博彦科技机构调研纪要

博彦科技股份有限公司2024年半年报解读

一、整体经营情况及主要财务数据

2024年上半年，公司在复杂外部环境下保持稳健经营，坚持“聚焦、开放、优化”发展思路，优化业务结构，加快新业务拓展。主要财务数据如下：

• 营业收入：33.67亿元，同比增长4.76%
• 毛利率：24.18%
• 归母净利润：0.75亿元，同比下降45.85%
• 新签业务合同金额：2.3亿元

净利润下降主因：

1. 新业务投入加大，收入尚未充分体现
2. 日元汇率波动导致汇兑损失约4700万元
3. 政府补贴收入减少约2000万元

二、收入结构分析

1. 产品及解决方案业务：收入7.79亿元，同比下降5.83%
2. 研发工程业务：收入20.12亿元，同比增长9.66%
3. IT运营维护业务：收入5.59亿元，同比增长4.97%

行业分布：

• 金融业务：收入8.72亿元，同比增长8.44%
• 互联网业务：收入12.56亿元，同比增长4.21%
• 高科技业务：收入7.79亿元，同比略增6.17%

区域分布：

• 境内业务：收入23.83亿元，同比增长7.50%
• 境外业务：收入9.85亿元，同比下降1.34%

三、新业务布局及进展

1. 新行业和新客户群：

   • 数字农业：数智农业、渔业、畜牧等场景
   • 智慧能源：与华北电力大学合作，探索虚拟电厂
   • 央国企客户群：数字化转型服务

2. 新业务类型：

   • 咨询业务：数字化、管理、出海咨询
   • 信创业务：数据仓库、鸿蒙生态合作

3. 创新业务：

   • 数据资产化：与北京、上海数据交易所对接
   • AI大模型应用：与微软、百度等合作，落地多个场景级项目

四、下半年展望

• 继续优化业务结构，加速新业务拓展
• 推动新兴要素业务布局，实现规模突破
• 优化运营管理，加强现金流管理

五、问答环节总结

1. 全年业绩预期：营收稳步增长，利润保持相对稳定；新业务（数字农业、智慧能源、央国企、咨询、信创、AI大模型）预计2024年实现收入落地，未来保持较快增长。
2. 咨询业务定位：提供数字化咨询（数字化、管理、出海），核心优势为专业团队、海外经验、本地资源。
3. 新业务拓展策略：央国企抓大客户，智慧能源关注光伏数字化，数字农业选择赛道和客户逐步拓展。
4. 人员规划：优化业务结构，控制人员规模，提升人均产出，未来人员规模逐步下降，人均单产提高。
5. 鸿蒙生态布局：参与华为千帆计划，提供鸿蒙应用生态服务，推出“鸿蒙HarmonyOS移动金融技术平台”，与12家软件开发商共建“鸿蒙应用基线版本”。
6. 数据资产化进展：与北京、上海数据交易所对接，获“数据咨询服务商”认证，推出“企业数据价值运营方案”，与高校、律所等合作。
7. 经营性现金流下降原因：新业务投入加大，客户付款周期延长，下半年将加强应收账款和现金流管理。
8. 毛利率展望：2024年保持稳定，未来通过业务结构优化持续提升。