北方导航2024年年报显示,公司业绩受国际局势、技术状态变更、订货合同延迟等因素影响出现下滑,营业收入27.48亿元,同比下降22.91%;归母净利润0.59亿元,同比下降69.29%。业绩下滑主要归因于市场需求波动、研发投入增加以及行业成本管控挑战。
公司积极应对市场环境,在产品积累和技术突破方面取得成果,围绕导航控制和弹药信息化技术发展三大产业生态,申请专利36项,完成64个项目研制和38项技术创新。同时,公司圆满完成年度重点装备保供任务,科技创新稳步升级,荣获兵器集团年度国军标贯标优秀单位。
盈利预测方面,考虑到下游需求已恢复,公司作为国内制导控制平台领军企业,随着远火订单释放,经营情况有望改善。预计2025-2026年归母净利润分别为1.99/2.53亿元,对应PE分别为83/66倍,维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济、国家政策、用户议价和产品交付风险。