會 張堃先生（主席）陶春先生（於二零二四年十月三十日辭任）陳進強先生李嘉偉先生詹莉莉女士 網址www.cfsh.com.hk 投資者關係0605ir@cfsh.com.hk 財務摘要 主席報告 尊敬的各位股東， 本 人 謹 代 表 中 國 金 融 投 資 管 理 有 限 公 司（「本 公 司」）連 同 其 附 屬 公 司（統稱「本集團」）董事會（「董事會」）欣然提呈本公司截至二零二四年十二月三十一日止年度的年報。 2024年，中國經濟整體在複雜多變的內外部環境中保持了總體平穩的發展態勢，全年GDP同比增長5.0%。房地產市場方面，2024年全國房地產開發投資約為100,280億元，同比下降10.6%，其中住宅投資約76,040億元，下降約10.5%。新建商品房銷售面積為97,385萬平方米，同比下降12.9%， 住宅銷售面積下降14.1%；銷售額分別下降17.1%和17.6%。房地產行業增加值為84,565億元，同比下降1.8%，表明市場成交、價格和投資活動均處於調整期。為應對市場低迷，政府持續推出降息、降低首付比例、支持去庫存等政策措施，力圖穩定市場信心，促進合理需求回升。 在金融服務領域，集團作為專注於房屋抵押貸款及小額貸款業務的金融機構，始終保持審慎、穩健的經營策略。2024年，在普惠金融政策持續推進和數位化風控體系不斷完善的背景下，小額貸款行業整體運行穩健，部分銀行加大了對中小企業和個體經營者的貸款支持力度，這對於小額貸款行業尤其是以房屋抵押貸款為主的機構帶來了新的挑戰。 房屋抵押貸款業務作為房地產金融的重要組成部分，也在經歷市場週期性調整的考驗。受房地產去庫存及房價調整影響，部分地區的房屋抵押貸款需求趨於謹慎；但在北京、深圳等一線城市，由於市場基本面較為穩健，貸款發放量保持平穩。總體來看，2024年集團房屋抵押貸款餘額和信貸質量均保持在合理範圍。 展望未來，集團管理層將始終持續密切關注宏觀經濟走勢及政策調整動向，進一步強化資產結構和風險管理工作。在小額貸款和房屋抵押貸款領域，我們將結合國家政策導向，優化產品結構，進一步整合內部資源，提升服務水平，提高風險防控能力和營運效率，通過不斷提升自身核心競爭力，更好地把握行業發展機遇，實現穩健增長，為股東和各利益相關方創造長期、穩定的回報。 張民代理主席香港，二零二五年三月二十六日 管理層討論及分析 行業回顧 2024年，中國房地產市場整體信心指數仍處於低位。房地產開發投資顯著下降，全年同比減少約10.6%。商品房銷售面積同比下降12.9%，銷售額則下降17.1%。此外，中國內地法院拍賣（不良資產）的房地產數量同比增長明顯，顯示社會信用風險有所上升，而市場對房地產的需求進一步萎縮。儘管如此，一線城市如北京和深圳的交易量保持相對平穩，反映出區域市場的韌性。面對市場調整，政府持續推出降息、降低首付比例及去庫存等政策，以提振市場信心並刺激合理需求。 與此同時，2024年全球金融環境受到美國貨幣政策的影響。美國聯邦儲備系統在年內繼續調整利率，儘管加息節奏有所放緩，但美元資產價值依然上升，美元在全球範圍內保持強勢。這導致全球美元流動性趨緊。作為與美元掛鉤的匯率制度地區，香港的港元隨之被動升值。這種升值進一步收緊了香港的流動性，增加了經濟運行的風險，並為市場帶來不確定性，尤其對房屋抵押貸款行業構成挑戰。香港作為國際金融中心，其金融服務行業需應對外部壓力與本地市場調整的雙重考驗。 業務回顧 在過去一年充滿挑戰的宏觀經濟及行業環境下，本集團在中國內地及香港的信貸業務面臨更為激烈的市場競爭。