惠好 2025年季度报告

目录 第一部分财务信息 项目1. 财务报表： 综合经营情况表1 合并综合收益表2 合并资产负债表3 第二部分其他信息项目1。法律程序26 索引：合并财务报表的注释 注1：演示基础 注意2：业务板块 备注3：收入确认 注意 4：净利润每股及股票回购 注意5：存货 注意6：养老金及其他离职福利计划 注意8：长期债务和信用额度 注意 9：金融工具的公允价值 注意 10：法律诉讼、承诺和或有事项注意11：累计其他综合损失 注意12：基于股票的薪酬 注释13：其他运营成本，净注14：所得税 注释：2025年3月31日及2024年季度合并财务报表（未经审计） 备注1：演示依据 我们的合并财务报表提供了我们经营成果、财务状况和现金流量的总体概述。它们包括我们的账户以及我们控制的实体的账户，包括控股的国内和外国子公司。它们不包括我们之间的交易和账户，这些已被消除。在这些合并财务报表的注释中，除非另有说明，否则“魏尔豪斯”、“公司”、“我们”和“我们的”一词均指合并公司。 附带的未经审计的合并财务报表反映了管理层认为对公正呈现所报告的财务状况、经营成果和现金流量必要的一切调整。除非在这些合并财务报表注释中另有说明，这些调整属于正常、反复发生的性质。合并财务报表是根据证券交易委员会关于临时财务报表的规则和规定编制的。某些通常包含在我们年度合并财务报表中的信息和脚注披露已被压缩或省略。这些季度合并财务报表应与我们的2024年12月31日结束年度的10-K报表中的合并财务报表和管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析一并阅读。临时期间的经营成果不应必然被视为预示全年的预期结果。 摘要：重要会计政策概要 以下更新了第1笔记披露的政策：关于2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中重要会计政策的摘要。 衍生工具 有时，我们可能通过进入衍生工具来管理对某些风险的暴露。我们不会为了投机目的而进入衍生工具。 我们记录我们所有的衍生品工具在合并资产负债表以公允价值。我们被允许与相应的交易对手方就某些衍生工具进行净额结算；然而，我们尚未在我们的衍生资产和负债余额上进行对冲。合并资产负债表. 对于被指定为合格现金流对冲工具的衍生工具，对冲工具的收入或损失应作为其他综合收益（损失）的一部分进行报告，并记录在我们累计的其他综合损失中。合并资产负债表收入或亏损随后被重新分类为净收益，当对冲交易影响净收益时，该影响与我们的基础对冲交易的同一项时点。综合经营状况表初始纳入评估有效性的对冲成分的价值在套期保值工具的使用寿命内按系统合理的方法摊销，并在与套期保值交易相同的科目中确认。 源自已指定为对冲工具的衍生品现金流被归类到与各自对冲交易现金流相同的类别。 参见注释9：金融工具的公允价值。 注意2：业务板块 我们主要从事种植和收获木材；通过出售更高更好用的（HBU）地产来最大化我们的土地价值；通过租赁和特许权使用费来货币化地表和地下资产的价值；以及生产、分销和销售由树木制成的产品。我们的业务部门主要根据产品和服务进行组织，包括： ● 林地——原木、木材、休闲租赁和其他产品 房地产、能源与自然资源（房地产和ENR）——房地产（林地销售）和ENR（勘探和开采硬矿、建筑材料、天然气生产以及风能和太阳能的权利） 备注3：收入确认 一项对我们主要产品收入认可的协调： 注4：每股净收益和股票回购 我们的基本和稀释每股收益如下： 2025年第一季度0.11美元；2024年第一季度0.16美元。 每股收益（基本）是指净利润除以调整后平均发行在外的普通股数目，包括在没有任何不予发行这些股票情况下所对应的股票。每股收益（稀释后）是指净利润除以调整后平均发行在外的普通股数目加上发行在外具有潜在稀释作用的普通股份的影响。 