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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、外交部回应“特朗普称或将大幅降低对华关税”和“白宫称中美贸易协议谈判取得进展”：对于美国发动的关税战，我们不愿打也不怕打；如果美方真的想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁讹诈，在平等、尊重、互惠的基础上同中方进行对话。 2、美联储发布经济状况“褐皮书”。褐皮书显示，自上次报告以来，经济活动几乎没有变化，但国际贸易政策的不确定性在各份报告中普遍存在。仅有五个地区经济活动略有增长，三个地区报告经济活动基本保持不变，其余四个地区报告经济活动略有下降。这些言论可能会支持降息将需要一段时间的观点。 3、美国总统特朗普在白宫新闻发布会上表示，对来自中国的商品征收高关税将“大幅下降，但不会为零”。特朗普的言论是对财政部长贝森特周二早些时候评论的回应，贝森特说，高关税是不可持续的，他预计世界两大经济体之间的关税战将“降级”。 4、上期所公告，自4月25日交易（即4月24日晚夜盘）起，黄金期货AU2506合约交易手续费调整为20元/手，日内平今仓交易手续费调整为20元/手。 5、上金所公告，自4月25日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金水平从12%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从11%调整为12%；Ag（T+D）合约的保证金水平从15%调整为16%，下一交易日起涨跌幅度限制从14%调整为15%。 6、Wind数据显示，4月23日，国内商品有38个品种基差为正值，24个品种基差为负值。其中，棉纱、郑棉、纸浆基差最大，现货较期货分别升水1460.00元/吨、1161.00元/吨、948.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水2645.00元/吨、764.44元/吨、688.44元/吨。 金属 1、据上海有色网最新报价显示，4月23日，国产电池级碳酸锂价格跌430元报6.99万元/吨，连跌4日并创逾4年新低。 2、经过9个交易日大涨17%后，黄金市场大幅调整。4月23日，上海现货黄金价格跌近5%，此前一天大涨近10倍的黄金近月看涨期权合约，当日大跌超90%。金价剧烈波动，带动黄金期货和期权市场成交量均创历史新高。多家机构提示，投资者切勿只看黄金巨大涨幅，还需留意市场短期过快上涨，因多头获利了结而引发调整的风险。 3、智利财政部长：2025年铜的平均价格预计为每磅4.26美元。 4、汇丰将2025年金价预估从2687美元/盎司上调至3015美元/盎司，将2026年金价预估从2615美元/盎司上调至2915美元/盎司；预计2025年央行将购买黄金925吨，较之前预测的790吨有所上升。 5、汇丰将2025年铂金的平均价格预估下调至每盎司1030美元，此前为每盎司1098美元；2026年预估下调至每盎司1310美元，此前为每盎司1385美元。 6、国际铜业研究小组称，2025年2月全球精炼铜市场盈余6.1万吨。 煤焦钢矿 1、印度钢铁部：目前韩国是印度最大的钢铁出口国。 2、消息称，特朗普将对汽车制造商豁免部分美国关税。此外，美国商务部借口国家安全于4月22日启动卡车进口调查。特朗普还将豁免钢铁和铝的关税。 能源化工 1、几个欧佩克+成员国希望在5月5日的会议上批准6月份再次加快石油增产。 2、上周美国EIA原油库存增加24.4万桶，预期减少77万桶，前值增加51.5万桶。EIA报告显示，上周美国原油出口减少155.1万桶/日至354.9万桶/日。 3、美国能源信息署（EIA）：美国东海岸精炼燃料油库存在最新一周降至自2022年5月以来的最低水平。预计上周美国天然气库存增加640亿立方英尺。 4、俄罗斯政府下调了2025-2027年石油和天然气出口收入预期；将2025年的石油产量预测从此前的5.186亿吨下调至5.16亿吨。 5、消息人士称，据计算，俄罗斯西部港口5月石油出口量预计将增长5%，达到每日200多万桶。 6、美国财政部对伊朗天然气及航运企业实施制裁。 7、沙特阿拉伯与印度就能源领域合作达成一致，包括原油和液化石油气的供应。 农产品 1、农业农村部党组书记、部长韩俊表示，农业农村部将支持黑龙江全力抓好粮油生产，高质量推进高标准农田建设，集中连片推广密植、精量播种等大面积单产提升技术模式，巩固大豆扩种成果。支持黑龙江加力发展现代化大农业，聚焦科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业，抓好农产品精深加工。支持黑龙江加快农业科技创新和推广应用步伐，大力发展现代种业、智慧农业，提升农机装备研发制造能力。支持黑龙江务实抓好农村改厕，提升农村人居环境水平，建设宜居宜业和美乡村。 2、农业农村部最新数据显示，4月份第3周全国生猪价格环比上涨0.7%，这也是在连续下降10周后的回升。在山东德州平原县，任淑彦经营的养殖场目前存栏生猪1000头，这几天有一批生猪即将出栏。据介绍，当地猪价在春节后出现下滑，近期随着“五一”小长假的临近，下游市场备货需求增加，推动了猪价的回升，按照目前的价格，出栏一头生猪可以赚到200元左右。 3、日本政府就日美关税谈判正在探讨扩大进口美国产大米。目前方案是在零关税的大米最低准入量一年约77万吨范围内，实质性地为美国设定配额，预计会以6万吨左右的方案为大方向。 4、业内人士表示，印度炼油厂开始增加5月至9月期间棕榈油的采购量。棕榈油相对其竞争对手大豆油的贴水已从12月每吨100多美元的升水涨至每吨50美元。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月23日以固定利率、数量招标方式开展了1080亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1080亿元，中标量1080亿元。Wind数据显示，当日1045亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放35亿元。 要闻资讯 1、外交部回应“特朗普称或将大幅降低对华关税”和“白宫称中美贸易协议谈判取得进展”：对于美国发动的关税战，我们不愿打也不怕打；如果美方真的想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁讹诈，在平等、尊重、互惠的基础上同中方进行对话。 