全球疫情有所缓解，但仍存在不确定性，经济复苏进程将漫长且不均衡。
全球经济展望
- 国际货币基金组织（IMF）上调2020年和2021年全球增长预期，主要得益于政策支持和疫苗接种计划的推进。
- 全球复苏进程不均衡，服务业受疫情影响较大，旅游和娱乐行业尤为严重。根据Bloomberg的COVID-19疫苗追踪器，若当前疫苗接种进度保持不变，生活恢复正常可能需要3-7年。
主要经济体分析
美国
- 美国经济在2020年第四季度增长4%，全年收缩3.5%。私人消费、住宅和非住宅投资均有所增长，制造业PMI保持稳健。
- 美联储（Fed）维持货币政策不变，但支持财政援助以抵消疫情损害。企业高收益债券收益率降至3.7%，低于疫情前水平，引发对“ taper tantrum”的担忧。
- 美国经济复苏势头良好，但复苏不均衡，高收入群体就业率已恢复至疫情前水平，而低收入群体就业率仍比疫情前低22%。
欧洲
- 欧洲经济活动缓慢，疫苗接种进展缓慢，可能限制经济复苏。
- 制造业部门复苏步伐加快，而服务业部门仍落后，服务业PMI持续低于-50。意大利面临多重挑战，包括财政支持空间有限、生产率相对较低以及可能延迟利用欧盟复苏基金。
中国
- 中国经济将继续在2021年复苏，最新疫情对服务业造成影响，但不会破坏复苏轨迹。
- 工业产能利用率和工业增加值达到三年新高，制造业和非制造业PMI连续第九个月处于扩张模式。
- 城市居民消费仍较谨慎，国内消费复苏缓慢。实际人均支出和人均收入在城市地区均低于农村地区，城市居民对收入变化的敏感度较低。
日本
- 日本政府将紧急状态延长一个月，但措施不如之前严格。制造业PMI仅略有下滑，工业生产持续改善，关键行业运营水平高于疫情前。出口首次两年内增长，国内每日新增COVID-19病例持续下降。
泰国
- 最新疫情对经济活动的影响小于去年，因为更多商业部门允许运营，封锁措施也较宽松。
- 国内游客入境将保持疲软，直到主要国家实现大规模疫苗接种。
- 家庭收入在不同收入阶层、省份、技能水平和资产规模之间存在不均衡复苏。
- 出口部门将成为泰国经济的关键驱动力，受以下因素支持：
- 资本货物和原材料及中间产品进口增长，显示复苏迹象；
- 主要经济体在全球刺激措施下制造业复苏，全球制造业部门出现周期性复苏；
- 中国经济增长，以及主要国家大规模疫苗接种计划将增强外部需求。
区域经济和政策发展
- 东南亚国家联盟（ASEAN）2020年外国直接投资（FDI）流入量下降31%，但该地区仍是对外直接投资有吸引力的目的地，越南和印度尼西亚表现突出。
- 柬埔寨将于2021年中期与韩国签署自由贸易协定（FTA），这将有助于多样化FDI流入来源和出口市场。
- 老挝设定2021-2025年4%的年度增长目标，外部稳定仍将是主要挑战。
- 缅甸军方宣布一年紧急状态，引发对投资和贸易的担忧。
- 越南政府设定2021-2025年6.5%-7.0%的GDP增长目标，将优先考虑高科技产业的高质量FDI，而非劳动密集型产业的数量。
- 印度尼西亚2020年GDP下降2.1%，但预计2021年经济将复苏，政府计划扩大刺激措施，并已开始疫苗接种计划。
- 菲律宾2020年GDP下降8.3%，是东盟国家中下降幅度最大的，预计2021年复苏将缓慢，因国内需求疲软，刺激措施有限。