股份，以千为单位 加权平均普通股流通数——基本 总摊薄潜在普通股的累计效应 加权平均普通股流通股数 - 具有稀释作用的 我们使用库存股法计算我们未行使的股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位产生的稀释效应。 未计入摊薄每股收益计算的潜在股份 以下股份未包含在摊薄每股收益的计算中，因为它们要么是反稀释的，要么是所需的业绩或市场条件未满足。这些股份中的一些或全部在未来的某个时期可能具有稀释潜在普通股的潜力。 股份，以千为单位 股票期权 绩效股份单位 股票回购计划 2021年9月22日，我们宣布，公司董事会批准了一项新的股份回购计划（2021年回购计划），根据该计划，我们获授权回购最多10亿美元的流通股份。同时，董事会终止了2019年2月批准的股份回购计划（2019年回购计划）下剩余的回购授权。 我们在2025年第一季度根据2021年回购计划，以约2500万美元（包括交易费用）回购了845,049股普通股。在2024年第一季度，我们根据2021年回购计划，以约4900万美元（包括交易费用）回购了1,472,369股普通股。截至2025年3月31日，我们剩余的授权金额为7400万美元，用于未来的股票回购。 2021回购计划下所有普通股回购均为公开市场交易。我们按照交易日期而非现金支付结算日记录股票回购。截至期末，我们记录了尚未结算的回购负债。截至2025年3月31日，没有未结算的股份，截至2024年12月31日，有12,436股未结算股份（不足100万美元）。 注意5：库存 库存包括原材料、在制品、成品以及材料和用品。 注6：养老金及其他离职福利计划 网络周期性效益成本的组成部分包括： 公平价值养老金计划资产和义务 在我们年终报告过程中，我们根据当时可获取的信息估算养老金计划资产的公允价值。对于某些资产，主要是私募股权基金，可获取的信息包括截至某个中间日期的净资产值、该中间日期和年底之间的现金流以及市场事件。我们每年第二季度评估养老金计划资产的年底公允价值估算，以便纳入在我们提交10-K表年度报告后收到的财务报表中所反映的最终净资产值。 备注7：应计负债 已计提的负债包括以下内容： 注意事项 8：长期债务和信贷额度 长期债务 2025年第一季度，我们偿还了139亿美元的8.50%债券和7.95%债券，这些债券已到期。我们还签订了一笔3亿美元的优先无担保定期贷款，该贷款将于2030年3月到期。扣除费用后的净收益为29.9亿美元。借款将根据调整后的期限隔夜融资利率（SOFR）加上利差或双方商定的基准利率加上利差以浮动利率计息。 信贷额度 2023年3月，我们对15亿美元的五年期高级无担保循环信贷额度进行了再融资和延期，该额度将于2028年3月到期。借款将根据调整后的期限SOFR加上利差或双方同意的基率加上利差按浮动利率计息。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们在信贷额度上没有未偿还的借款。 注9：金融工具公允价值 我们长期债务的估计公允价值和账面价值包括以下内容： 为了估算固定利率长期债务的公允价值，我们采用了市场法，该方法基于我们为相同类型和发行的同种债务所收到的市场价格。我们相信，我们的浮动利率长期债务和信用额度工具的净账面价值与其公允价值仅有微小的差异。我们长期债务估值的输入数据来源于独立来源的市场数据或主要来自可观察的市场数据。公允价值与账面价值之间的差异代表了在计量日期注销所有债务时，我们理论上应支付或收到的净溢价或折价。 公允价值为作为现金流套期指定的衍生工具 在2025年第一季度，我们签订了远期合约，风险管理目标是降低与设备预测外汇购买现金流变异性相关的汇率风险。我们的远期合约赋予了在约定未来期间以约定未来汇率购买特定数量欧元的权利。截至2025年3月31日，总名义金额为5000万美元的所有远期合约均被指定为对冲预测性外汇计价设备购买的现金流对冲工具。截至2024年12月31日止的年度内，不存在类似活动。 截至2025年3月31日的季度，我们确认了2百万美元的远期合约未实现收益，该收益被指定为现金流对冲工具，并在“其他综合收益（损失）”中体现。