市场展望——2023年9月21日

2023年9月21日 目录 芝加哥商品交易所（CBOT）市场新闻..................................................................................................2 CBOT December Corn Futures.............................................................................................................4 美国天气预报/农作物进展................................................................................................................6美国出口统计............................................................................................................................7 FOB......................................................................................................................................................9 酿酒废料（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 远洋货物市场和差价..................................................................................................13 远洋货物评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货较上周五收盘价低1美分（0.2%），仅低于上周五收盘价3美分（0.6%）。市场展望8月31日的报告。显而易见，在过去的三周内，市场一直处于区间波动状态，即使是温和看跌的WASDE也无法产生太多影响。虽然WASDE对美国种植面积的意外增加对玉米市场产生了看跌影响，但市场仍然关注产量波动以及国家估计可能的进一步下调，这支撑了价格。通常，收获压力会影响玉米价格在这个时节，但直到收割机开始运作并且出现更好的产量状况之前，似乎期货价格很难进一步下跌。 上周九月份的WASDE报告中最令人惊讶的是美国已种植面积的上调。美国农业部根据农业服务署的新数据将种植预估上调了32万公顷（80万英亩）。这使得2023年玉米种植面积达到3842万公顷（9490万英亩），结合1.3%的产量减少（从每公顷10.99吨降至10.91吨，或从每亩175.1蒲式耳降至173.8蒲式耳），2023年的产量上升了0.15%，达到3844.2万吨（151.34亿蒲式耳）。市场预计产量将下降，但没有预料到种植面积的增加，这使得报告对价格产生了看跌的影响。 在需求方面，美国农业部将2023/24年度的美国供需表保持不变，这意味着年度期末库存增加483,000吨（1900万蒲式耳）。尽管期末库存略有增加，美国农业部并未调整其季节平均农场价格，该价格仍为每吨192.90美元（每蒲式耳4.90美元）。 对于全球玉米平衡表，美国农业部将2032/24年度的生产预测从8月份的报告略微上调至12.14亿吨，较上一年增长5%。美国农业部将非美国玉米产量基本保持不变，乌克兰（2800万吨）的更大作物预估抵消了对欧盟作物（现在预计总计5940万吨）的减产。2023/24年度的全球贸易基本保持不变，而饲料和残渣消费量下降了590万吨。这导致下一年度的期末库存为313.9万吨，比8月份的估计高出近1%，比2022/23年度高出4.9%。 美国玉米条件评级持续缓慢下降，这与晚季情况相符。周一下午，美国农业部表示，51%的美国玉米作物状况良好/优秀，比前一周下降了1%，比五年平均水平下降了8%。评级现在与2011年的干旱年份相当。然而，作物成熟度略高于平均水平，其中90%的作物已经开裂（平均为87%），54%的作物已经成熟（高于五年平均水平的44%）。南部各州的收割刚刚开始，全国已有9%的玉米作物被收割，高于五年平均水平的7%。 在过去两年中大部分时间保持历史性强劲后，2023年的大玉米产量开始导致基差水平减弱。上周中西部地区的平均基差为-17Z（比12月期货低17美分），与前一周持平，但低于去年同期的9Z。此外，目前现货玉米价格接近180.90美元/吨（每蒲式耳4.60美元），低于2022年9月底报告的270.10美元/吨（每蒲式耳6.86美元）。 2023/24年玉米销售年始于本月初，出口销售和装运情况显示改善。上周总销售量为739万吨，出口量为602.5万吨（均低于前一周），但截至该销售年第一和第二周，同比增长29%。截至目前的年度新作物订单（包括出口和未发货销售）仅下降6%，达到1173万吨，并已占美国农业部2023/24年出口预测的28%。更令人印象深刻的是对新作物高粱的需求，截至目前的年度订单同比增长733%，达到1,996,000吨。 美国天气/作物进展 美国干旱监测气象预报：在自本次USDM有效时间以来的两天里，西部、大平原至密西西比河谷和佛罗里达部分地区出现了降雨。