2024年全年，本集團的貸款總額約為998,071,000港元，較去年同比下降約16.3%。無疑，本集團在過去一年拓展業務時遇到了顯著阻力。為應對整體經濟下行風險，本集團在更嚴格的信貸控制下進行其貸款業務。北京的房地產市場呈現復甦跡象。政府旨在穩定市場的政策初見成效，但挑戰依然存在。在香港，政府已推出措施支持市場，但整體情緒仍然審慎。由於抵押貸款所抵押的物業市值已趨穩定，全年集團應收貸款的減值虧損撥備計提約為27,814,000港元，與去年相比，大幅減少約84.9%。 本集團會繼續努力將不良貸款水平控制在合理範圍內，避免了其他同類機構所面臨的重大或廣泛的違約及資產拍賣情況。面對激烈的市場競爭及複雜的行業環境，本集團始終將風險管理置於首位，確保業務營運的長期穩定與發展。 未來展望 展望2025年，全球經濟及國內經濟預計將繼續面臨挑戰。因此，本集團將在業務發展過程中密切監察市場趨勢，評估與物業估值及借款人能力有關的風險，並持續採取審慎的策略，同時嚴格控制營運成本。我們仍然充滿信心，相信我們的業務於2025年將繼續受益中國內地的經濟發展。 隨著本集團於截至二零二四年十二月三十一日止財政年度（「財政年度」或「報告期間」）的業績扭虧為盈，董事會對本集團的未來發展持樂觀態度，而董事會的目標為在本集團取具備可持續盈利能力的情況下，盡快恢復向股東派發股息。我們的長期策略是持續為客戶和股東提供可持續的價值。我們的業務目標載列如下： 業務目標 －與持份者建立透明及互信的關係。－優先考慮公開溝通、道德決策，並持續為股東創造長期價值。－透過負責任的業務實踐及社區參與，對社會及環境產生正面影響。－培養具透明度、問責性及合作決策的文化。－透過改善產品組合及服務以提升客戶體驗，確保可持續增長。 管理層討論及分析 業務模式 本集團在香港、深圳、成都及北京四個營運地區提供融資服務。客戶是位於香港及中國的個人及企業客戶。本集團透過內部銷售團隊、轉介以及商業銀行、物業開發商及中小型企業網絡來尋找潛在客戶。本集團已制定信貸政策、指引、標準操作流程，並建立了區域信貸委員會、本集團的貸款審批委員會及業務風險委員會。貸款發放的標準工作流程包括：(i)進行「了解客戶」背景調查、(ii)信用評估、(iii)貸款審批、(iv)簽立文件、(v)貸款後服務及(vi)追回及收回貸款。 以下概述本集團貸款融資業務的主要內部控制： 貸款申請人須提供各種身份證明文件以供審查和評估。我們將收集個人身份證明文件、公 司 憲 章 文 件、商 業 登 記、地 址 證 明、薪 金 或 財 務 記 錄、業 務 性 質、抵 押 品 類 型 和 價 值（針對有擔保的貸款申請）及信用評級報告等資料。每名貸款申請人須填寫一份貸款申請表，列明其預期貸款金額、期限、貸款用途、還款計劃及擬提供的抵押品╱擔保。 客戶的背景及資料（例如其財務能力、信譽、還款能力、是否有擔保人、抵押品的質素、有 效 性、產 權 證 書 以 及 流 動 性），隨 後 將 由 各 經 營 區 域 的 信 貸 委 員 會 進 行 評 估。我 們 收集並核實相關文件，分析信用評分、僱傭歷史及財務資料，以確保負責任的貸款常規。此外，我們核實客戶所擁有及提供作為抵押品之物業的所有權，並通過公開查冊核查該等 物 業 的 產 權 負 擔。倘 申 請 的 貸 款 金 額 超 過 區 域 信 貸 委 員 會 的 批 准 限 額 但 不 超 過 人 民幣30,000,000元，則貸款申請將由本集團的貸款審批委員會進行評估。