资讯早班车

资讯早班车-2025-04-15 一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国家主席在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈。领导人就深化中越命运共同体建设提出六点举措：一是增进更高水平的战略互信；二是建设更加牢固的安全屏障；三是拓展更高质量的互利合作；四是系牢更加广泛的民意纽带；五是开展更加紧密的多边协作；六是实现更加良性的海上互动。领导人同苏林共同见证中越双方签署的45份双边合作文本展示，涵盖互联互通、人工智能、海关检验检疫、农产品贸易、文化和体育、民生、人力资源开发、媒体等领域。 2、中国外贸首季平稳开局。海关总署数据显示，2025年一季度我国货物贸易进出口总值10.3万亿元，创历史同期新高，连续8个季度超过了10万亿元，同比增长1.3%。其中，出口6.13万亿元，增长6.9%；进口4.17万亿元，同比下降6%。按月来看，从1月份下降2.2%到2月份基本持平再到3月份增长6%，我国进出口同比增速逐月回升。 金属 1、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.55%报3226.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.14%报32.275美元/盎司。 2、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.4%报9220.5美元/吨，LME期锌跌0.9%报2637美元/吨，LME期镍涨2.33%报15370美元/吨，LME期铝跌0.77%报2378.5美元/吨，LME期锡跌0.48%报31345美元/吨，LME期铅跌0.03%报1911美元/吨。 能源化工 1、国际油价微涨，美油主力合约收涨0.10%，报61.56美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.09%，报64.82美元/桶。 2、欧佩克月报称，预计2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预期为145万桶/日；预计2026年全球原油需求增速预期为128万桶/日，此前预期为143万桶/日。 农产品 1、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.14%报1041.25美分/蒲式耳；玉米期货跌1.22%报484.25美分/蒲式耳，小麦期货跌1.62%报546.75美分/蒲式耳。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月14日以固定利率、数量招标方式开展了430亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量430亿元，中标量430亿元。Wind数据显示，当日935亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼505亿元。 要闻资讯 1、国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈。习近平就深化中越命运共同体建设提出六点举措：一是增进更高水平的战略互信；二是建设更加牢固的安全屏障；三是拓展更高质量的互利合作；四是系牢更加广泛的民意纽带；五是开展更加紧密的多边协作；六是实现更加良性的海上互动。习近平同苏林共同见证中越双方签署的45份双边合作文本展示，涵盖互联互通、人工智能、海关检验检疫、农产品贸易、文化和体育、民生、人力资源开发、媒体等领域。 2、中国外贸首季平稳开局。海关总署数据显示，2025年一季度我国货物贸易进出口总值10.3万亿元，创历史同期新高，连续8个季度超过了10万亿元，同比增长1.3%。其中，出口6.13万亿元，增长6.9%；进口4.17万亿元，同比下降6%。按月来看，从1月份下降2.2%到2月份基本持平再到3月份增长6%，我国进出口同比增速逐月回升。 3、海关总署表示，近期美国政府滥施关税，不可避免地对全球包括中美在内的贸易造成负面影响。中国第一时间坚决实施必要的反制措施，这不仅是为了维护自身正当权益，也是为了捍卫国际贸易规则和国际公平正义。海关将 坚决贯彻落实党中央决策部署，立足海关职责，严格依法实施各项对美反制措施，维护国家主权安全发展利益。 4、外交部回应美方豁免部分产品关税：事实已经并将继续证明，关税战、贸易战没有赢家，保护主义没有出路，美国滥施关税，损人害己。中方敦促美方放弃极限施压的错误做法，在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话解决问题。 5、美国政府启动了由商务部牵头的232国家安全调查，朝着对半导体和药品进口征收关税迈出了决定性的一步。美国商务部在《联邦公报》上发布的两份通知中表示，将调查“进口半导体和半导体制造设备”以及“药品和药物成分，包括成品药”对美国国家安全的影响。 6、中国银行间市场交易商协会发布声明称，近期，有不法分子多次伪造协会公文、公章，作出虚假的“批复”、“回函”等文件实施诈骗，严重影响协会形象和声誉，扰乱银行间市场秩序，造成恶劣社会影响。协会已采取法律行动，依法向公安机关报案，追究其法律责任。 7、全国银行间同业拆借中心发布CFETS高等级科技创新主题债券指数。该指数样本券由隐含评级AA+及以上的在中国银行间市场发行的科创票据以及在沪深交易所发行的科技创新公司债券组成，每月调整一次。 8、今年以来，券商短期融资券发行规模同比大幅增长55%，券商次级债券的发行也呈抬升趋势。利率方面，年内券商发债的票面利率居于1.6%~2.2%之间，发债融资成本相比前几年大幅降低。 9、近日股份制大行、中小银行开始陆续下调银行存款利率。多数银行的定期存款的利率普遍低于2%，迈向“1时代”。本轮存款利率调降后，出现不少新趋势。存款利率下行、贷款利率上行后，原本在市场中存在的存贷利率套利空间正在逐渐消失。此外，多家银行利率调降后，出现存款利率期限倒挂，部分银行五年期存款利率不如一年期存款。 10、淡水泉（香港）总裁兼首席经济学家陶冬表示，关税谈判完成并非尽头，接下来就是在高压下推进债务重组，以期减轻美国债务负担，稳定国债市场。 美国有36万亿美元的债务，每年需要支付超过1万亿美元的利息，今年有3万亿美元债务到期。 