博彦科技机构调研纪要

2024年经营情况及未来发展

2024年整体经营情况

• 营业收入68.99亿元，同比增长4.50%；归母净利润1.24亿元，同比下降42.81%（受新业务投入及资产减值影响）。
• 新业务拓展初见成效，签约合同金额突破8.1亿元。
• 细分行业：深耕金融、互联网、高科技领域，拓展数字农业、智慧能源、央国企客户群等新领域。
  • 金融：拓展工商银行总行等新客户，开拓AI应用、鸿蒙系统建设等创新业务。
  • 互联网与高科技：优化业务结构，联合头部企业开展生态合作。
  • 新领域：数字农业（智慧大田、智慧设施等）、智慧能源（新能源开发、智能电网等）、央国企（石化、军工等）。
• 业务类型：以研发工程和IT运维为基础，加速拓展咨询、信创软硬件集成业务，构建“咨询-解决方案-运营”全链条服务。
  • 咨询：管理咨询、数字化咨询、出海咨询，与中策资本达成战略合作。
  • 信创软硬件集成：与国内主流厂商合作，中标多家银行及基金公司的鸿蒙系统建设项目。
• 创新业务：强化AI大模型应用及数据要素业务能力。
  • AI大模型：与领先厂商合作，落地金融、制造等行业解决方案，与渤化资产合作助力智能化转型。
  • 数据要素：深化数据治理能力，中标数据治理项目，构建数据资产化服务体系。

未来发展战略

• 聚焦高附加值业务，加快新业务规模扩张，依托AI、信创及软硬件协同能力提升解决方案创新能力。
• 国内市场：优化现有业务，推进新业务快速增长。
• 海外市场：加速东南亚、一带一路沿线国家本地化部署，拓展中企出海业务。

主要财务数据解读

2024年主要财务数据

• 营业收入68.99亿元（同比增长4.50%），归母净利润1.24亿元（同比下降42.81%）。
• 毛利率24.05%，经营性现金流净额2.02亿元（超净利润）。
• 收入结构：
  • 产品及解决方案：16.22亿元（同比下降4.40%）。
  • 研发工程：40.97亿元（同比增长8.69%）。
  • IT运营维护：11.47亿元（同比增长4.58%）。
  • 行业：金融（17.38亿元）、互联网与高科技（26.03亿元、15.46亿元）。
  • 区域：境内业务49.78亿元（同比增长7.24%），境外业务19.21亿元（同比下降1.98%）。

2025年一季度主要财务数据

• 营业收入16.52亿元（同比增长0.76%），归母净利润7,169万元（同比增长271.83%）。
• 经营性现金流净额-1.44亿元（同比增长25.77%）。
• 新签合同额约1.5亿元，新业务订单持续增长。

问答环节

1. 分行业板块规划

   • 现有业务（金融、互联网、高科技）：深化客户粘性，提升全生命周期服务能力。
   • 新业务（数字农业、智慧能源、央国企）：聚焦咨询、信创、软硬件集成，打造解决方案能力，2025年收入占比提升。

2. AI业务进展

   • 积极拥抱AI大模型，搭建大模型与客户应用桥梁，深耕农业、能源、金融等领域，与高校及企业合作联合研发。

3. 新业务收入及增速展望

   • 2024年新业务订单8.1亿元，实际收入有限因项目制推进。
   • 2025年新签订单1.5亿元，预计新业务收入显著提升。

4. MCP适配及应用端开发

   • 公司定位为提供大模型数据训练服务和行业应用结合，发布AIagent平台适配主流大模型和芯片，开发企业级应用。

5. 2025年收入预期

   • 传统业务优化，新业务快速增长，整体实现稳步提升。

6. 毛利率变化趋势

   • 2024年毛利率稳定，2025年保持稳定并有望持续提升。

7. 中美贸易战影响及应对

   • 主营业务无直接影响，持续优化海外布局，加速本地化部署，关注政策变化，确保海外业务平稳发展。