沪镍日度报告

撰写品种：镍 回顾周期：日度 撰写时间2025年4月24日 研究员:曹柏泉咨询证号(Z0019820) 沪镍日度报告 一、宏观分析： 俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）维持其2025年镍产量预测不变，预计产量为204,000至211,000公吨。尽管2025年第一季度镍产量同比下降1.1%，至42,000吨，但公司仍坚持全年目标不变。 二、现货分析： 今日SMM1#电解镍价格125,700-128,200元/吨，平均价格126,950元/吨,较前一交易日价格上涨25元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,900-2,300元/吨，平均升水为2,100元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为0-300元/吨，平均升水为150元/吨，与上一交易日相比下跌100元/吨。 三、库存分析： 截止至2025年04月23日，LME镍库存为203,850吨，较上一交易日减少402吨，注销仓单占比为11.74%。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。 四、盘面分析： NI主连价格情况 图片来源：文华财经 从技术图形来看，今日沪镍期货主力合约再次收一根小阴线，保持横盘整理的走势，最高126850元/吨。 五、总结： 由于不锈钢厂原料采购活动较为清淡，镍铁价格面临压力，预计5月份中间品产量将有所增加，这可能会进一步对镍价构成压制。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。