长城天下二零二五年中期报告

目錄 公司資料簡明綜合損益表簡明綜合損益及其他全面收益表簡明綜合財務狀況表簡明綜合權益變動表簡明綜合現金流量表簡明綜合財務報表附註業務回顧及前景財務回顧附加資料 24 註冊辦事處 董事會執行董事張少輝（主席兼代理行政總裁）許振威 Clarendon House2 Church StreetHamilton HM11Bermuda 獨立非執行董事方偉豪周曉東董建美 香港主要營業地點香港銅鑼灣新寧道1號利園三期19樓1903室 公司秘書李志邦 股份代號香港聯合交易所有限公司：524 核數師 天健國際會計師事務所有限公司執業會計師 網址www.gwt.hk 法律顧問 主要股份過戶登記處 康德明律師事務所（有關百慕達法律）樂博律師事務所有限法律責任合夥（有關香港法律） Appleby Global Corporate Services (Bermuda) LimitedCanon’s Court, 22 Victoria StreetPO Box HM 1179Hamilton HM EXBermuda 主要往來銀行東亞銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司 股份過戶登記處香港分處 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 簡明綜合損益表 截至二零二五年六月三十日止六個月 長城天下控股有限公司（「本公司」）之董事（「董事」）會（「董事會」）謹此提呈本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）截至二零二五年六月三十日止六個月（「本期間」）之未經審核中期業績（「中期業績」）連同二零二四年同期之比較數字。中期業績未經審核，惟經本公司審核委員會（「審核委員會」）審閱。 簡明綜合損益及其他全面收益表 截至二零二五年六月三十日止六個月 簡明綜合財務狀況表 簡明綜合權益變動表 截至二零二五年六月三十日止六個月 簡明綜合現金流量表 1.一般資料 長城天下控股有限公司為於百慕達註冊成立之獲豁免有限公司，其普通股於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）上巿。註冊辦事處之地址為Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton HM11, Bermuda，其香港主要營業地點為香港銅鑼灣新寧道1號利園三期19樓1903室。本公司之主要業務為投資控股。 簡明綜合中期財務報表（「中期財務報表」）未經審核，惟經審核委員會審閱。 中期財務報表以港元呈列，而港元亦為本公司之功能貨幣。此外，若干於香港以外地區經營之集團實體之功能貨幣乃以集團實體經營所在主要經濟地區之貨幣列值。 2.編製基準及會計政策 本集團本期間之中期財務報表未經審核，以及已按照香港會計師公會頒佈之香港會計準則第34號「中期財務報告」及聯交所證券上市規則（「上市規則」）之適用披露規定編製。 中期財務報表應與二零二四年年度財務報表一併閱讀。編製本期間之中期財務報表所採納之會計政策與編製本集團截至二零二四年十二月三十一日止年度之年度財務報表所採納者一致。 於本中期期間，本集團於編製中期財務報表時首次應用下列由香港會計師公會頒佈並於二零二五年一月一日或之後開始之年度期間強制生效之香港財務報告會計準則修訂本： 香港會計準則第21號（修訂本）缺乏可兌換性 於本期間應用香港財務報告會計準則修訂本並無對本集團本期間及過往期間之財務狀況及業績及╱或中期財務報表所載之披露造成重大影響。 持續經營 本集團於本期間產生虧損淨額約6,585,000港元，以及於二零二五年六月三十日，本集團的流動負債淨額及負債淨額分別約為51,997,000港元及5,814,000港元。經考慮多個可為其營運提供資金的財務來源後，董事認為，由於本集團具備充足的財務資源支持本集團於可見未來的營運，故本集團能夠繼續持續經營。因此，中期財務報表已按持續經營基準編製。 簡明綜合財務報表附註 3.收益及分部資料 分部業績指各分部賺取之除稅前業績（並未分配中央經營及行政開支）。