新矿资源2024年年报

目錄 主席報告2管理層討論與分析3企業管治報告11董事及高級管理人員簡介34董事會報告40獨立核數師報告50經審核財務報表綜合損益及其他全面收益表55綜合財務狀況表57綜合權益變動表59綜合現金流量表60綜合財務報表附註62五年財務概要124詞彙釋義125公司資料127 主席報告 各位股東： 本人謹此提呈新礦資源有限公司截至2024年12月31日止年度的年報。 由於本集團受到（其中包括）下游鋼鐵需求疲弱、嚴峻的經營環境、宏觀經濟壓力、利率持續高企、增長放緩等及其他挑戰的影響，2024年對本集團而言依舊為困難的一年。儘管如此，有賴本集團管理層以及業務開發團隊的努力，於報告期間，本集團順利地將其鐵礦石迅速銷售。於報告期間，本集團錄得收入約309.9百萬美元（2023年：約526.1百萬美元），毛利約5.2百萬美元（2023年：約9.9百萬美元）。因此，本集團於報告期間錄得淨虧損約0.3百萬美元（2023年：淨溢利約2.4百萬美元）。 展望未來，經濟前景仍不明朗。貿易政策、潛在加劇的全球貿易摩擦及供應鏈混亂預計將於2025年對鐵礦石價格造成額外壓力。預計中國政策仍然令鐵礦石及鋼鐵需求持續敏感，需求將取決於中國經濟的復甦。因此，鐵礦石市場價格可能會持續波動。本集團將繼續關注宏觀經濟發展及財政政策的影響，並留意鐵礦石及鋼鐵市場供需基本面的任何重大變化。本集團亦將繼續物色及發掘新的鐵礦石及其他大宗商品供應渠道，使本集團的產品供應進一步多元化，並探索及把握併購或投資機遇及其他合作，以實現可持續發展。 本人代表董事會謹向股東、客戶、供應商、銀行和業務夥伴的一貫支持致以衷心的感謝。本人亦由衷感謝董事會成員、管理層、業務開發團隊及全體員工對本集團作出的貢獻及努力。 莊天龍主席香港，2025年3月25日 管理層討論與分析 管理層討論與分析 公司策略、業務模式及文化 本集團於報告期間繼續採用涉及採購及供應鐵礦石及其他大宗商品（「資源業務」）的分銷業務模式。本集團秉承合法、合乎道德及負責任的經營理念，本集團業務開發團隊（「業務開發團隊」）與供應商及船主接洽，以進行大宗商品供應及交付、物色及獲取新客戶、拓展客戶網絡以及執行對沖策略及對沖工具。作為分銷商，本集團於報告期間繼續委聘租船運輸服務提供商以交付貨物。 業務及財務回顧 於2024年，中國經濟展現出其整體改革進程的韌性及成效。有賴本集團管理層以及業務開發團隊的努力，於報告期間，本集團順利地將其鐵礦石迅速銷售。 就來自Koolan供應的中高品位赤鐵礦而言，本集團的鐵礦石主要參考普氏CFR華北62%鐵品位指數（「普氏IODEX價格」）或普氏CFR華北65%鐵品位指數（「65 IO價格」）（如適用）進行定價，並根據品質及雜質水平以及貨物規格進行價格調整。為配合本集團客戶及供應商的需要及要求，本集團的鐵礦石參考不同報價期的市場指數進行定價。 受中國國內鋼鐵需求疲弱、鐵礦石進口量增加、港口庫存堆積，以及巴西和澳洲礦山供應充裕的綜合影響，令2024年海運鐵礦石市場價格下跌。於報告期間內，普氏IODEX價格平均約為每噸109美元，而65 IO價格平均約為每噸123美元。兩項指數均呈下降趨勢，於2024年12月，普氏IODEX價格平均約為每噸104美元，而65 IO價格平均約為每噸118美元，而2023年12月的平均價格分別約每噸136美元及約每噸147美元。受需求基本面疲弱及宏觀經濟壓力影響，海運鐵礦石市場於2024年下半年呈現下行趨勢，全年價格收於較低水平。 管理層討論與分析 業務及財務回顧（續） 本集團於報告期間的收入約為309.9百萬美元（2023年：約526.1百萬美元），按年下降約41%。本集團的毛利亦整體減少至約5.2百萬美元（2023年：約9.9百萬美元）。