沪镍日度报告

撰写品种：镍 回顾周期：日度 撰写时间2025年3月25日 研究员:曹柏泉咨询证号(Z0019820) 沪镍日度报告 一、宏观分析： 特朗普关税预期降温，美国3月企业活动回升，美元指数上涨0.331%至104关口。印尼政府提议调整PNBP（非税国家收入），涉及对不同镍产品税率的上调，或将导致成本上升。 二、现货分析： 金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,700-2,000元/吨，平均升水1,850元/吨，与上一交易日相比下跌200元/吨。俄镍的升贴水报价区间为-100至100元/吨，处于平水位置，与上一交易日相比上涨25元。 三、库存分析： 截止到3月24日，上期所沪镍期货仓单录得27296吨，较上一交易日增加25吨；最近一周，沪镍期货仓单累计减少897吨，减少幅度为3.18%；最近一个月，沪镍期货仓单累计减少958吨，减少幅度为3.39%。LME镍库存录得20.07万吨，较上一日增加12吨，增加幅度为0.01%；最近一周，LME镍库存累计减少192.00吨，减少幅度为0.10%；最近一个月，LME镍库存累计增加7782.00吨，增加幅度为4.03%。 四、盘面分析： 从技术图形来看，今日沪镍期货主力合约收一根十字阴线，近期价格波动幅度逐渐收窄，成交量也有所下滑，注意前期价格低点附近的支撑情况。 五、总结： 整体来看镍市处于供过于求的状态，需求疲软。但短期内镍铁需求强劲，硫酸镍现货紧张，加之矿端税收政策的影响，下跌空间亦有限。因此未来镍或将维持窄幅震荡走势。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。