所有資產均分配至須予呈報之分部，惟若干未分配資產（主要為指定按公平值透過其他全面收益列賬以及按公平值透過損益列賬之金融資產）除外。所有負債均分配至須予呈報之分部，惟企業負債除外。 於截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六個月，本集團按業務及地理分部劃分之分部資料分析載列如下。 簡明綜合財務報表附註 3.收益及分部資料（續）(b)按地理劃分之資料 本集團業務主要位於香港、新加坡及中華人民共和國（「中國」）。下表提供本集團來自外部客戶之收益按業務所在地理區域劃分之分析： 以下為非流動資產（不包括金融工具）賬面金額按資產所在地理區域劃分之分析： 4.其他收入、收益及虧損 5.除稅前虧損 除稅前虧損已扣除（計入）下列各項： 6.稅項 簡明綜合財務報表附註 截至二零二五年六月三十日止六個月 6.稅項（續） 本期間之香港利得稅按估計應課稅溢利之16.5%（二零二四年六月三十日：16.5%）計算。 本公司於新加坡之全資附屬公司須按17%（二零二四年六月三十日：17%）之稅率繳納企業所得稅。本公司於中國之全資附屬公司須按25%（二零二四年六月三十日：25%）之稅率繳納中國企業所得稅。 7.中期股息 董事會不建議就截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六個月派付股息。 8.每股虧損 本期間之每股虧損乃基於本期間本公司擁有人應佔虧損約6,585,000港元（二零二四年六月三十日：約10,506,000港元）及已發行普通股數目約196,928,000股（二零二四年六月三十日：約196,928,000股）計算。 本公司於本期間及上一期間並無已發行具攤薄潛力之普通股，因此，所呈列期間之每股攤薄虧損與每股基本虧損相同。 9.投資物業 本集團投資物業於二零二五年六月三十日之公平值乃由董事基於直接對比法釐定。本集團投資物業於二零二四年十二月三十一日之公平值乃基於與本集團並無關連之獨立合資格專業估值師瑞豐環球評估諮詢有限公司於該日期以直接對比法進行之估值得出。 直接對比法利用來自可資比較物業涉及之市場交易之價格及其他相關資料。本期間損益並無確認投資物業公平值之變動（二零二四年六月三十日：無）。 於二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，本集團投資物業歸入公平值等級制度之第3級別。於本期間，第3級別並無撥入或撥出。 (a)本集團進行銷售之信貸期主要介乎30至90天不等。貿易及其他應收款項中包括之貿易應收款項（已扣除虧損備抵）按交易日期之賬齡分析如下： (b)於二零二五年六月三十日之其他應收賬項中包括應收款項約4,304,000港元（二零二四年十二月三十一日：約4,304,000港元），乃於二零一七年出售按公平值透過損益列賬之金融資產之應收一名第三方所得款項。於過往年度已全數計提虧損備抵。 簡明綜合財務報表附註 11.已質押銀行存款 於二零二五年六月三十日，本集團有已質押銀行存款約172,000港元（二零二四年十二月三十一日：約158,000港元）。於呈報期末，本集團已向供應商開立約166,000港元（二零二四年十二月三十一日：約153,000港元）之銀行擔保，以滿足營運需要。董事認為本集團不大可能根據該等擔保而遭提出申索。於呈報期末，本集團已動用該等擔保下約166,000港元（二零二四年十二月三十一日：約153,000港元），相當於應付該等供應商之未償還金額。 12.貿易及其他應付款項 12.貿易及其他應付款項（續） 附註：（續） (b)於二零二五年六月三十日，本集團來自一名董事張少輝先生（「張先生」）之未償還貸款為33,500,000港元（二零二四年十二月三十一日：23,600,000港元），為無抵押、無擔保、按年利率9.8%計息及須應要求償還。(c)於二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，本集團來自前任董事趙鋭勇先生及張嘉恒先生之未償還貸款分別約為2,378,000港元及約3,332,000港元，均為無抵押、無擔保、免息及須應要求償還。 