公司信息更新报告：2025Q1业绩创新高，AI布局收益显著

胜宏科技2024年实现营收107.31亿元，同比增长35.31%，归母净利润11.54亿元，同比增长71.96%。2025Q1业绩创新高，营收43.12亿元，同比增长80.31%，归母净利润9.21亿元，同比增长339.22%，毛利率33.37%，净利率21.35%，均显著提升。公司全面布局AI领域，多料号放量，AI占比持续提升，推动业绩和利润率快速增长。基于AI领域订单释放节奏和产能扩充，上调2025-2027年利润预期：预计2025-2027年归母净利润为43.88/56.78/70.75亿元，EPS为5.09/6.58/8.20元，当前股价对应PE为15.0/11.6/9.3倍，维持“买入”评级。2025Q2业绩预期环比增长不低于30%，2025H1净利润同比增长超过360%。公司持续扩充高多层、高阶HDI产能，拟定增募资用于泰国、越南海外工厂项目。2025年重点关注AI、汽车等领域客户拓展及订单释放情况。AI领域已实现6阶24层HDI与32层高多层批量生产，加速布局下一代产品；汽车电子领域实现车灯、智能驾驶ADAS、车身控制模组等批量化供应，结构逐渐升级。风险提示：下游需求不景气、竞争加剧、客户订单释放节奏不及预期。