2、央行举行新闻发布会，介绍《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》有关情况。央行表示，《行动方案》有两个核心要点，一是突出上海国际金融中心建设，二是聚焦提升跨境金融服务便利化。相较于以往跨境金融政策，《行动方案》呈现四大亮点：多项政策先行先试、优化业务流程、创新产品和服务以及数字化赋能。 3、按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债4月24日启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期，从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。 4、财政部在香港成功发行125亿元人民币国债。其中，2年期增发国债发行规模40亿元，最低接纳价为100.20元；3年期增发国债发行规模40亿元，最低接纳价为100.41元；5年期增发国债发行规模30亿元，最低接纳价为100.85元；15年期新发国债发行规模15亿元，中标利率2.10%。 5、中国在今年首次实施更加积极的财政政策，意在通过扩大财政支出来提振内需促进消费，从而稳定经济。这一政策效果正在显现。面对关税战冲击，不少市场人士都期待财政政策发挥更大作用。粤开证券首席经济学家罗志恒建议增发国债，探索中央层面成立“房地产稳定基金”，先期规模可在2万亿左右，专项用于保交楼、收储存量房和房企存量闲置土地等。 6、住建部召开安全生产暨治本攻坚三年行动视频调度会议，会议要求，要继续做好自建房安全专项整治工作，建立常态化农村房屋安全隐患排查机制，深入推进城市危旧房改造，强化城乡房屋安全管理。要深入推进房屋市政工程施工安全管控，加强建筑市场、施工现场两场联动，构建施工安全领域电子证照制度体系，加快实现施工安全全要素信息数字化转型。 7、上海4月二手房网签量已突破1.5万套大关，周末单日成交屡破千套，全月有望冲击2万套月度成交线。与此同时，新房市场热度不减，浦东新区翡云悦府认购率达到412%，创年内新高，多个改善型楼盘去化表现抢眼。今年上海三批次土地集中出让已结束，土地市场溢价率攀升至30%，开发商信心显著增强。 8、厦门优化住宅房屋征收房票补偿安置政策，其中提到，房票可买全市二手房；6个月内购买新房、竞配建房可获5%额外奖励。优化升级后的政策自5月15日起施行，有效期3年。 9、青岛发布2025年住房发展计划，覆盖住房供应、土地保障、旧城改造等多个关键领域，包括新增城镇住房约5.77万套、新增住宅用地供应量227公顷、城中村改造基本建成3.57万套、改造老旧小区53个、推进既有住宅加装电梯400部、打造“好房子”试点项目15个以上。 10、郑州拟调整公积金贷款年龄上限，延迟退休的职工办理住房公积金个人住房贷款时，贷款到期时间男性可延长到68岁、女性可延长到63岁，或延长到借款人法定退休年龄后5年，贷款期限最长不超过30年。 11、中国地方政府融资平台（城投企业）正加速转型其业务模式，以增强新增融资渠道的畅通度。惠誉评级认为，转型的背景是政策新规约束收入和资产依赖于政府公共部门项目的传统城投企业的新增债务。随着转型的深入， 城投企业的债务可能会增加，但受制于地方政府对城投企业财务状况的严格控制和监测，而传统城市开发项目业务的同时减少可能在一定程度上构成风险。 12、【债券重大事件】"23北控水集MTN002"、"22财通01"将全额赎回；欣捷投资控股集团有限公司子公司票据逾期；宁夏晟晏实业集团有限公司及重要子公司新增失信被执行事项；湖北大冶湖高新技术产业投资有限公司收到湖北证监局警示函。 13、【海外信用评级】惠誉确认中国宏桥"BB+"长期外币发行人评级，展望"稳定"；惠誉将全球汽车行业展望调整为恶化，原因是美国关税政策的影响；惠誉称中国地方政府专项债偿付压力加剧；惠誉认为中国城投企业业务转型受政策驱动而有多元影响。 债市综述 1、【债市综述】国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.4%。银行间主要利率债收益率普遍上行，幅度多在1-2个bp之间。公开市场继续净投放，银行间市场资金面更显宽松，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率双降，前者下行近8个bp。交易员称，今年的特别国债发行拉开帷幕，关注本周接下来将进行的中期借贷便利（MLF）续做规模。 2、交易所债券市场收盘，“19国投电”涨超6%。“23国债12”、“23国债04”涨超1%。“20龙湖04”跌超3%。“23万科01”、“21万科04”、“22万科04”、“15国债08”跌超1%。此外，万得地产债30指数跌0.24%，万得高收益城投债指数涨0.01%。 3、中证转债指数收盘上涨0.37%，报422.78点，成交金额594.61亿元。万得可转债等权指数上涨0.70%，报201.48点。其中，鼎龙转债、福新转债、奥飞转债、春秋转债、信测转债涨幅居前，分别涨30.00%、10.93%、6.52%、6.16%、6.04%。中旗转债、回盛转债、志特转债、恒邦转债、天路转债跌幅居前，分别跌8.16%、3.47%、2.43%、2.10%、1.90%。 4、货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行7.78BP报1.6255%，7天期下行5.71BP报1.6508%，创今年1月以来新低， 14天期下行2.45BP报1.777%，1月期下行2.17BP报1.71%，创今年1月以来新低。5、Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行8.3BP报1.626%；7天期下行2.6BP报1.644%；14天期下行2.8BP报1.772%；1个月期下行0.5BP报1.749%。6、农发行1.0932年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.4409%、1.7481%、1.7985%，全场倍数分别为3.08、4.11、2.65，边际倍数分别为1.64、1.13、3.29。国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6042%、1.7