中国功能饮料行业研究报告：场景化消费驱动线下增长

中国功能饮料行业研究报告 场景化消费驱动线下增 功能饮料行业现状： 1功能饮料领跑中国软饮市场 结构性增长 目录2 功能饮料行业趋势： 线下即时性场景构建消费护城河 功能饮料行业竞争格局： 3CR5集中度较低，长尾市场空间广阔 健康升级挤压传统饮料品类，结构性矛盾凸显 2024全年社会消费总额总体呈现稳步增的趋势，全年总额达到487895亿元，同比增35。商品零售额为4322万亿元，同比增32；餐饮收入为56万亿元，增53。 严重的市场分化导致饮料类85的大幅下滑。无糖茶饮、功能饮料等健康化品类（如东方树叶、东鹏特饮）贡献主要增量，而碳 酸饮料、含糖果汁等传统品类销量下滑（部分企业财报显示销量下降35）。相比之下，粮油品类（99）、烟酒类（104）等必选消费受益于刚需支撑，增速显著更高，说明饮料作为“可选中的刚需”更易受健康观念冲击。 数据来源：国家统计局，勤策消费研究院 中国是全球第二大的软饮市场，按零售额计，2024年中国软饮行业市场规模为人币12502亿元，占全球软饮市场约127。受居人均可支配收入增、品类延展、销售渠道细化、消费者健康意识增强等因素驱动，中国软饮市场持续保持增，按零售额计，2019年至2024年复合增率为47。 单位：十亿元 数据来源：弗若斯特沙利文，勤策消费研究院 软饮的核心品类包括功能饮料、茶饮料、果汁类饮料、包装饮用水、咖啡饮料、碳酸饮料、蛋白饮料及其他。软饮已逐渐成为日 常消费产品之一。 随着经济的发展，市场稳定增。其中，功能饮料是中国软饮行业中增最快的细分品类。2019年功能饮料按销售额计市场规模 为1119亿元，截至2024年，已增至1665亿元，年复合增率达83。 数据来源：国家统计局，勤策消费研究院 随着生活节奏加快，消费者健康意识增强，人们对具有能量补给、营养元素补充等特定功能的饮料产品的需求持续增。此外，消费场景的多元化进一步拓宽了消费人群，带动了功能饮料的销售增。按零售额计，中国功能饮料市场规模由2019年的人币1119亿元增至2024年的人币1665亿元，年复合增率约为83。 根据弗若斯特沙利文报告，能量饮料是中国功能饮料行业中规模最大的细分品类，2024年以人币1114亿元的零售额占整体功能饮料销售市场零售额的669；运动饮料是中国功能饮料行业中增最快的细分品类，2024年运动饮料市场以人币547亿元零售额占整体功能饮料市场零售额的328 单位：十亿元 1665 数据来源：国家统计局，勤策消费研究院 伴随着生活节奏加快、运动健身普及等趋势，更多消费者选择能量饮料来即时补充能量和提高专注力。同时，年轻消费者对能量饮料的需求与日俱增，助力能量饮料成为日常消费产品、推动消费场景多样化，覆盖学习办公、休闲娱乐和户外活动等场景。 多元化的消费场景刺激了消费频率的增加，从而推动了能量饮料行业的快速发展。按零售额计，中国能量饮料市场规模由2019年的人币770亿元增至2024年的人币1114亿元，年复合增率约为77，并预计以102的年复合增率，于2029年增至人 币1807亿元。按销量计，中国能量饮料市场规模由2019年的51亿升增至2024年的75亿升，年复合增率约为81，并预计以95的年复合增率，于2029年增至117亿升。 单位：十亿元 功能饮料行业现状： 1软饮市场结构性增长功能饮料增速领跑 功能饮料行业趋势： 2线下即时性场景构建消费护城河 目录 功能饮料行业竞争格局： 3CR5集中度较低，长尾市场空间广阔 中国的软饮产品通过线下和线上渠道销售。线下渠道包括：i以个体或个体工商户经营的非连锁杂货店为代表的传统渠道，ii以超市、连锁便利店等为代表的现代渠道，iii以餐厅及其他餐饮服务场所为代表的餐饮渠道，以及iv以加油站商店、智能售货柜等为代表的其他线下销售渠道；而线上渠道主要指各类网络销售平台。 