2025年第一季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均小幅增长，主要受市场整体小幅上涨影响。公募主动权益基金持有A股2.92万亿，较上季末增长2.2%；陆股通持有A股2.24万亿，较上季末增长1.3%。公募基金仓位整体小幅增长，主动权益基金整体仓位84.21%，较上季末回升0.84个百分点，高仓位基金占比在高位回升至41.97%。公募基金重仓个股集中度整体下降，CR10、CR50集中度分别下降了0.34、0.49个百分点。
在风格配置上，公募基金和外资陆股通一致增持消费，减持金融，在成长和周期风格上都存在分歧。消费板块（内+2.11%、外+1.06%）；金融板块（内-0.92%、外-0.54%）；成长（内-1.18%、外基本持平）；周期（内基本持平、外-0.52%）。消费板块中，内外资分歧较大，但在汽车（内+1.49%、外+1.23%）上一致增持较多；同时在食饮（内-0.81%、外-0.05%）均进行了减持；在医药生物（内+0.47%、外-0.19%）、社会服务（内-0.07%、外+0.12%）等板块存在较大分歧。成长板块中，内外资均同时增持了电子（内+0.40%、外+0.81%）、计算机（内+0.35%、外+0.25%）；一致减持了电力设备（内-1.76%、外-0.51%）、通信（内-0.98%、外-0.39%）、军工（内-0.33%、外-0.04%）；在传媒（内+1.15%、外-0.13%）上存在较大分歧。大金融板块中，内外资均增持了银行（内+0.13%、外+0.32%）；减持非银（内-1.10%、外-0.70%）；在地产（内+0.04%、外-0.16%）上存在分歧。周期板块中，内外资较为一致，增持了有色（内+1.36%、外+0.47%）、机械设备（内+0.34%、外+0.71%）、钢铁（内+0.09%、外+0.04%）；均减持了公用事业（内-0.40%、外-0.64%）、石油石化（内-0.36%、外-0.19%）、煤炭（内-0.35%、外-0.26%）、交运（内-0.29%、外-0.28%）、建装（内-0.15%、外-0.29%）、农牧（内-0.08%、外-0.10%）；在建材、环保、化工上仅小幅增减、基本持平。
公募基金持仓中，消费风格持仓占比回升明显，当前持仓占比为33.36%；成长、金融持仓占比均有所下降，周期基本持平。成长板块持仓水平仍处于历史高位水平，消费板块持仓水平本季度有所回升，当前处于历史中枢偏低位附近，金融板块持仓走出底部区间，处于历史偏低位置，周期持仓已经回落至历史中枢水平。陆股通对消费进行了明显加仓，金融、周期板块被减持较多，成长板块微幅下降、基本持平。陆股通持仓消费板块的占比于历史底部区域有所回升，成长板块持仓占比仍处于历史高位水平，周期板块持仓占比继续回落，但仍处于中枢偏高位，大金融板块持仓占比处于中枢偏高位。