13.股本 每股面值0.1港元之普通股 已發行及繳足： 14.關聯方交易 (a)除中期財務報表其他部分所詳述之交易外，本集團於截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六個月曾與一名關聯方進行下列交易： (b)於二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日與一名關聯方之結餘詳情載於中期財務報表附註12(b)。 簡明綜合財務報表附註 15.公平值計量 以下乃按香港財務報告準則第13號「公平值計量」所界定公平值等級制度之三個級別呈列本集團於呈報期末以公平值計量之金融工具，而公平值計量乃按最低級別輸入資料（對整項計量有重大影響者）作整體分類。輸入資料級別之定義如下： •第1級別（最高級別）：本集團在計量日可獲得同等資產或負債在活躍市場之報價（未經調整）；•第2級別：除第1級別所包括之報價以外，可就資產或負債直接或間接觀察得出之輸入資料；及•第3級別（最低級別）：無法觀察之資產或負債輸入資料。 於截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團所擁有一間於英屬處女群島註冊成立的公司之非上市股本證券（「舊股份」）與一間根據達拉華法律註冊成立之納斯達克股票市場(Nasdaq Stock Market)上市公司（「存續公司」）合併。於合併完成後，舊股份已註銷並自動轉換為存續公司之普通股（「新股份」）。截至二零二四年十二月三十一日止年度，本集團已終止確認舊股份及確認新股份，並於損益確認所產生之終止確認指定按公平值透過其他全面收益列賬之收益約889,000港元。 (c)按攤銷成本列賬之金融資產及負債 於二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，本集團按攤銷成本列賬之金融資產及負債之賬面金額與公平值並無重大差別。 業務回顧及前景 概覽 於二零二五年上半年，全球大部分國家之間的貿易緊張局勢升溫，政策不確定性增加，環球經濟正面臨另一重大衝擊。美國與主要經濟體仍就多種貿易產品及天然資源之關稅稅率磋商。面對出口、消費者需求、通脹及失業等指標的波動，市場對經濟前景的意見不一，亦令到美國聯邦儲備局為提振環球經濟復甦進行減息的道路仍然未明，並對其他國家央行的政策造成漣漪效應。另一方面，由於經濟反彈信心疲弱，中國人民銀行已調低貸款利率點數，以刺激國內市場消費與經濟增長。 在新加坡，新加坡統計局(Department of Statistics Singapore)公佈消費者物價指數按年上升0.9%，顯示二零二五年上半年出乎意料之韌力。新加坡電訊市場的競爭越發激烈，當地的主要業者及新興流動虛擬網絡營辦商為更大的市場份額力爭長短，而其他較小型業者則專注於細分市場或在價值鏈擔當支援角色。本集團會繼續善用其市場網絡及關係，採取具競爭力的定價政策。於二零二五年上半年，本期間來自新加坡的收益由上一期間約22,500,000港元增加約11.1%至約25,000,000港元。 在中國，創新產業開創中國經濟發展的新領域，例如可再生能源及汽車、鋰電池及人形機械人。人工智能（「AI」）及機械人等新興產業在中國迅速崛起。科學及技術創新帶給中國經濟增長重要及不可或缺的貢獻。DeepSeek成功開發及推出，只需使用有限資源，培訓成本亦低，能夠以驚人的速度與美國公司經營的AI巨頭競爭。由於中國的創新產業備受全球矚目，能夠吸引無數擁有才華的科學及技術工程師。本集團的資訊科技業務分部受惠於中國的上述環境。本期間來自中國的收益由上一期間約12,700,000港元增加約23.6%至約15,700,000港元。 在香港，自二零二五年第二季起，香港銀行同業拆息下調，刺激本地、中國及海外投資者之投資於資本及金融市場。儘管零售消費者及餐飲業面對困難的消息時有所聞，惟物業市場氣氛好轉，為本地經濟在不久將來轉好帶來一定希望。電訊業於近期見證多宗併購交易，隨着5G滲透率日增，香港以設施為基礎的電訊服務供應商繼續為其基建進行投資，加強實力，務求維持理想的用戶體驗，並沿用進取的定價策略，以保留甚至增大其於零售電訊領域的