长城天下二零二四年年报

（股份代號：524）（於百慕達註冊成立之有限公司） 年 報2024 公司資料2財務摘要3主席報告書4業務回顧5財務回顧8董事履歷10企業管治報告12環境、社會及管治報告28董事會報告書47獨立核數師報告書55綜合損益表59綜合損益及其他全面收益表60綜合財務狀況表61綜合權益變動表63綜合現金流量表64綜合財務報表附註66本集團業績、資產及負債之概要131股東資料132 公司資料 董事會執行董事張少輝（主席兼代理行政總裁）許振威 註冊辦事處Clarendon House2 Church StreetHamilton HM11Bermuda 獨立非執行董事方偉豪周曉東董建美（自二零二四年十一月二十一日起獲委任） 香港主要營業地點 香港銅鑼灣新寧道1號利園三期19樓1903室 公司秘書李志邦 股份代號香港聯合交易所有限公司：524 核數師天健國際會計師事務所有限公司執業會計師 網址www.gwt.hk 法律顧問康德明律師事務所（有關百慕達法律）樂博律師事務所有限法律責任合夥（有關香港法律） 主要股份過戶登記處Appleby Global Corporate Services (Bermuda) LimitedCanon’s Court, 22 Victoria StreetPO Box HM 1179Hamilton HM EXBermuda 主要往來銀行東亞銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司 股份過戶登記處香港分處卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 主席報告書 列位股東： 本人謹代表本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然提呈本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度（「本年度」）年報內 環球通脹，地緣政治緊張局勢升溫，以及極端氣候相關災禍頻生，二零二四年無疑是動蕩的一年。中國人民銀行及美國聯邦儲備局（中美為國內生產總值最高的兩個國家）分別三度下調利率，冀能控制疲弱經濟之下行壓力。美國總統近日宣佈實施貿易保護政策，大有機會影響全球貿易流向，干擾環球主要經濟體之間的脆弱平衡。俄烏及加沙的軍事衝突持續，對天然資源之市場價格及相關周邊地區之整體安全構成威脅。面對上述不利因素，後2019冠狀病毒病（「COVID-19」）之環球經濟復甦依然難以預測。 香港及新加坡為全球最成熟及滲透率最高的電訊市場。香港及新加坡的先進電訊網絡基建乃兩地維持商業及金融中心領導地位的重要因素；與此同時，各種通訊產品及服務之相對普及程度多年來隨着技術發展而不斷演變。於消費行為逐步轉移的情況下，本集團電訊業務之貢獻自COVID-19期間起一直受到其他市場業者之激烈競爭及通訊使用習慣轉變之影響。為此，本集團致力多元化其電訊業務之收益基礎，包括拓展至由去年起於中國提供全球定位系統（「GPS」）服務，有助穩定本集團收益。衛星導航技術提升，高精準度定位需求日增，以及將GPS結合5G及人工智能等新興技術，均推動中國GPS服務市場的增長。 本集團之線上購物平台（「該平台」或「Winestry」）已推出超過一年，獲得更廣泛的品牌肯定及名酒買家的口碑。香港消費者之消費習慣顯然越來越接受網購高價值產品。不景氣籠罩香港房地產市場，本集團之投資物業市值難免出現貶值。 展望未來，儘管本集團預料，GPS服務分部日後在維持人才團隊以提供優質及穩定之目標位置追蹤服務方面可能面對不明朗因素，使GPS服務分部將會面對更多挑戰，惟本集團將秉持發展策略，通過提高服務質素以及改善營運效率及盈利能力，完善並精簡其現有業務，同時審慎發掘新商機，以補足現有業務分部或產生穩定收益來源，冀能實現可持續發展及長遠盈利能力。本集團已於中國開始為企業客戶建立有關軟件開發的全新資訊科技服務，預期新業務於二零二五年第一季度開始產生收益。