公司专注特钢材料与制品,下游应用广泛。2020年以来,公司风电相关产品(铸件、齿轮箱零部件)快速增长,但重资产投入导致折旧摊销快速增长,业绩承压。2025年,风电迎来海陆景气共振,公司风电铸件和齿轮箱业务有望迎来量价齐增和收获期。预计2025-2027年公司实现归母净利润3.37/4.05/4.64亿元,首次覆盖,给予“优于大市”评级。