现代牧业二零二四年年报

AnnualReport2024年报 “质”引前行， “效”赢未来。 “Quality”drivesprogress,“Efficiency”winsthefuture. CORPORATEPROFILE 公司简介 ChinaModernDairyHoldingsLimited(the“Company”or“ModernDairy”,stockcode:1117),togetherwithitssubsidiaries(the“Group”)isaleadingdairyfarmingoperatorandrawmilkproducerintheindustryinthePeople’sRepublicofChina(the“PRC”).Weinvestinandoperate47farmcompaniesinChineseMainland,spanning13provincesandautonomousregions,withapproximately491,000dairycowsbeingraisedbytheendofthecurrentyear,andannualizedmilkyieldreachingover3milliontons.TheCompanypioneeredtheproductionmodelof“Zero-distanceIntegrationofForageGrassPlanting,CowsBreedingandMilkProcessingwithinTwoHours”,beingthefirstinthePRCwithintegratedproductionmodelcertifiedbySGS.ModernDairy’sbrandedmilkshavebeenawardedtheGoldPrizeofMondeSelection,knownasthe“NobelPrize”inthefoodindustry,forthepast11consecutiveyears.Inrecentyears,thebusinessscopeoftheGrouphasexpandedtonewareassuchasintelligentdigitalplatform,feed,foragegrassanddairycowsbreedingwhichhavecontinuouslycontributedtothedevelopmentoftheGroup. 中国现代牧业控股有限公司（“本公司”或“现代牧业”，股份代号：1117），连同其附属公司（“本集团”），为中华人民共和国（“中国”）乳牛畜牧营运商及原料奶生产商的行业翘楚。我们在国内投资及运营47个牧场公司，覆盖13个省份和自治区，于本年底饲养约49.1万头乳牛，年化产奶量达300万吨以上。本公司首创 “种养加一体化、零距离2小时”的生产模式，是中国首家一体化生产模式并通过SGS认证的企业。现代牧业品牌奶连续十一年在素有食品界“诺贝尔奖”之称的世界食品品质评鉴大会中获得金奖。近年，本集团的业务板块已扩至数智平台、饲料、牧草及育种等新业务，并持续为集团的发展带来贡献。 “Raisehealthycows,safeguardeachandeverydropofmilk” “牧育健康牛，守护每一滴好牛奶” CONTENTS Highlights CorporateCulturePanorama FarmMapandSnapshotoftheGroupMajorAwardsandAchievementsChairman’sStatement CEO’sStatement ManagementDiscussionandAnalysisDirectorsandSeniorManagementCorporateGovernanceReportReportoftheDirectors CorporateInformationIndependentAuditor’sReport ConsolidatedStatementofProfitorLossandOtherComprehensiveIncome 目录 摘要 企业文化全景图 集团牧场分布图及剪影主要奖项及殊荣 主席致辞总裁报告书 管理层讨论及分析董事及高级管理层企业管治报告 董事会报告书公司资料 独立核数师报告 综合损益及其他全面收益表 2 8 10 14 16 19 24 53 62 87 119 121 128 ConsolidatedStatementofFinancialPosition 综合财务状况表 130 ConsolidatedStatementofChangesinEquity 综合权益变动表 132 ConsolidatedStatementofCashFlows 综合现金流量表 133 NotestotheConsolidatedFinancialStatements 综合财务报表附注 137 FinancialSummary 财务概要 307 HIGHLIGHTS 摘要 YEARENDED31DECEMBER 截至12月31日止年度 20242024年 2023Change2023年变动 (AllamountinRenminbi(“RMB”) (除特别列明外，所有金额以人民币 millionunleotherwietated) （“人民币”)百万元列示） FINANCIALDATA 财务数据 Revenue 收入 13,254 13,458-1.5% GrossProfit 毛利 3,451 3,128+10.3% CashEBITDA(Note1) 现金EBITDA（附注1） 2,986 2,496+19.6% LossArisingfromChangesinthe 乳牛公平值变动减乳牛 FairValueofDairyCowsLessCosts 