玉米市场回顾与展望
玉米市场回顾
- 现货市场：3月7日当周，玉米现货上涨，全国均价2229.12元/吨，较2月28日上涨11元/吨。山东深加工玉米价格2230-2400元/吨，河南2280-2300元/吨，河北2180-2220元/吨，黑龙江深加工潮粮折干收购1970-2060元/吨。农户售粮进度达75%，较去年同期快9%。
- 期货市场：3月7日当周盘面震荡上涨，主力合约（C2505）收盘价2308元/吨，最高2324元/吨，最低2282元/吨。基差走强，C2505合约基差为-118元/吨，较前一周的-132元/吨有所扩大。
玉米市场展望
- CBOT玉米：本周CBOT玉米期货下跌0.05%，美国关税政策仍是市场焦点。我国2025年3月交货美国玉米进口成本2053元/吨，广东港进口利润246元/吨；巴西玉米2025年7月交货进口成本2051元/吨，阿根廷玉米2025年3月交货进口成本2118元/吨。
- 小麦价格上涨，进口玉米停拍：截至3月6日，中储粮网玉米竞价采购成交率35.54%，销售成交率64.99%，购销双向竞价成交率86.19%。全国小麦均价2435元/吨，粉企利润亏损，饲料企业参与中储粮竞拍小麦。新作小麦丰产预期增强。
- 玉米淀粉库存增加：卓创数据，截至3月7日当周，全国玉米淀粉总库存1077900吨，较上期回升2.50%。下游需求疲软，华北地区雨雪天气影响物流。
- 盘面震荡偏强：产区售粮进度较快，农户余粮减少，现货价格持续上涨。玉米仍具性价比，但短期内难受小麦替代压力。盘面压力主要来自替代品或现货价格回落，预计维持偏强震荡。
研究结论
- 玉米市场短期偏强运行，主要支撑来自现货需求和技术面。关注CBOT玉米走势、小麦替代效应及国内现货价格变化。对冲方面多配为主。
