核心观点:资金面较宽松,国债期货价格震荡,关注2506合约中性。套利关注基差走阔,套保中期存调整压力,空头可采用远月合约适度套保。流动性快速紧缩风险。
关键数据:3月CPI同比下降0.1%。SHIBOR7天利率为1.64%。DR007加权平均为1.64%。1D、7D、14D和1M期限回购利率分别为1.57%、1.64%、1.77%和1.75%。TS、TF、T和TL一周内涨跌幅分别为-0.094%、-0.137%、-0.009%和0.293%。4TS-T、2TF-T一周内涨跌分别为-0.336元和-0.17元。TS、TF、T和TL净基差均值分别为-0.051元、-0.101元、-0.150和-0.214元。
研究结论:单边操作建议关注2506合约中性。套利操作建议关注基差走阔。套保操作建议中期存调整压力,空头可采用远月合约适度套保。