與2023年財政年度相比，本集團於報告期間的業務表現及財務業績出現下滑，主要受多重因素影響所致，主因包括(a)2024年財政年度期間優質赤鐵礦供應量大幅減少；(b)2024年第三季度銷售的中品位赤鐵礦品質波動較大，導致本集團成本增加，而無法轉嫁予本集團的客戶；(c)受需求基本面疲弱影響，客戶對鐵礦石的需求減少；(d)與2023年財政年度相比，2024年財政年度全年的鐵礦石市場指數較低；及(e)來自不同報價期的利潤差額減少。因此，本集團於報告期間錄得虧損淨額約0.3百萬美元（2023年：溢利淨額約2.4百萬美元）。 於報告期間，本集團採購及銷售約2.9百萬噸鐵礦石（2023年：約4.3百萬噸），包括來自Koolan的約2.2百萬噸赤鐵礦及來自其他礦山的約0.7百萬噸鐵礦石（2023年：分別約3.3百萬噸及1.0百萬噸），按年下降約33%。 於報告期間，本集團的赤鐵礦平均鐵品位約為65%鐵品位，與去年同期相比保持穩定。誠如本公司的2024年中期報告所述，Koolan的營運及採礦地點於2024年第三季度進行轉移（「轉移」）。於轉移期間，Koolan的裝運率暫時下降，且鐵品位降低至平均約63%鐵品位。於轉移結束後，赤鐵礦鐵品位有所提升，Koolan於2024年第四季度供應平均約65%鐵品位的高品位赤鐵礦。 鐵礦石及鋼鐵市場的形勢複雜多變。海運鐵礦石市場價格持續波動，本集團執行了對沖工具及衍生工具，以降低因鐵礦石買賣的報價期差異而引致的市場指數波動風險。於報告期間，本集團從對沖交易錄得收益淨額約5.8百萬美元（2023年：虧損淨額約16.6百萬美元）及虧損淨額約10.8百萬美元（2023年：收益淨額約29.5百萬美元），分別確認為本集團收入及銷售成本的一部分。 於報告期間，提供鐵礦石運輸服務應佔本集團收入約為26.6百萬美元（2023年：約41.7百萬美元），按年下降約36%。有關下降與本集團於報告期間所售鐵礦石數量相較於去年同期整體下降的情況大致相符。 管理層討論與分析 業務及財務回顧（續） 於2024年12月31日，本集團財務狀況穩健，資產總值約為71.4百萬美元（2023年：約109.2百萬美元）。由於於2024年12月31日前鐵礦石出貨量減少，本集團於2024年12月31日的應收貿易賬款及票據以及其他流動金融資產分別減少約25.3百萬美元及約10.8百萬美元，導致本集團於2024年12月31日的資產總值整體下降。 於2024年12月31日，本集團負債總額約41.4百萬美元（2023年：約78.8百萬美元），減少約37.4百萬美元。本集團於2024年12月31日的負債總額整體下降乃由於本集團於年末前的鐵礦石出貨量減少導致應付貿易賬款及票據減少約22.3百萬美元，以及本集團的計息銀行及其他借貸隨著2024年財政年度內之償還及結算而減少約14.2百萬美元。 股息 董事會不建議就2024年財政年度派付末期股息（2023年：無）。 分部資料 本集團於整個報告期間及去年同期主要從事資源業務。本集團按地區劃分的客戶收入按本集團鐵礦石的卸貨港分類，該等卸貨港於報告期間及去年同期均位於中國內地。 本集團分部資料及分部業績的進一步詳情載於綜合財務報表附註4，及有關資源業務的業務表現的討論載於上文標題為「業務及財務回顧」一節。 財務資源、資本架構及流動資金 本集團制定了財務政策，以監察其資金需求及持續對流動資金作出檢討。此方案考慮本集團金融工具之到期情況、金融資產及負債、來自經營業務預期現金流量及一般營運資金需求。於報告期間，本集團以內部財務資源、計息銀行及其他借款及貿易融資銀行信貸為其營運籌集資金。本集團的目標為透過有效使用該等融資來源以維持資金持續性及靈活性之間的平衡。 於2024年12月31日，本集團的權益總額約30.0百萬美元（2023年：約30.3百萬美元）。本集團的權益總額減少約0.3百萬美元，與於報告期間錄得的虧損一致。 管理層討論與分析 財務資源、資本架構及流動資金（續） 於2024年12月31日，本集團的現金及現金等價物約為16.0百萬美元（2023年：約11.8百萬美元），佔本集團資產總值約22%（2023年：約11%）。