天工国际2024 年报

目錄 2財務摘要132綜合損益表 3主席報告133綜合損益及其他全面收益表 6管理層討論及分析134綜合財務狀況表 36環境、社會及管治報告136綜合權益變動表 97董事及高級管理層138綜合現金流量表 100企業管治報告140財務報表附註 112董事會報告223財務資料概要 124獨立核數師報告224公司資料 主席報告 二零二四年，本集團在內外部挑戰交織下穩健推進高質量發展戰略，於技術創新、產能擴張及全球佈局等方面取得多項突破。展望二零二五年，本集團將持續聚焦高端材料與智能製造，深化國產替代與國際拓展，加速打造全球領先的新材料科技企業。 主席 致各位股東： 本人謹代表天工國際有限公司（「本公司」），連同旗下附屬公司統稱（「本集團」）董事會（「董事會」）欣然提呈截至二零二四年十二月三十一日止年度的經審核全年業績。 二零二四年，全球經濟環境複雜多變，中國政府持續加大內需政策，透過財政補貼與「以舊換新」等促銷措施，積極推動相關產業向智能化、高端化轉型升級。尤其在汽車領域，高技術、高能效產品日益受到消費者青睞，推動整體消費結構升級。這一系列政策不僅激發內需潛力，也直接帶動了對高端材料的需求增長，對本集團所處的特種鋼、鈦合金等高端材料市場形成了積極的拉動效應。 得益於國內市場對高性能材料的旺盛需求，以及國產替代進程的加速推進，國內高端材料行業穩健發展。海外方面，受到海外製造業需求放緩、出口市場價格競爭激烈等因素影響，本集團整體年度銷售額下跌6.4%至約人民幣48.32億元，毛利為人民幣9.84億元，淨利潤為人民幣3.59億元。 在二零二四年，本集團於多重挑戰與機遇並存的環境中穩步推進高質量發展戰略，在產品創新、產能擴張與可持續發展方面均取得積極成果。年內，本集團的品牌與行業地位進一步提升。天工TGE23系列產品成功通過北美壓鑄協會(NADCA)認證，成為中國首家獲此認證企業。本集團牽頭國家重點研發計劃，並與清華大學、寧德時代等單位合作推動「新型壓鑄模具用鋼粉末冶金與增材製造技術」，助力技術成果快速轉化，推動壓鑄用模具鋼產業升級。此外，天工工具聯合創新中心正式揭牌，是本集團在產學研一體化發展方面的重要一步。 本集團一直堅持以科技創新為驅動，年內，本集團研發費用率連續兩年超過6%，在手研發項目達59項，另外積極部署2025年16個「揭榜掛帥」項目，技術護城河持續深化。精密工具研究院亦於年內正式啟動建設，為本集團的產品升級與創新提供強力支撐。產品方面，本集團的高端鈦合金產品已取得航天航空、醫療器械等多項權威認證，未來應用拓展空間廣闊。粉末冶金業務穩健增長，本集團亦以市場為導向不斷開拓新應用場景，成功推出包括絲錐、鑽頭、滾刀、拉刀、絲槓及螺桿等新產品。本集團的7,000噸快鍛項目自2023年8月投產以來，銷量突破14,000噸，增長逾600%。年內，本集團成功開發兩款一體化壓鑄用大尺寸模具鋼TGE22及TGE23，並已經交付下遊客戶使用，進一步拓展新能源汽車產業鏈應用。 年內，本集團的全球化佈局亦加速推進。泰國精密工具廠產能快速提升，產能已提升至月產1,200萬支；泰國工模具鋼基地亦正式啟動建設，進一步完善全球產能配置。同時，本集團持續踐行綠色製造理念，旗下兩家公司榮獲「江蘇省綠色工廠」稱號，並率先為出口產品提供碳含量值，推動國際市場綠色競爭力提升。電子束冷床爐二期項目熱試成功，進一步助力高端鈦產品生產與資源循環利用。 儘管經營情況充滿挑戰，本集團於技術研發、產能佈局及海內外市場拓展等多方面均展現強大韌性，並取得突破性成果，成績令人鼓舞。 主席報告 放眼行業發展，中國製造業正迎來升級轉型新機遇，新能源汽車、航天航空、機械製造等產業對高強度、輕量化特鋼與高性能材料需求日益強勁。政策推動設備更新與智能製造，將帶動模具鋼、粉末高速鋼、切削工具及鈦合金需求增長，進口替代與出口拓展同步加快。