9月21日至26日，一股强天气系统将缓慢从落基山脉移至大平原，并将大雨横扫大平原至密西西比河谷的大部分地区，同时一股低压系统沿东海岸移动，将大雨扩散到沿海地区，第三股太平洋天气系统则将雨水带到从加利福尼亚北部至华盛顿的沿海地区。这些地区的周降水量可能从1英寸到当地5英寸或更多。其他远西地区、四角州、大部分东南部以及阿巴拉契亚山脉至东五大湖地区预计将接收到少量甚至没有降水。预计平原至密西西比河谷和大湖地区的气温将比正常气温高。 气候预测中心（CPC）的6-10天展望（有效期为9月26日至30日）显示，加利福尼亚北部至北达科他州以及东南部大部分地区将有利于降水量高于正常水平，而科罗拉多州为中心的降水量将低于正常水平，并从密苏里州延伸至五大湖和东北部地区。阿拉斯加的降水量接近正常水平。展望显示，美国大陆西南部阿拉斯加远西地区气温将低于正常水平，而从落基山脉至阿巴拉契亚山脉以及东北部阿拉斯加地区气温将高于正常水平。 温度模式在CPC的8-14天展望（有效期为9月28日至10月4日）中受到青睐，这是对6-10天展望中模式的延续，其中比正常温度更低的温度延伸至落基山脉，而比正常温度更高的区域延伸至东海岸。适宜于高于正常降水量的区域横跨大平原，而低于正常降水量的区域延伸至密西西比河下游地区。阿拉斯加大部分地区高于正常降水量的几率较高。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式以及未来展望：气象与作物公报 美国出口统计数据 玉米2023/2024年度净销售额为566,900公吨，主要销往日本（197,300公吨，包括从未知目的地转移的72,900公吨）、墨西哥（131,700公吨，包括119,900公吨的下降）、中国（71,200公吨，包括从未知目的地转移的71,400公吨和200公吨的下降）、未知目的地（57,800公吨）和哥伦比亚（45,000公吨，包括33,600公吨的下降），这些销售额被牙买加（18,000公吨）、萨尔瓦多（3,200公吨）和哥斯达黎加（1,200公吨）的减少所抵消。 出口量为602,500公吨，主要出口到墨西哥（329,300公吨）、日本（158,000公吨）、中国（71,200公吨）、危地马拉（19,400公吨）和洪都拉斯（10,700公吨）。 :本周没有报告净销售额。100公吨的出口运往韩国。大麦 高粱2023/2024年度总净销售额减少700吨，其中中国减少7,000吨。47,000吨的出口主要流向中国（46,900吨）。 蒸馏谷物副产品（DDGS） DDGS 评论DDGS价值持续与玉米市场横盘整理，受到更强的豆粕市场的微弱支撑。随着乙醇工业开始其季节性秋季维护期，现货供应正在收紧，这应该开始支撑附近价值。饲料需求保持稳定，但日益临近的新作物收割可能会开始改变这一点。 DDGS/现金玉米比从上周的1.24大幅上升，目前仍高于三年平均水平的1.02。DDGS/豆粕比也从上周开始加强，达到0.48，但仍低于三年平均水平0.50。 本周通过铁路运往美国关键地点的DDGS（玉米深加工副产品）价格每吨上涨2美元，因为密西西比河流域系统中的物流挑战迫使更多产品进入铁路市场。此外，乙醇副产品仍旧在与新收获的谷物和油籽竞争空间。本周，新奥尔良的CIF驳船DDGS报价较现货位置上涨6美元，随着密西西比河水位下降，驳船运费也在上涨。11月和12月的驳船报价分别比上周上涨5美元和3美元。墨西哥湾的FOB报价也呈现出类似趋势，其中10月份的报价本周每吨上涨9美元，而11月和12月的仓位每吨上涨6-7美元。 两周前，美国人口普查局报告了7月份DDGS出口量为993.018吨，较6月份增长4.5%，但较2022年7月下降2%。墨西哥占美国DDGS出口的19%，是最大的买家，其次是越南和印度尼西亚。今年至今的DDGS出口量下降了9%。 国家新闻 : 国家机关OAIC购买了30,000吨可选来源的饲料大麦。(路透社)阿尔及利亚 澳大利亚: 澳大利亚农业、资源、环境和科学局（ABARES）表示，厄尔尼诺现象将使冬季大麦产量比去年同期减少26%，降至10.5百万吨。这将比10年平均水平低6%。（世界谷物） 巴西CONAB预计2023/24营销年度的玉米种植面积将下降5%，产量达到119.8百万公吨。这与2022/23年度生产的131.8百万公吨玉米形成对比。夏季玉米种植已经开始。（路透社） 中国8月份的玉米进口量同比下降29%。黑龙江省的降水量将比正常水平高出20-50%，这将减缓玉米作物的成熟和收割。农业部将玉米进口的预估数量上调了500 KMT，总计达到18.5 MMT。（路透社；Refinitiv） 欧洲联盟罗马尼亚和保加利亚的干旱以及希腊的洪水导致欧盟玉米产量预计下降3%，现预计为7.26吨/公顷。这仍然远高于去年受干旱影响的作物产量，但现在比五年平均水平低5%。（路透社） 伊朗伊朗国有动物饲料进口商SLAL招标采购了180,000吨玉米。（Refinitiv） 南韩国：NOFI 在一次最多 138 KMT 的玉米招标中购买了 135 KMT 的玉米。预计来源地为南美洲或南非。NOFI 还在寻找一月份交货的玉米。MFG 在一笔私人交易中购买了 68 KMT 的玉米，并溢价 $1.85/bushel C&F 超过 2024 年 3 月玉米合约。 (Refinitiv) MFIG购买了65,000吨巴西玉米，用于11月-12月出货。(AgriCensus) 乌克兰APK-Inform咨询公司预测2023年玉米总产量为25.6百万公吨，大麦为5.7百万公吨。（Refinitiv） 海运评论 交通与出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询干散货市场继续上涨，基于南美