申通快递机构调研纪要

申通快递机构调研报告 调研日期: 2025-04-25 申通快递成立于1993年,致力于民族品牌的建设和发展,提供专业的服务和严格的质量管理推动中国快递行业的发展。公司在国内建立了庞大的信息采集、市场开发、物流配送、快件收派等业务机构,为客户提供了仓储、配送、系统、客服等B2C一站式物流服务,涉及传统快递业务和新兴业务,如电子商务、仓储、配送、系统、客服等。此外,申通快递还积极投入建设全球海外仓服务体系,为全球跨境电商提供从头程运输、清关、仓储管理、库存管控、订单处理、物流配送和信息反馈等一条龙供应链服务。目前,申通国际业务已经拓展至美国、俄罗斯、澳大利亚、加拿大、韩国、日本、新西兰、印度尼西亚、尼泊尔、英国、荷兰、欧洲、马来西亚、泰国、孟加拉等国家。 一、公司管理层介绍 2024 年度及 2025 年一季度经营情况 2024 年,公司继续秉承"正道经营、长期主义"的发展理念,聚焦"打造中国体验领先的经济型快递"的战略目标,构建"我为人人、人人为我"的新型加盟网络文化,通过持续投入基础设施建设,深耕网络末端服务能力,升级差异化产品体系等重要战略举措,顺利实现了"规模、体验、利润"三驾马车的持续增长。 2024 年,公司完成业务量 227.29亿件,同比增长 29.8%;市场份额为 13.0%,同比提升0.83 个百分点。 业绩方面: 2024 年,公司实现营业收入 471.7 亿元,同比增长 15.3%,其中快递业务收入 466.5 亿元,同比增长 19.3%;营业成本 443.4亿元,同比增长13.1%,其中快递成本440.5亿元,同比增长17.3%。 单票快递成本 1.94 元,同比下降 0.21 元。其中,单票派送成本1.22元,同比下降 0.13元;单票运输成本 0.37元,同比下降 0.04元;单票操作成本 0.33元,同比下降 0.04元。 销售、管理、研发、财务费用占营业收入比重从 2023 年的3.22%进一步降低至2024年的 3.05%,期间费用合理管控。 2024 年,归母净利润10.40 亿元,同比增长205.2%,扣非净利润 10.17 亿元,同比增长 199.6%;单票归母净 利润 0.046 元,同比提升 0.026元。 2024 年度经营活动净现金流 39.4亿元,资本开支32.5 亿元,自由现金流情况持续好转。 进入 2025年,一季度行业件量 451.4亿件,同比增长 21.6%;公司一季度完成业务量 58.1 亿件,同比增长 26.6%;市占率为12.9%,同比提升约0.5个百分点。 2025 年一季度公司实现归母净利润 2.36 亿元,同比增长24.0%;扣非归母净利润 2.31 亿元,同比增长 23.8%;单票盈利0.04元,同比持平。 二、公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复 1、 公司今年会采取哪些措施提升盈利水平? 回复:公司主要会通过改善收入及降低成本两方面持续推动盈利能力提升。收入方面,通过扩大逆向件和散单的件量规模,提升重货市场竞争力来提升单票收入,同时持续提升全链路的时效和服务质量,增强公司的品牌溢价。 成本方面:在运营端,公司通过持续扩充自有运力规模,进一步提升转运中心自动化水平,增强运营环节的数智化和精细化管理水平,继续降低中转成本。派送端,随着公司件量稳定增长,带来末端派件密度有效提升,加上部分网点采取驿站直分直送、无人车派送等进一步提升末端派送效率,继续降低末端派送成本。 2、公司今年的资本开支和产能规划? 回复:公司将继续投入基础设施建设,推动公司产能再上新台阶,预计2025年内常态吞吐产能将提升至日均 9,000万单以上。资本开支预计维持 2024年水平,但具体资本开支金额可能会受到资金支付节奏的影响。 3、公司在末端无人车方面的投入情况? 回复:目前公司已有部分网点投入无人车用于末端配送,无人车有助于提高末端派件效率,降低派送成本。公司也在结合末端环境的发展情况、新技术的应用状况以及自身运营发展战略,积极探索推广无人车的使用。 4、外贸企业出口转内销背景下,对快递行业件量及价格的影响? 回复:外贸企业出口转内销有利于扩大内需,从而带动消费及物流产业增长。但实际业务量增长中,无法详细拆分商家客户是否为外贸企业。申通快递将充分发挥 32年深耕国内市场的物流网络优势,持续为电商平台及商家提供极具性价比的寄递服务。 5、公司 2025年在份额和利润方面如何平衡? 回复:2025年,公司将继续聚焦经济型快递主业,坚持"稳定存量,拓展增量"的经营思路,全面拥抱人工智能,在做深做优电商快递大盘业务的同时,不断发掘新场景、新商机,实现公司件量规模增长继续超过行业的目标。公司希望能够实现"规模、体验、利润"三驾马车 持续增长,业务规模稳步提升的同时,盈利能力稳定增长,为广大消费者带来体验领先的快递服务。 6、电商平台取消仅退款,对快递公司件量和单价的影响? 回复:据了解,电商平台推出"仅退款"政策,初衷是为降低消费者维权门槛,解决生鲜等高退货成本商品的售后难题。但"仅退款"政策实施期间也引发了不少争议,国家监管部门在今年两会期间明确要求治理平台滥用规则问题,因此相关政策进行了调整。 取消"仅退款"政策有利于优化电商环境,清退劣质货品和商家,减少电商低价低质竞争,从而转向服务力的竞争。长期来看,有利于带动下游电商快递竞争趋势向好,不过目前还没有观察到新政策对于快递业务量直接且量化的影响。