沪镍日度报告

撰写品种：镍 回顾周期：日度 撰写时间2025年3月14日 研究员:曹柏泉咨询证号(Z0019820) 沪镍日度报告 一、宏观分析： 中国2月制造业PMI改善，欧元区2月终值也好于预期，但美国2月多项数据表现不佳：ISM制造业PMI走弱，ADP就业、非农新增就业及CPI数据均不及预期，致使美元指数维持偏弱势，不过并不能证实美国经济衰退。 二、现货分析： 金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,200-1,300元/吨，平均升水为1,250元/吨，较上一交易日上涨75元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为-200至0元/吨，平均贴水为-100元/吨，较上一交易日下跌50元。 三、库存分析： 截止到3月13日，上期所沪镍期货仓单录得26,949吨，较上一交易日增加957吨；最近一周，沪镍期货仓单累计减少11吨，减少幅度为0.04%；最近一个月，沪镍期货仓单累计减少1,877吨，减少幅度为6.51%。LME镍库存录得20.00万吨，较上一日增加288吨，增长幅度为0.14%；最近一周，LME镍库存累计增加564.00吨，增加幅度为0.28%；最近一个月，LME镍库存累计增加2.30万吨，增加幅度为13.01%。 四、盘面分析： 从技术图形来看，今日沪镍期货主力合约收一根带长上影线的小阳线。创出新高，量能登顶，但是上方存在一定压力。 五、总结： 镍价上涨的主要驱动力来自于成本端矿价的上涨，这使得镍价的成本支撑线有所上移。然而，考虑到今年中间品供应充足以及不锈钢和硫酸镍下游需求疲软的情况，镍价的上涨空间受限。未来，市场应重点关注上游矿端的边际变化，以评估镍价的进一步走 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 势。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。