农林牧渔行业周报：2025Q1农业板块公募重仓持股占比下降，中宠股份获逆势增持

2025年第一季度，农业板块公募基金重仓持股占比环比下降，主要受中美关税升级影响。预计2025年第二季度，随着农业板块避险属性凸显，公募重仓持股占比或将环比提升。细分板块中，养殖板块因猪周期影响，公募重仓持股同比下降明显；其他子板块持股占比相对稳定。个股方面，海大集团、温氏股份、牧原股份等饲料及养殖龙头持仓市值居前，中宠股份获公募大幅增持9亿元。

生猪板块方面，供给端能繁母猪存栏量正常，但仔猪腹泻等疫病影响，猪价中枢仍有支撑；需求端，宏观政策加码带动消费复苏。生猪板块当前估值处于相对低位，具备低位配置价值。推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。

饲料板块方面，国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐海大集团、新希望等。

宠物板块方面，国货崛起逻辑持续强化。国内宠物主消费态度趋于理性化，单宠消费投入持续升级，叠加宠物食品进出口关税壁垒加剧。推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

本周市场表现方面，农业板块跑输大盘0.72个百分点，宠物食品板块领涨。个股方面，中宠股份（+15.47%）、乖宝宠物（+15.30%）、瑞普生物（+15.01%）领涨。

本周价格跟踪方面，牛肉、鲈鱼等农产品价格环比上涨。生猪养殖价格环比下跌，但自繁自养利润环比上涨。白羽鸡价格环比下跌，毛鸡养殖利润环比上涨。黄羽鸡价格环比持平。牛肉价格环比上涨。水产品价格涨跌互现。大宗农产品价格环比上涨。糖价环比上涨。