ConsolidatedStatement of Comprehensive Income并且记录在我们的“累计其他综合收益”中合并资产负债表截至2025年3月31日。 截至2025年3月31日，指定为现金流量套期工具的、资产位置在100万美元及以下的前期合约的当前和非当前公允价值，记录在我们的“预付费用及其他流动资产”和“其他资产”中。合并资产负债表，分别。 《衍生金融工具部分》注意1：报告基础提供有关我们如何将衍生工具作为现金流量对冲进行核算的信息。 公允价值的其他金融工具 我们相信，我们的其他金融工具，包括现金及现金等价物、短期投资、应收账款和应付账款，其净账面价值与其公允价值相近，仅存在微小的差异。这主要是由于这些工具的短期性质以及坏账准备的影响。 注意10：法律诉讼、承诺和或有事项 法律程序 环境问题 网站整治 在联邦综合环境回应、赔偿和责任法（CERCLA）——俗称“超级基金”——以及类似州法律之下，我们： 是各种有关有害废物场地清理进程的一方参与者 已接到通知，我们可能成为与其他危险废物场地清理相关的潜在责任方，对此事项的调查正在进行中。尚未启动。 截至2025年3月31日，我们在活跃的超级基金站点和其他可能由我们负责的站点上的未来估计补救成本的总应计额约为8200万美元。这些金额记录在我们的“应计负债”和“其他负债”中。合并资产负债表. 注11：累计其他综合收益 各项累计其他综合收益（损失）的变化如下： 注意 12：基于股份的薪酬 2025年第一季度基于股份的薪酬活动包括以下内容： 股份，以千为单位 受限股票单位 2025年授予的RSUs的加权平均公允价值，按授予日的最高和最低价格的平均值计算，为29.92美元。2025年授予的RSUs的行权条款与上一年度授予的条款一致。 绩效股份单位 2025年授予的PSU加权平均授予日公允价值为32.50美元。2025年授予的最终股份数量将在每笔授予的目标数量的0%至150%之间确定，具体取决于实际公司总股东回报率（TSR）与行业同行组TSR的对比。TSR假设完全再投资分红。若公司TSR出现负绝对值，2025年授予的PSU将按照目标价值的最大100%进行解锁。 注释13：其他经营成本，净 其他运营成本（净额）包括以下内容： 注14：个人所得税 作为房地产投资信托（REIT），我们通常不对分配给股东的REIT应税收入缴纳联邦公司所得税。我们需对可征税REIT子公司（TRS）的收益缴纳公司所得税，这些子公司包括我们的木材产品部门以及我们林地和房地产及能源与自然资源部门的一部分。 季度所得税准备基于我们对年度有效税率当前估计，并根据当年发生的特定应税事件进行调整。除特定项目外，我们2025年估计的年度有效税率与美国21%的联邦法定税率不同，这主要归因于州和外国所得税以及与我们免税REIT收益相关的税收优惠。 注意15：受限现金 以下表格提供了我们在报告中披露的现金、现金等价物和受限现金的调整情况合并资产负债表该数额总计至所显示金额的总额现金流量表（合并）: 金额以百万美元计 项目2. 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析（MD&A） 注意事项：关于前瞻性陈述 本报告包含有关我们未来结果和表现的陈述，这些陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性陈述。这包括但不限于以下方面的陈述：我们预期的未来财务和经营业绩；我们的计划、策略、意图和预期；我们的资本结构和我们的流动性状况满足未来现金需求的能力；我们的现金股利框架，包括调整后可供分配资金的目标回报比例，包括预期的补充现金股利和/或未来股票回购；遵守我们的债务协议中的条款；我们对或有负债的预期以及相关准备金和应计的充分性，包括但不限于未来诉讼和环保修复的成本估算；我们为所得税的预留；预期的资本支出；养老金计划资产的预期回报；预期的市场和一般经济条件，包括相关影响因素，如美国住房建设活动、