倘貸款本金超過人民幣30,000,000元，則需要獲得業務風險委員會的批准。管理團隊應考慮貸款申請是否符合正常商業條款，是否屬公平合理，及是否符合本公司和股東的整體利益。當貸款交易根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）第十四章透過規模測試評估構成須予披露或以上交易，或涉及關連人士（定義見上市規則第十四A章），該貸款交易將報告予董事會供其審閱及審批。 信用評估及貸款審批 已制定合規程序，以確保遵守所有相關法律法規，例如反洗錢(AML)、了解客戶(KYC)要求及任何適用的貸款法規。所有貸款申請必須獲相關批准委員會批准。貸款文件、合約及協議將於負責人員的監督下妥為簽立，彼等向借款人明確傳達貸款條款。財務部將負責安排資金流出。 本集團向個人及企業客戶提供有抵押及無抵押貸款。有抵押貸款的大部分抵押品乃以抵押該等客戶擁有的住宅及╱或商業物業的形式作出。於二零二四年十二月三十一日，物業按揭貸款賬面值總額（扣除預期信貸虧損）佔本集團全部貸款組合約80.7%。就按揭貸款而言，本集團將考慮抵押品的價值，並以不超過75%的貸款對價值比率（「貸款對價值比率」）授出貸款。倘貸款對價值比率超過75%，本集團可根據定期貸款後服務要求借款人存放額外抵押品或部分支付╱償還貸款本金。無抵押貸款佔本集團全部貸款組合約18.3%。截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團擁有1,360名活躍客戶，其中1,319名為個人客戶，餘下41名為企業客戶；其中526名為有抵押客戶，及834名為無抵押客戶。中國貸款按月實際利率介乎0.68%至3.00%收取利息及服務費，香港貸款按月實際利率介乎0.35%至4.20%收取利息。典型的貸款期限一般為90日至30年。本集團對其貸款程序進行定期審查及評估，以評估其有效性並使其適應不斷變化的風險狀況。此包括緊貼行業最佳常規、監管變動及採用先進的風險管理工具及技術。 截至二零二四年十二月三十一日，前五名客戶佔本集團貸款組合未償還結餘總額的25.1%。 管理層討論及分析 財務回顧 利息及融資諮詢服務收入 於財政年度，本集團的收入主要來自貸款融資服務的利息及服務收入。 在挑戰重重的經營環境下，本集團持續審慎開展其貸款業務，以長期業務增長為戰略重心。於財政年度，利息及融資諮詢服務收入為約101,595,000港元，較去年的約131,473,000港元減少約22.7%。該減少乃主要由於(i)經濟環境不明朗導致收入減少；(ii)本集團在更嚴格的信貸控制下進行其貸款業務；及(iii)使用更多現金償還借貸及應付貸款，而非在中國內地及香港發放新貸款。 於兩個年度，本集團不同經營地區的收入貢獻百分比如下： 利息及手續費 利息及手續費指本財政年度產生之融資成本。有關金額由去年的約67,449,000港元下降約56.4%至本財政年度的約29,434,000港元。融資成本減少乃主要由於財政年度應付借貸及貸款總體減少。 其他收入及其他收益及虧損 其他收入主要包括銀行利息收入約4,013,000港元、按公平值計入損益之金融資產之股息收入173,000港元及其他約778,000港元。其他收益及虧損主要包括收回先前已撇銷的應收貸款約2,702,000港元、按公平值計入損益之金融資產之公平值變動收益約1,081,000港元及於本財政年度確認的匯兌虧損淨額1,841,000港元。 撥回應付貸款及利息以及撥回貸款擔保合約產生之負債 於 財 政 年 度 內，撥 回