於2024年12月31日，本集團的現金及現金等價物中，約97%主要以美元計值（2023年：約96%以美元計值）。此外，於2024年12月31日，本集團約6.2百萬美元受限制之銀行存款以美元計值，作為銀行向供應商開立信用證的保證（2023年：約10.7百萬美元）。 於2024年12月31日，本集團的計息銀行及其他借貸約為0.5百萬美元，全部均按固定利率計息及無抵押以及以港元計值。�33%的��計息銀行及其他借貸將於一年內到期或須按要求償還。於2023年12月31日，本集團之計息銀行及其他借貸約為14.7百萬美元，全部將於一年內到期或須按要求償還，並按固定利率計息，其中約70%以美元計值及約30%以港元計值。除以應收票據作抵押的約10.3百萬美元銀行借貸外，本集團於2023年12月31日其餘的計息銀行及其他借貸約為4.4百萬美元並無抵押。由於2024年12月31日前鐵礦石出貨量減少，本集團於2024年12月31日並無任何由應收票據作抵押的銀行借貸。 本集團於2024年12月31日錄得的現金淨額約為15.5百萬美元（2023年：淨負債額約2.9百萬美元），因此被視為並無任何淨資本負債（2023年：淨資本負債比率（按淨負債額除以權益總額計算）約10%）。於2024年12月31日，本集團的流動比率約為1.6（2023年：約1.3）。本集團的流動資金於2024年12月31日保持穩健。 於2024年12月31日，本集團就資源業務尚未動用承諾借貸融資及貿易融資銀行信貸合共約288.0百萬美元（2023年：約287.0百萬美元）。本集團將繼續就新的貿易融資信貸與銀行進行磋商，以支持其持續發展。 管理層討論與分析 資產抵押 於2024年及2023年12月31日，概無物業、廠房及設備或使用權資產作為本集團銀行借貸或銀行融資的抵押。本集團於2024年12月31日的已動用銀行融資乃由受限制之銀行存款總額約6.2百萬美元（2023年：約10.7百萬美元）作抵押。 匯率波動風險 本集團的業務活動主要於香港進行及大部分交易以本集團的功能貨幣美元計值。由於港元與美元掛鈎，本集團面對之外匯風險主要來自於2024年12月31日以港元計值之計息借貸並被視為極低。因此，本集團被視為於報告期間並沒有重大匯率波動風險。目前，本集團並無任何外幣對沖政策。 大宗商品價格波動風險 於報告期間，本集團繼續透過訂立鐵礦石期貨或掉期合約以管理鐵礦石市場價格波動的經營風險。本集團的對沖管理人員透過執行經批准的對沖策略及對沖工具來管理有關風險。透過業務磋商及運用對沖工具，本集團將可對因資源業務而引起的部分鐵礦石市場價格波動進行對沖。本集團的鐵礦石買賣合同的定價機制反映了參考指數價格。於報告期間，本集團主要採用的參考指數價格為普氏IODEX價格及65 IO價格。 於2024年12月31日，本 集 團 持 有 於2025年2月 底 到 期 合 共596,000噸（2023年：於2024年3月 底 到 期 的1,245,000噸）的未平倉鐵礦石期貨或掉期合同，賬面值為正數約0.8百萬美元（2023年：約7.7百萬美元），已確認為按公允價值計量且其變動計入損益的金融資產，並計入本集團綜合財務狀況表的其他流動金融資產內。 重大投資、收購及出售 於報告期間，本集團並無任何重大投資及任何附屬公司、聯營公司及合營企業之重大收購或出售。 於本年報日期，本集團並無任何具體的未來重大投資或資本資產之計劃。然而，本集團將繼續探索及評估具有潛力的項目及投資機遇，為股東創造長遠價值。 管理層討論與分析 僱員及薪酬政策 於2024年12月31日，本集團在香港及中國內地聘用合共33名（2023年：23名）僱員。於2024年財政年度，本集團員工成本（包括董事酬金）約為3.1百萬美元（2023年：約4.6百萬美元）。 僱員薪酬待遇會參考工作性質（包括地理位置）及現行市場狀況而釐定並會定期檢討，亦會根據僱