玉米：偏强运行

市场回顾

• 现货市场：4月25日当周，全国玉米现货上涨，均价2281.37元/吨，较前一周上涨13元/吨。产区余货量少，贸易商挺价明显，华北小麦价格上涨带动玉米上涨。主力合约C2507收盘价2336元/吨，基差走弱至-116元/吨。
• 期货市场：CBOT玉米期货下跌0.97%，受美国中西部分雨预期及农户加快播种影响；后期日本提高玉米进口计划及墨西哥旱灾或推动盘面反弹。

市场展望

• CBOT玉米：短期下跌，但墨西哥需求强劲可能反推价格。
• 小麦与玉米进口：小麦价格回升（2450元/吨），中储粮采购成交率提升，进口玉米停拍。
• 玉米淀粉：库存下降至1019300吨，下游补货带动开工率上涨，但加工利润下降。
• 供需格局：玉米供需偏紧未变，东北贸易商库存同比减少，华北小麦上涨压制到车，现货加速上涨，期货预计偏强运行。

关键数据

• 农户售粮进度：全国13省达95%，同比快5%。
• 玉米淀粉库存：较上期降1.79%。
• 小麦价格：全国均价2450元/吨。
• 进口玉米成交：0吨（停拍）。

研究结论
玉米市场偏强运行，主要支撑来自供需偏紧格局及现货上涨。CBOT短期承压但长期需求仍存，小麦价格上行压制进口替代，淀粉库存下降利好下游。建议关注产区余货及小麦价格波动。