软商品早报：竞拍底价支撑仍有效，郑棉短线操作

软商品早报 报告日期：2017年3月16日 竞拍底价支撑仍有效，郑棉短线操作 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： 广西已经有65家糖厂收榨，同比增加18家 3月15日成交率71.65% 均价跌138元/吨 2月份，我国棉花进口数量13.81万吨 外盘表现： 原糖期货收高，因美元下跌 期棉攀升逾1%，因回补空头及美元下滑 操作建议： 原糖上涨。广西糖厂进入收榨期，截至3月15日已有65家糖厂收榨，多数糖厂计划3月末收榨，届时产量将基本确认。广西公布二次联动，本年度糖厂成本上行，同时对来年蔗农种蔗积极性有大幅提振。原糖会议传闻将配额外进口总量控制在100万内，且保障立案调查结果或延期2个月，因其通过难度较高，对于保障立案调查结果较为不好看，因此近期市场波动较大。操作上，近期郑糖震荡偏强， 6700-6900区间短线操作。 美棉上涨。本周三国储棉竞拍成交均价为14710元/吨，较前一日下跌了138元/吨，上周抛储成交率较佳，但随着拍储的进行，成交率和成交价均呈现小幅回落，主要由于纺企的补库热情在郑棉的下跌中有所下降。在本年度棉花供应充足的背景下，预计本次抛储热度不及去年，加之检验进度快于去年，本年度的抛储热点或为国储棉的品级及出库进度。操作上，竞拍底价对棉价支撑仍然有效，但近期棉花供应宽松郑棉偏弱震荡，建议短线为主。 一、新闻信息： 1、目前广西已经有65家糖厂收榨，同比增加18家，收榨的糖厂产能达到44.45万吨/日，同比高出15.4万吨/日。当前广西全部收榨的产糖市有北海、玉林、桂林，接下来其他产区也将陆续全部收榨，但是当前广西的降雨影响了广西的榨季生产以及部分糖厂的收尾工作。 2、3月15日储备棉轮出销售资源31024.011吨，实际成交22228.861吨，成交率71.65%。当日最高成交价15690元/吨（2012年度新疆棉），最低成交价13770元/吨（2013年度地产棉）。成交平均价格14710元/吨（较前一日价格下跌138元/吨）;折3128价格：15913元/吨（较前一日价格下跌117元/吨）。成交企业性质占比看： 纺织企业家数占比：57.32%，非纺织企业家数占比：42.68%。 3、据海关统计，2017年2月份，我国棉花进口数量13.81万吨，环比增长20.2%，同比增长145.7%。2016年度前6个月累计进口55.32万吨，同比增长7%。2017年前2个月共进口25.35万吨，同比增长66.7%。 二、外盘简述： ICE原糖期货周三收高，因美元下跌。美元周三下跌，此前美联储一如预期升息，但并未暗示今年将会加快收紧货币政策的步伐。5月原糖期货收高0.07美分，或0.4%，报每磅18.23美分。5月白糖期货收高1.20美元，或0.2%，报每吨513.80美元。 ICE期棉合约周三上涨逾1%，受助于美元下跌，以及投资者在美国周度出口销售报告发布前回补空头。ICE 5月期棉合约收高0.93美分，或1.21%，此为七个交易日内最大的单日百分比升幅。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 4931 5002 6295 6387 涨跌（元/吨） 12 12 16 16 数据来源：浙商期货研究中心 柳州：中间商新糖报价6770元/吨，报价不变，成交一般。 南宁：中间商新糖报价6790元/吨，报价不变，成交尚可；陈糖报价6630元/吨，报价不变，成交一般。 湛江：中间商新糖报价6630-6670元/吨，报价不变，成交一般。 昆明：新糖报价6560-6570元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐：优级陈糖6500元/吨，新糖6600-6800元/吨，报价不变，成交一般。 （广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 倪筱玮 金辉 wjqi@cnzsqh.com nixiaowei1992@yeah.net arthas942@163.com 郑弘 Zh201007@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 1181571206 @qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 付晓芸 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com sun_rise_up@aliyun.com 程炳鸿 cbhkael@163.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 1035051080@qq.com 995372899@qq.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。