儘管全球市場仍面臨不確定性，隨著中國企業技術進步與綠色轉型深化，高端材料產業有望邁向新一輪成長周期，為本集團未來發展提供堅實支撐。 未來，本集團將繼續聚焦材料主業，深耕高端工模具鋼領域，全面推進材料、技術、應用一體化升級，致力於成為壓鑄模具材料及技術整體解決方案的核心供應商。本集團現已具備為壓鑄產線提供包括高品質料筒、推杆、澆口套、分流錐、內腔模芯等模具部件在內的完整配套能力，並不斷拓展至模具設計與維修等下游增值服務。本集團亦是國內首家可提供大規格模具材料、3D列印材料、近淨成形材料與模具修復材料的成套解決方案企業，自研的大尺寸高淬透性模具鋼塊、粉末冶金壓鑄模具鋼與增材製造用粉末均處於行業領先地位。同時，本集團亦將積極推進納米強化高性能模具鋼及高速鋼的應用。相關材料具備優異的耐熱疲勞與耐磨性能，可顯著延長模具與切削工具的使用壽命，並優化一體化壓鑄模具的熱平衡設計。 此外，本集團開發的粉末高速鋼TPM330與TPMD31具備優良的強度與耐磨性能，現已廣泛應用於高精度傳動結構如絲杠與工具行業，市場潛力巨大。針對高氮高強耐蝕合金鋼等進口依賴度高的關鍵材料，本集團以自主粉末冶金技術，對高氮高強耐蝕合金有望實現國產化突破，推動其在能源化工、航天航空與海洋領域的全面應用，支撐中國高端裝備製造的基礎材料升級，並創造新增營收空間。 未來，本集團將推進精密工具研究院建設，由國際知名工具專家領銜，全面開展高性能刀具新材料、設計、塗層及加工技術的研發，進一步擴大本集團的技術影響力與市場覆蓋面。 最後，我想借此機會向董事會全體成員致以最誠摯的謝意。承蒙各位在二零二四年度的鼎力支持與卓越領導，本集團得以在充滿挑戰的經營環境中實現業務與技術雙突破。在此，我亦衷心感謝各位股東、客戶、供應商及業務夥伴一直以來的支持與信任。未來，本集團將繼續秉持創新驅動與精益管理並重的方針，堅持高質量發展，努力為廣大股東和客戶創造價值。 主席 二零二五年三月三十一日 管理層討論及分析 管理層討論及分析 模具鋼為一種高合金特殊鋼，使用鉬、鉻及釩等稀有金屬製造。模具鋼主要用於模具及壓鑄模以及機械加工。各式各樣製造業均須使用模具，包括汽車、家電及電子等行業。 國內模具鋼銷量增長6%，主要受其於塑膠、壓鑄、壓印及連鑄的應用所帶動。受惠於中國新能源汽車(NEV)產業的發展，部件、零件模具及一體化大型壓鑄模具用材料需求旺盛，帶動此下游應用產值增長34.4%。因此，國內模具鋼的銷量自二零二三年第四季度起逐步改善，並於今年大幅增長。國內模具鋼的平均售價較上一年度增長9%，歸因於國內模具鋼的銷售環境良好以及產品組合的調整。 模具鋼的出口銷量下降12%，主要由於來自海外競爭對手的價格競爭。本集團位於歐洲的主要競爭對手過往於全球市場維持高品質、高價格的策略，並於市場需求低迷且激烈的競爭下採取降價策略。平均銷售價格下降2%，反映海外需求疲軟、市場停滯及持續價格競爭帶來的小幅波動。 整體而言，模具鋼分部的銷售額下降3.1%至人民幣2,273,870,000元（二零二三年：人民幣2,345,986,000元）。 高速鋼乃使用鎢、鉬、鉻、釩及鈷等稀有金屬製造而成，特點為硬度較高且耐熱耐用，因而適合作為切削工具使用，以及適用於製造高溫軸承、高溫彈簧、內燃機引擎和滾輪，可廣泛用於如汽車、機械製造、航空及電子行業等特定工業領域。 由於外海DIY切削工具需求復甦，帶動國內出口型切削工具製造商對原材料需求的增加，作為切削工具主要材料的高速鋼國內銷售增長9.8%至人民幣422,033,000元（二零二三年：人民幣384,336,000元）。 高速鋼的出口銷量下跌7%，平均售價下跌1%。情況與模具鋼的出口表現相若。在海外市場激烈的價格競爭下，加上歐元滙率下降，本集團調整定價策略，以保持其市場地位，同時將保持產品質量放在首位。 整體而言，高速鋼分部的銷售額下降0.7%至人民幣821,478,000元（二零二三年：人民幣815,904,000元）。 切削工具分部包括高速鋼及硬質合金切削工具。