东盟制造业PMIs稳定，但复苏迹象不明
东盟制造业采购经理人指数（PMIs）在2020年8月达到6个月高点49.0，显示一定程度的稳定，但整体仍处于收缩状态，尚未出现明确复苏迹象。IHS Markit制造业采购经理人指数显示，基于调查的东盟制造业PMIs在2020年第二季度深度收缩后，逐渐改善，但复苏速度落后于全球平均水平。
未来展望：东盟制造业将呈现混合且脆弱的复苏态势，受以下因素影响：
- 菲律宾和印度尼西亚的COVID-19病例增加，越南部分地区再次实施封锁措施；
- 全球经济增长持续疲软导致的外部需求疲软；
- 长时间的高失业率限制消费者支出。
国家表现：
- 缅甸和印度尼西亚：在东盟指数改善方面处于领先地位，制造业产出和新订单增长较快，就业市场略有改善。复苏主要由积压需求和重新开放驱动，但消费脆弱，复苏可能是暂时的。
- 越南和菲律宾：因COVID-19病例再次出现，PMI读数有所下降。越南因疫情控制较好，新增病例数已显著下降，具备更好的复苏条件。
柬埔寨旅游业恢复有限
柬埔寨恢复与多个亚洲国家的国际航班，包括中国、日本、新加坡和马来西亚，旨在支持经济复苏和医疗目的。然而，由于严格的入境隔离政策和疫情风险，旅游业复苏有限，今年仍将萎缩。预计未来几个月外国游客数量仅有小幅增长。
老挝经济风险高，穆迪下调评级
老挝经济基本面较弱，政府收入低，公共债务高，外汇储备不足，面临高债务危机风险。COVID-19疫情进一步抑制经济活动。穆迪将老挝政府发行人评级从B3下调至Caa2，展望调整为“负面”，反映其面临严重流动性压力。预计未来几个月老挝需对外部稳定性风险保持谨慎。
缅甸经济增长目标6%，FDI流入推动
缅甸目标在2020-21财年实现6%的GDP增长，主要受以下因素驱动：
- 预期外国直接投资（FDI）流入，2020年第一季度FDI同比增长6.3%，主要来自石油和天然气行业；
- 选举支出增加。
预计缅甸将继续吸引更多FDI进入更广泛领域，如金融行业，随着该行业的持续自由化、税收改革和其他促进投资政策。
越南出口强劲，但经济增长目标下调
越南8月份出口额达到265亿美元的新高，前八个月出口总值增长1.6%，贸易顺差达119亿美元。主要出口产品包括计算机和电子产品、机械设备、木材及相关产品。预计越南出口将继续增长，得益于竞争力、自由贸易协定和行业多元化。
越南政府可能将其2020年经济增长目标范围下调至2.0%-2.5%，鉴于消费疲软和出口温和复苏。预计增长将得到更高出口和FDI流入的支持，但实现5.0%的目标具有挑战性。
印度尼西亚经济衰退风险加大
印度尼西亚政府将2020年GDP增长预测下调至-1.1%至+0.2%，此前预测为-0.4%至+2.3%。预计2020年第三季度经济将陷入衰退，全年GDP可能为负值。主要原因是国内消费疲软（占GDP最大份额）和失业率高企。政府刺激计划进展缓慢，预计全年情况可能进一步恶化。
菲律宾货币升值，通胀压力温和
菲律宾比索今年升值4.5%，主要原因是政府发行外币债券为财政刺激计划提供资金和美元走弱。比索强势和低通胀压力为菲律宾央行提供了更多空间来放松货币政策，以应对经济衰退。预计通胀率将在今年剩余时间里维持在2%-4%的目标范围内。
菲律宾国家系统提升金融包容性
菲律宾即将启动菲律宾国家系统（PhilSys）国家身份证与生物识别信息项目，旨在提高未获得银行服务人群的接入性。该身份证将通过生物识别信息作为身份证明，预计将加快推出针对COVID-19冲击影响的公民社会福利补助，并推动菲律宾转型为数字经济。