在管理團隊帶領下，本集團將會繼續探索各種產生收益的機遇，使業務多元化，並致力嚴守財務紀律，控制支出，對新業務投資進行審慎資本管理，為本公司股東（「股東」）爭取更理想的回報。 本人謹代表董事會感謝全體董事、僱員及業務夥伴鼎力支持、辛勤工作及對本集團竭誠奉獻。 董事會主席張少輝 二零二五年三月二十日 概覽 於二零二四年度，年度放緩突顯經濟在COVID-19之後難以重拾動力。在中國，房地產相關產業重整以及中國境內的製造基地轉移至其他具有更佳成本優勢的發展中國家，導致不同年齡組別人士的失業率不斷上升。在新加坡，外資流入令新加坡生活成本面對龐大通脹壓力，現已成為全球最高生活成本的地方之一。此亦導致本已面對勞工短缺及受嚴格法規限制外國居民進入市場的當地勞動市場百上加斤。通訊習慣轉變及電訊服務供應商的競爭加劇，亦令營商環境轉差。在香港，房地產市場在二零二四年表現持續不景氣，拖累零售業的市道。由於許多香港居民偏向在本地及中國的網上購物平台進行網購，或於週末跨境旅遊以受惠於中國內地較低廉的價格，消費習慣轉變進一步為本地零售商帶來挑戰。面對上述不穩定的營商環境，本集團的業績亦有所下跌。 在中國，於二零二四年，投資增長（尤其是電子商貿銷售等基礎建設及家庭消費）再次放緩。樓價下跌及不同產業的失業率高企令消費意欲下跌。私營或國有企業對先進技術產品（例如生成人工智能及自動駕駛系統）的投資持續增長。GPS相關應用程式及追蹤器材廣泛應用於商用車輛作實時監控、路線優化及車隊管理。運輸及物流板塊仍然是GPS器材的最大終端應用行業。本年度來自中國的收益由上一年度約19,200,000港元大幅增加約27.1%至約24,400,000港元。 在新加坡，儘管面對上述的嚴峻勞工壓力，新加坡貿易與工業部（「貿工部」）於二零二四年十一月將二零二四年的國內生產總值增長預測由二零二四年初的1.0%至3.0%上調至約3.5%。新加坡的電訊市場繼續百花齊放，有利擁有大量基建、具市場領導地位或尖端技術的市場業者。受惠於利好的批發分部，本年度來自新加坡的收益由上一年度約48,000,000港元增加約11.5%至約53,500,000港元，同時抵銷類似分部來自香港的收益部分跌幅。 在香港，由於賣地及印花稅收益不足，香港特區政府財政司司長估計下一財政年度出現預算赤字。香港特區政府提及面對當前難關，有可能會盡量減少政府支出，例如暫停部分現有補貼項目。儘管最優惠利率於二零二四年度已三度下調，惟香港經濟前景未明，房地產及股本市場相關行業仍然奮力復甦。香港居民的消費意欲普遍轉趨審慎，從多區零售店舖空置率上升可見一斑。與上一年度的收益比較，由於年內香港的批發分部表現疲弱，本年度來自香港的收益由上一年度約21,900,000港元大幅減少約84.9%至約3,300,000港元。 本集團本年度的整體收益由上一年度約89,100,000港元減少約8.9%至約81,200,000港元。於本年度，本公司擁有人應佔之虧損由上一年度約35,300,000港元減少約27.2%至約25,700,000港元。 電訊業務 電訊業務（包括於中國、新加坡及香港之電訊及相關資訊科技業務）（「電訊業務」）於本年度錄得收益約78,900,000港元，較上一年度約86,700,000港元減少約9.0%，主要源於香港的批發電訊服務分部收益減少。新加坡及香港的零售電訊服務在電訊服務市場過度飽和的環境下持續面對激烈競爭。本集團一直調撥資源挽留有意轉向低成本甚或免費電訊服務的現有客戶群。自上一年度起，本集團亦透過在中國汽車市場提供GPS移動連接解決方案，多元化發展其電訊業務之服務範圍。 本集團目前提供之GPS服務連同移動連接主要包括為企業客戶提供GPS車輛定位服務以及分銷及安裝GPS車載終端設備（「GPS服務」）。GPS服務即時追蹤目標車輛的位置，確保目標車輛的所在地點及安全。除車輛定位外，如客戶的車輛出現異常情況或狀況或GPS車載終端設備遭試圖篡改，客戶亦將立即收到警示。本年度提供GPS服務的收益由上一年度約19,200,000港元增加約27.1%至約24,400,000港元。