神州泰岳机构调研纪要

神州泰岳机构调研报告 调研日期: 2025-04-27 神州泰岳成立于2001年,2009年成为首批深交所创业板上市企业。作为一家民营高科技企业,神州泰岳致力于以信息技术推动行业发展和社会进步。公司围绕通信和数据两大核心能力,形成了ICT运营管理、游戏、物联网与通信、人工智能与大数据及创新五大业务板块。在人工智能、5G专网通信、自智网络等前沿科技领域实现技术突破并保持市场领先。神州泰岳具备“国家高新技术企业”、“国家级企业技术中心”、“北京市工程实验室”等完备资质,在核心领域已申请专利1500余件,拥有授权专利850余件、软件著作权1800余件。公司的ICT运营管理业务是企业数字化转型过程中不可或缺的基础能力。神州泰岳在ICT运营管理领域有20年的潜心研究,始终秉承“运营即服务”的业务理念,已布局可信综合的ICT运营管理产品体系,全新构建“大IT智能运营”、“信息安全管理”、“云生态增值服务”三大产品线,赋能ICT全域运营场景的数字化和智能化,打造ICT运营新生态。公司的业务覆盖电信、金融、能源、交通等领域的大中型企业和政府机构,正在使用泰岳ICT运营管理解决方案的企业超过2000家,项目应用案例超过10000个。在物联网与通信领域,神州泰岳拥有自主研发、安全可控的物联网通信技术,已申请近180余项专利,面向电力、周界安防和专网通信三大应用领域推出了特定场景专项解决方案。在人工智能业务方面,神州泰岳专注于非结构化大数据的技术研究和应用开发,构建“认知+”的产业化生态,已与上下游伙伴合作,共同探索语义在应用场景中的业务价值,结合自主研发的自然语言处理技术(NLP),赋能各行业用户业务模式的数字化升级。神州泰岳在游戏业务方面,专注于国 产精品策略类游戏的研发,以及面向全球市场自有知识产权的移动网络游戏发行与运营。公司的主要产品包括《旭日之城》、《战火与秩序》、《InfiniteGalaxy》、《WarofDestiny》、《小小帝国》等,在全球范围内发行运营,注册用户超过1.2亿,市场遍布全球150多个国家和地区。 一、公司 2024 年年度经营情况和 2025 年一季度经营情况介绍2024年,公司业绩再创历史新高:公司营收 64.52亿元,同比增长8.22%;归母净利润 14.28亿元,同比增长 60.92%;经营活动产生的现金流量净额 16.48亿元,同比增长 52.83%。2024年,公司游戏业务营收 46.62亿元,同比继续实现增长,其中来自海外和中国港澳台地区的收入占比超过 90%。公司两款主力游戏的充值流水维持在高位区间,其中《Age ofOrigins》的海外玩家充值保持增长,其他主要产品玩家充值也在较高水平保持相对稳定。公司软件和信息技术服务业务营收17.90亿元,同比增长 22.21%,主要得益于以云服务为 代表的软件业务,在新产品、新客户和新市场的扩展。2025年一季度,公司营收 13.23亿元,归母净利润 2.39亿元,依然表现出稳健的盈利能力,为上市以来第二高的一季度业绩。 二、问答交流 1、公司两款旗舰游戏产品流水表现如何?谢谢。 2024 年,上线超 6 年的《Age of Origins》和上线超 8 年的《War and Order》的流水依然维持在高位区间,全年分别实现营收 34.54 亿元及 10.62 亿元,展现出长线运营的突 出优势。公司通过精准营销策略,有效控制了投放支出,推动利润增长:《Age of Origins》营收同比增长超 9%,推广费用却同比下降近40%;《War and Order》推广费用同比下降超 18%。随着这两款旗舰产品逐步进入平台期,公司将持续丰富游戏内容、创新玩法,保持精品化特质,进一步强化长线运营能力。 2、公司新游戏后续如何规划?谢谢。 公司持续提升研发效能,通过"工程化创新"将过往游戏制作及运营经验复用到新游戏开发中,加快产品上线周期,丰富产品矩阵。2024年末前后,公司在海外发行了《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》两款新游,目前处于商业化测试阶段,对内容、数值等进行调优,后续有望加快投放和开服节奏。这两款游戏也已经获得国产版号,将择机在国内上线。此外,公司还储备了多款在研游戏,未来产品发行节奏也将加快。基于对 SLG 类手游市场的看好,产品规划中 SLG 类产品占比较高,其中三款 SLG 产品预计将在年底前后,陆续开始商业化测试。《代号:XCT》(城建末世题材)计划今年底开启商业化测试;《代号:AOO2》(冰雪末世题材)计划明年年初完成商业化测试; 《代号:MN》(黑帮题材)计划明年上半年启动商业化测试。同时,公司也在研发包括 RPG 在内的非SLG类型游戏。 3、公司在 AI方面有何布局?谢谢。 公司全面拥抱AI,构建 AI技术生态,推动 AI技术与各业务线的深度融合,加速 AI的商业化应用及成果转化。公司旗下鼎富智能依托通用大模型和自研 NLP 技术,专注认知智能,打造了文本、语音、大模型问答机器人及泰岳智呼等产品和解决方案。作为首批获得亚马逊云科技生成式 AI能力认证的合作伙伴,公司融合自身技术优势,在云服务领域推出文生文、文生图、图文搜索、智能知识库及定制化开发等解决方案。在 ICT 运营管理领域,公司升级大模型产品体系,构建AI原生能力,通过六大 AI专家协同,赋能全域 AI生态,快速构建面向客户业务场景的 AI智能体,提升企业智能化水平。在通信运维领域,公司打造了业务可观测性、核心网运维、IP网运维、集中故障管理、业务端到端和超级数字员工等智能体。 4、公司云服务发展情况怎样?谢谢。 通过与主流云厂商合作,公司为中国企业出海提供一站式的云服务解决方案,并且连续四年蝉联亚马逊云中国区最佳合作伙伴。凭借持续创新的能力,公司云服务业务实现稳健增长,并推出了"云桌面"、"云端渲染"、"CDN预热"、"EKS 一键升级"、"IoT/LBS 位置服务"、"云托管"、"Ultra-Tweaker"等企业级产品。目前,该业务已服务包括海尔创新设计中心、Kika Tech(全球输入法龙头企业)在内的 300 余家客户,覆盖游戏文娱、跨境电商、智能硬件、车联网、教育医疗、金融科技等多个领域,业务遍布全球 40余个国家和地区,提供从咨询、规划、迁移、交付、优化、MSP端到端的技术服务闭环。