销售成本产生的亏损 toSellDairyCows (2,863) (1,280)+123.6% ImpairmentLossonGoodwill 商誉减值亏损 (599) –N/A (Loss)ProfitfortheYear 年内（亏损）溢利 (1,469) 185N/A NetAssetValueperShare 每股资产净值 (RMB)(Note2) （人民币元）（附注2） 1.20 1.42-15.5% (Loss)EarningperShare(Basic) 每股（亏损）盈利（基本） (RMBcents) （人民币分） (18.09) 2.23N/A KEYOPERATINGDATA 主要经营数据 TotalRawMilkSold 生鲜奶总销量（万吨） (tenthousandtons) 289.3 254.7+13.6% HerdSize(heads) 畜群规模（头） 491,169 450,562+9.0% AverageMilkYield 平均成乳牛单产（吨╱头•年） (tonnes/head•year) 12.8 12.6+1.6% DIVIDEND Theboard(the“Board”)ofdirectors(the“Director()”)oftheCompanyrecommendedthepaymentofafinaldividendofRMB0.0122perordinaryshare(2023:RMB0.0045). Notes: (1)CashEBITDA(non-IFRSfinancialmeasure)isdefinedasearningsbeforefinancecostsandtaxhavingaddedback:i)depreciationandamortisationchargedtoprofitandloss;ii)othergainsandlosses,net;iii)impairmentlossesunderexpectedcreditlossmodel,netofreversal;iv)lossarisingfromchangesinfairvaluelesscoststosellofdairycows;andv)impairmentlossongoodwill. (2)EquityattributabletoownersoftheCompanyattheyearenddividedbythenumberofordinarysharesinissueasat31December2024and31December2023,respectively. Inthisannualreport,“we”,“us”and“our”refertotheCompany(asdefinedbelow)andunlessthecontextotherwiserequires,theGroup(asdefinedbelow). 股息 本公司董事（“董事”）会（“董事会”）建议派发期末股息每股普通股人民币0.0122元（2023年：人民币0.0045元）。 附注： (1)现金EBITDA（非国际财务报告准则财务计量）定义为在加回以下项目后的除融资成本及税项前盈利：i)计入损益的折旧与摊销；ii)其他收益及亏损净额；iii)预期信贷亏损模型下减值亏损，扣除拨回；iv)乳牛公平值变动减乳牛销售成本产生的亏损；及v)商誉减值亏损。 (2)本公司拥有人应占权益除以年末（定义为截至2024年12月31日及截至2023年12月31日）已发行普通股股数。 于本年报内，凡提及“我们”，均指本公司（定义见下文）。倘文义另有规定，则指本集团（定义见下文）。 2ChinaModernDairyHoldingLtd.AnnualReport2024 HIGHLIGHTS 摘要 HIGHLIGHTS: TheGroup’scorporatevisionis“deployingthewholeindustrychain,beinginnovativewithdigitalintelligence,andbeingaglobaldairyfarmingleader”.Weremaincommittedtorawmilkproductionasourcorebusinesswhileguidingourdevelopmentthroughdigitalizationandecologicalpractices.Ouroperationsspantheentiredairyindustrychain,encompassingdairyfarming,feedproduction,forageplantation,breedingbusiness,andadigitalintelligenceplatformforthevaluechain.ThiscomprehensiveapproachlaysasolidfoundationfortheGroup’ssustainableandstablegrowth.Facingachallengingmarketenvironment,theGroupproactivelyimplementedcost-reductionandefficiency-enhancingmeasuresduringtheyear,achievingsignificantresults.Theseeffortsfurtherstrengthenedourcorecompetitivenessandresilienceagainstindustrycyclicalfluctuations.Duringtheyear,theGrouprecordedcashEBITDAofRMB2,986million,anincreaseofapproximatelyRM