大幅增加主要源於本年度較上一年度的九個月有整年效應，以及來自終端用戶的訂單數目上升。 資訊科技業務 資訊科技業務（包括資訊科技服務（定義見下文）及電子商貿業務（定義見下文））（「資訊科技業務」）錄得收益。 於香港提供之資訊科技服務主要包括提供一站式資訊科技服務，包括但不限於維護銷售點（「POS」）系統、安裝伺服器及網絡設備、保安系統及進行網站維護（「資訊科技服務」）。於本年度，資訊科技服務錄得收益約500,000港元，較上一年度約1,000,000港元減少約50.0%。 自二零二一年開展資訊科技服務分部以來，本集團成功地與客戶建立穩固關係，令本集團更容易向彼等交叉銷售其他增值服務。於本年度，本集團已根據與現有客戶訂立之兩份合約（「電子商店改造合約」）完成改造網上電子商店及POS系統之工程，合約總金額約為700,000港元。本年度電子商店改造合約之收益由上一年度約400,000港元減少約75.0%至約100,000港元。 除資訊科技服務外，鑑於香港電子商貿業務迅速發展及香港本地葡萄酒市場具有增長潛力，本集團積極拓展資訊科技業務之收益來源，開發葡萄酒電子商貿平台Winestry，讓該平台使用者可於網上買賣葡萄酒（「電子商貿業務」）。於本年度，本集團自Winestry錄得收益約500,000港元。該平台於二零二三年推出，運作超過一年，截至二零二四年十二月三十一日擁有超過540個存貨單位。於本年度，本集團在經濟疲弱的環境下審慎管理營銷開支，側重自然增長。 投資物業 於本年度及上一年度，本集團於二零二一年九月收購物業（「該物業」）的租金收入約為1,300,000港元。該物業位於香港屈臣道2號海景大廈A座11樓4及6號單位，為一項總面積約5,430平方呎之工業物業，根據中期租賃持有，屬一項不附產權負擔之物業。該物業乃持作投資用途，以經營租賃形式出租。 按照董事參照市場上類似物業之近期交易價格及獨立合資格專業估值師編製之估值報告所釐定，於二零二四年十二月三十一日，該物業之公平值約為44,400,000港元，而於二零二三年十二月三十一日，該物業之公平值約為49,800,000港元。 預計該物業日後將產生穩定收入，而本集團亦可受惠於該物業之長遠資本增值。 前景 受惠於私人消費及投資改善，預料即使步伐緩慢，惟全球經濟於二零二五年將維持擴張。新一任美國總統就職後提出多項進取的國際貿易政策提案，包括徵收高昂關稅，導致其他國家可能實施報復性關稅及其他措施回應，加深地緣政治緊張局勢，對增長前景造成重大不明朗因素。國際貨幣基金組織（「IMF」）於二零二五年之全球國內生產總值之最新增長預測為3.3%。加強保護政策令下行風險上升，基線展望仍然脆弱。 在新加坡，考慮到主要經濟體間之貿易緊張局勢，貿工部預測二零二五年之國內生產總值增長將維持於1.0%至3.0%之間。在中國，考慮到美國及歐元區近日的關稅及貿易緊張局勢升溫所造成的潛在不利影響，IMF預期二零二五年之中國國內生產總值增長率約為4.6%。在香港，考慮到地緣政治緊張局勢持續、房地產價格下跌及私人消費疲弱，香港一家主要銀行預測二零二五年之本地生產總值增長率約為2.5%。 面對此等經濟環境，本集團在作出業務決定時將保持警惕及紀律，在改善本集團之經營業績及提升股東價值之工作上採取審慎策略，藉推行針對性措施提升營運效率，因應預期之業務增長調撥本集團之成本結構及資本投資，以實現各項策略目標。 由於消費者渴望更方便的網上知識、娛樂、服務及支援，中國、新加坡及香港的電訊服務需求，尤其是流動通訊領域，預期將持續增長。然而，在消費者層面上，相關領域由擁有大量基建及╱或軟件開發投資以及龐大營銷預算的現有業者主導。儘管預期市場將繼續演進，本集團將善用其經驗及業務網絡，在電訊及技術服務分部的相關或支援層面發掘新機遇，以補充其現有服務的產品組合，務求創造均衡的收益來源。 資訊科技業務方面，本集團相信，為應對未來營商環境的範式轉移，擴展其現有資訊科技業務分部至關重要。本集團對軟件開發及應用程式的增長潛力進