数据来源：国家统计局，勤策消费研究院 随着互联网的蓬勃发展，线上渠道在2019年至2024年间快速增，年复合增率高达140，预计未来五年仍将保持较高增速。然而，中国软饮产品仍主要依赖线下渠道销售，按2024年零售额计算，线下渠道在中国软饮市场的占比达906。 单位：十亿元 功能饮料因其具有能够迅速补给能量、 水分、电解质、矿物质及其他营养元素等功能而具有较强的即时性消费特点。因此功能饮料销售以线下渠道为主，其中传统渠道、现代渠道及加油站商店是线下渠道的主要板块，其零售额在中国功能饮料行业的市场份额 分别为431，251和152。 加油站商店场景人流量较大，且消费 者在途驾驶过程中，对提神醒脑和补充能量的需求高，因此成为功能饮料的重要消费渠道之一。近年来在线渠道堀起。在线渠道产生的零售额于2019年至2024年以132的年复合增 率增，预期于未来五年仍维持高速增。 单位：元 数据来源：国家统计局，勤策消费研究院 人均可支配收入提升，驱动人均软饮产品消费增长 中国人均可支配收入的增长提高了消费者对软饮的消费能力，进而推动市场增长。 2024年中国人均软饮年消费量约1978升，仍远低于同期美国（5545升）、德国 （4704升）和日本（3559升）等市场，表明中国软饮行业有着巨大的增长潜力，对消费者软饮消费习惯的培养及消费者购买能力的提高将促进消费频率的提升。 高质价比趋势 随着人们消费观念的转变，消费者对高质量产品的需求持续增长，但同时对价格依旧敏感。这种消费理念推动软饮企业在稳定生产成分安全健康的高品质产品的同时，加强成本管控并为消费者提供高质价比的产品选择。 销售渠道精细化 综合电商平台、直播电商平台等线上渠道的普及推动中国软饮行业进一步扩展。尽管线上渠道迅速扩张，但由于产品即时满足性的特点，线下渠道的实体店仍是中国消费者购买软饮产品时的主流选择。智能售货柜近来因便利性及可及性受到越来越多消费者的青睐，消费者可以很容易地在办公楼、健身中心、购物中心等地找到智能售货柜。作为末端销售渠道，智能售货柜扩展消费者覆盖，增强品牌与消费者之间的互动，创造传统渠道之外的新销售机会。此外，下沉市场渠道仍有较大的渗透空间，积极拓展下沉市场有望进一步提升企业的市场份额。 品牌认可度 品牌价值高的头部功能饮料公司与消费者构筑期的信任关系从而建立了竞争优势。头部企业凭借其一贯的高产品质量以及多样且有效的营销策略（例如脍炙人口的品牌标语、社交媒体营销、赞助拥有广泛受众的体育赛事活动以及植入高流量电视剧等）建立了深入人心的品牌形象，吸引了众多消费人群，尤其是年轻消费者。新进入者难以在短时间内形成成熟的品牌营销体系并投入庞大的资金来建立品牌知名度并占领消费者心智。 成熟的供应链体系 头部功能饮料企业通常大量投资生产和仓储设施，并借助数字化工具和设施实现供应链端到端的全流程优化，不仅提升营运效率，亦能够增强与供应商的议价能力及规模效应带来的成本优势。新进入者难以在短时间内获得可靠的上下游供应链资源，并投入大量资金搭建起完整的供应 高效全渠道销售网络 头部功能饮料企业建立了强大的全渠道销售网络，能够通过其经验丰富的销售团队，与分销商和终端销售网点维系的牢固且稳定的合作关系，从而提升品牌影响力及销售效率。新进入者难以在短时间内具备建立同样可靠且可扩展的销售网络所必需的专业知识和资源。 产品质量及功效 有保障的产品质量和功效是消费者选择功能饮料时的重要考察因素之一。根据《中华人共和国品安全法实施条例（2019修订）》，只有通过保健品认证的产品才能够公开宣传其具有缓解体力疲劳功能。目前只有部分 功能饮料企业获得了保健品注册或备案，对新进入者构成进入壁垒。 