高速鋼切削工具產品主要為麻花鑽頭及絲錐，全部均可用於工業製造及民用用途。本集團實施縱向一體化，自上游高速鋼生產擴展至下游高速鋼切削工具生產，以致成本優勢遠勝同業。本集團生產的高端硬質合金工具主要為硬質合金刀片和整體刀具。 國內切削工具的銷售營業額於二零二四年減少13.6%至人民幣333,274,000元，儘管中國製造業呈現全面復甦跡象，國內經銷商客戶仍持有上年度切削工具庫存。這些庫存於二零二四年內被逐步消化，導致國內銷售額度下滑。 切削工具出口銷售營業額於二零二四年增加人民幣26,040,000元，主要受全球切削工具市場的復甦帶動。北美市場表現尤為強勁，由於自動化應用加速、數控技術的廣泛應用以及精密加工的進步，共同刺激切削工具的下游需求。受惠於本集團佈局的泰國切削工具生產基地，捕促了北美市場的機遇，出口銷售有所提升。 儘管內銷及出口市場對切削工具的需求模式各異，但整個價值鏈的競爭依然激烈。在宏觀經濟壓力的推動下，下游段客戶越來越將成本優化的產品配置作為其首要的採購重點。此採購策略的轉變使本集團實施價格調整，導致兩個市場的平均售價下降。 整體而言，切削工具分部的銷售額下降2.9%至人民幣879,342,000元（二零二三年：人民幣905,754,000元）。 憑藉其密度低、強度高、耐熱性高、耐腐蝕性好的特點，鈦合金於不同行業得到廣泛應用，包括化工能源、消費電子、航空航天、海洋工程、生物科學等領域。 某終端客戶對消費電子用鈦合金線材在鈦合金返回料再利用方面提出更高要求，要求鈦材供應商對返回料的再利用比率進一步提高。考慮到原有生產設備能夠提升返回料再利用比率的程度有限，本集團積極響應客戶需求，決定新建對於返回料的再利用更具優勢的真空電子束冷床（「EB」）爐生產線。新建的EB熔爐生產線於二零二四年三月底投入使用。然而，由於主要競爭對手因其原業務範疇，本身已具備EB爐生產線，加之EB爐投建後續的產成品優化和驗證亦需一定時間和過程，導致本集團在該客戶手機的鈦材供應節奏上落後於競爭對手，二零二四年鈦合金線材銷量有所下降。 同時，另一消費電子終端客戶的需求量增加，本集團積極配合該終端客戶的純鈦合金線材訂單，唯與鈦合金線材相比，純鈦線材的平均銷售價格略有下降。儘管銷量增加9.1%，平均售價卻下跌28.4%。總體而言，二零二四年鈦合金分部的國內營業額減少21.8%至人民幣747,406,000元。 於出口方面，若干數量的高端鈦合金線材出口至北美，作為3D打印應用的原材料，並以此作為進入全球市場的試金石。 管理層討論及分析 我們的北美出口計劃透過專為增材製造應用而設計的優質鈦合金線材，實現策略性的突破。這些高精密的產品不僅驗證我們服務尖端3D列印領域的技術能力，也建立重要的供應鏈信譽。是次成功的市場滲透達到雙重目的：在商業上證明我們有能力滿足高精密製造應用的品質要求；在戰略上為我們向增材製造市場及工業雷射燒結應用的全球擴張創造可複製的藍圖。 其他分部主要是由本集團向供應商採購五金、塑膠、電子部件等原材料，再自行或委託包裝商組裝及包裝為電動工具套裝，最後出售予海外客戶。目前出售的電動工具包括電鑽套裝、電批套裝、電動牙刷套裝、五金套裝、小型風扇及安全燈等等。整個分部均為出口業務。 其他分部的銷售額收縮至人民幣30,850,000元，主要是由於海外對經濟級硬體套件的需求減弱。市場走弱直接影響下游採購模式，入門級五金套裝訂單減少。需求的萎縮反映全球DIY工具消費的結構性轉變，通脹壓力加速優質專業級設備與注重控制開支的消費產品之間的市場兩極化。 整體而言，來自其他分部的營業額減少23.4%至人民幣100,976,000元（二零二三年：人民幣131,826,000元）。 本公司股權持有人應佔純利由二零二三年的人民幣370,209,000元減少3.1%至二零二四年的人民幣358,757,000元。 營業額 本集團於二零二四年的營業額合計為人民幣4,832,036,000元，較二零二三年的