11、【债券重大事件】“22连城G1”、“20北控水集MTN001”、“22江宁国资MTN001”、“23中交K1”将全额赎回；“H20正荣2”持有人会议延期至4月15日；中国人寿财产保险发行45亿元资本补充债券获批；中粮集团有限公司董事长发生变动。 12、【海外信用评级】惠誉国际将北京汽车股份有限公司主体信用评级由A-调低至BBB+；标普上调三峡集团长期发行人信用评级至“A+”，展望“稳定”；标普将京东前景展望修订为“积极”；惠誉国际将首钢集团有限公司主体信用评级由A调低至A-。 债市综述 1、【债市综述】银行间债市现券震荡为主，避险情绪难消限制国内债券收益率反弹空间。国债期货收盘涨跌不一，银行间主要利率债走势分化。中国央行罕见地在周末发布3月金融数据，新增贷款和社融增量均明显超出预期。交易员表示，宽松预期犹存，后续债市短期料维持偏强震荡。 2、交易所债券市场收盘，“特国2403”跌超2%，“10中铁G4”和“22万科07”等跌超1%；“21遂天01”涨超7%，“24川能K1”涨超2%，“21桃源02”和“24津渤海K3”等涨超1%。此外，万得地产债30指数涨0.02%，万得高收益城投债指数跌0.01%。 3、中证转债指数收盘上涨0.18%，报421.67点，成交金额683.49亿元。万得可转债等权指数上涨0.43%，报200.24点。其中，中旗转债、京源转债、运机转债、震裕转债、北港转债涨幅居前，分别涨10.74%、5.64%、5.54%、5.04%、4.59%。姚记转债、麒麟转债、中贝转债、晶澳转债、科顺转债跌幅居前，分别跌2.24%、1.99%、1.76%、1.50%、1.46%。 4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行2.26BP报1.6452%，7天期上行5.05BP报1.7039%，14天期上行3.63BP报1.7521%，1月期上行1.55BP报1.8402%。 5、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行3.5BP报1.644%；7天期上行4.6BP报1.665%；14天期下行2.0BP报1.73%；1个月期下行0.5BP报1.782%。 6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨3.0个基点报1.68%；FR007涨3.0个基点报1.75%；FR014跌3.0个基点报1.8%。 7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨4.0个基点报1.65%；FDR007涨7.0个基点报1.72%；FDR014涨5.0个基点报1.75%。 8、农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.4060%、1.59%、1.6399%，全场倍数分别为5.03、2.62、2.54，边际倍数分别为1.23、1.42、5.68。财政部1年、3年期国债加权中标收益率分别为1.37%、1.4261%，边际中标收益率分别为1.40%、1.4441%，全场倍数分别为3.05、3.89，边际倍数分别为4.72、1.68。 9、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌9.7个基点报4.657%，法国10年期国债收益率跌8个基点报3.269%，德国10年期国债收益率跌5.8个基点报2.507%，意大利10年期国债收益率跌13.3个基点报3.675%，西班牙10年期国债收益率跌8.6个基点报3.209%。 10、美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌11.29个基点报3.8429%，3年期美债收益率跌14.54个基点报3.8669%，5年期美债收益率跌14.61个基点报4.0119%，10年期美债收益率跌11.56个基点报4.372%，30年期美债收益率跌6.22个基点报4.8101%。 汇市速递 1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.3021，较上一交易日上涨224个基点。人民币对美元中间价报7.2110，调贬23个基点。 2、纽约尾盘，美元指数跌0.1%报99.69，非美货币多数上涨，欧元兑美元跌0.09%报1.1349，英镑兑美元涨0.79%报1.3187，澳元兑美元涨0.55%报0.6326，美元兑日元跌0.33%报143.04，美元兑瑞郎跌0.07%报0.8149，离岸人民币对美元跌308个基点报7.3121。 研报精粹 1、华泰固收称，宏观逻辑仍是当下的定价核心，关税冲击进入新阶段，从“急”到“缓”。股市系统性风险已经不大，但指数性机会和弹性还不够清晰，预计股指震荡，局部回暖。建议投资者仍以偏左侧思维进行布局，结构上围绕政策博弈+关税敏感+避险+超跌反弹四个逻辑，譬如苹果链等关税豁免带来的修复机会。转债方面，本周对转债的观点重新调回偏中性，但操作上仍建议投资者以观望为主。 2、兴证固收称，短端更具确定性，受权益市场行情，财政政策对冲力度的扰动较少，2-3年信用债相对稳健，具有正carry，也能在资金面转松时获取收益率下行的资本利得。长端收益率上行空间可能有限，建议投资者长债回调后适度加仓，左侧布局等待右侧机会。此外，长端的老券、地方债的利差仍处于较高位置，相对于国债活跃券而言有一定增厚。 3、国盛固收称，未来一段时期，关注点需要更多放到贸易政策博弈上，包括美国和主要经济体的贸易政策和能否达成协定，以及中美是否存在接触可能等。从刺激内需的政策选择来看，主动的或是积极的财政政策，而宽松的货币政策或更多是配合和被动结果，但也必不可少。曲线斜率在逐步恢复，利率或震荡下行，建议继续保持中性以上久期。 4、中金固收称，尽管短期内美债利率因市场恐慌、流动性风险和政策不确定性而波动，但长期来看，高利率不可持续。美国政府需要压低利率以缓解债务压力，因此美债利率终将回落。从全球视角看，特朗普的关税政策标志着全球化红利的消退，在此背景下，避险资产将成为重要配置方向。黄金尤其受益于央行增持和去美元化趋势。 今日提示 1、4月15日，25黑龙江债06、25兴业银行绿债01、25江苏银行永续债01BC、25国开10(增3)、25国开03(增12)等211只债券上市。 2、4月15日，25国开10(增4)、25贵州10、四川2525、四川2524、四川2523等165只债券发行。 3、4月15日，25附息国债05(续2)、25附息国债08、25农发05(增1