数据来源：勤策消费研究院 功能饮料行业现状： 1软饮市场结构性增长功能饮料增速领跑 目录2 功能饮料行业趋势： 线下即时性场景构建消费护城河 功能饮料行业竞争格局： 3CR5集中度较低，市场长尾空间广阔 中国功能饮料行业前五大公司，以2024年销量计 排名 公司 2224CAGR 代表产品 1 东鹏饮料 4190 东鹏特饮 2 华彬集团 390 华彬红牛 3 农夫山泉 1260 尖叫 4 达能集团 270 脉动 5 达利集团 2750 乐 前五企业（东鹏263华彬118农夫山泉88达能86达利61）合计份额616，而“其他”品牌占比高达384，反映市场仍处于分散竞争阶段。东鹏饮料以263的销量份额位居榜首，其核心优势在于下沉市场渗透（三线及以下城市终端网点超360万家）与大包装策略（1L装产品占比超40）， 精准覆盖途驾驶、工地劳动等即时消费场景。 数据来源：企业公告，勤策消费研究院 中国能量饮料行业前五大公司，以2024年销量计 排名 公司 2224CAGR 代表产品 1 东鹏饮料 2850 东鹏特饮 2 华彬集团 390 华彬红牛 3 中沃集团 330 体质能量 4 达利集团 380 乐 5 泰国天丝 1870 天丝红牛 当前中国能量饮料市场呈现双寡头主导、尾多元竞争的格局，红牛与东鹏特饮分别以高端品牌心智与大众市场渗透形成核心壁垒。近年随着华彬红牛疲于商标之争，东鹏饮料后来居上，以285年复合增率，迅速抢占401市场份额。 数据来源：企业公告，勤策消费研究院 中国旺旺企业介绍 20212024年东鹏饮料营业收入及净利率情况 东鹏饮料，上交所主板上市公司（605499），专注为消费者提供高 品质健康饮品，致力于成为中国领先的多品类饮料集团。东鹏饮料以能量饮料为核心，实施多品类战略，产品涵盖东鹏特饮、补水啦、东鹏大咖、鹏友上茶、VIVI鸡尾酒等。2024年，东鹏饮料全年实现营收15839亿元，是同时具备规模性与全面可持续发展能力的饮料头部企业。 东鹏饮料20212024年业绩持续爆发式增，凭借“东鹏特饮”大单品战略（营收占比从9447降至8399）和“东鹏补水啦”等新品创新 （2024年销售额激增280至1495亿元），叠加全国化渠道布局（终端网点近400万家）及营销高投入（销售费用从1368亿增至2681亿），推动营收从6978亿元跃升至15839亿元、净利润从1193亿元飙至3327亿元，尽管面临股东减持套现（君正投资累计套现42亿元）和产品依赖险（东鹏特饮贡献超84营收），但仍实现市场份额从15跃升至263，未来需突破电解质饮料毛利率偏低（2972） 及红牛、元气森林等竞品挤压的挑战以维持增动能。 数据来源：企业公告，勤策消费研究院 东鹏饮料的第二营收曲线已通过电解质水“补水啦”为核心的多品类战略实现爆发式增，2024年以来该品类以近3倍的增速成为集团增引擎，并推动企业从单一能量饮料巨头向综合性饮料集团转型。 作为第二曲线的核心支柱，“补水啦”电解质水2024年1495亿元，同比激增280，市场份额从2024年1月的530快速攀升至940，超越宝矿力水特跻身行业第二。其成功源于大众化定价策略（555ml4元）与场景深耕：通过绑定体育赛事（如耐高联赛）、校园军训、户外活动等高频“汗点场景”，精准触达运动人群；同时推380ml小规格产品覆盖通勤、办公场景，形成全场景覆盖矩阵。 单位：亿元 单位：亿元 华彬集团企业介绍 20202024年华彬集团营业收入情况 华彬集团2020年以22815亿元销售额逆势增，但随后因与泰国天丝的商标纠纷陷入期拉锯战，导致市场份额从巅峰期超80骤降至2022年的3343，2023年深圳法院败诉后进一步跌至312，首次被东鹏特饮反超；2024年通过渠道补贴（单店陈列费提升25）和自建便利店网络（战佳能量便利店）实现销售额2109亿元，同比微增13，但利润依赖单一产品（红牛贡献超95）、新品战及VOSS水增乏力，叠加东鹏特饮（年销157亿元）等本土品牌持续挤压 华彬集团（REIGNWOODGROUP）是一家以快速消费品为核心、多元化发展的跨国企业，由泰籍华人严彬于1984年在泰国创立，总部现位于中国北京。华彬集团于20世纪90年代将红牛引入中国，通过本土