中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2017-03-10 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 吴笑辰 010-57762972 wuxiaochen@citicsf.com 近期相关报告： 鸡蛋消费未见明显好转，预计节前期价维持震荡 2017-1-23 鸡蛋消费疲弱，预计近期蛋价偏弱调整概率大 2017-2-06 蛋鸡存栏量持续下降，料鸡蛋期价维持近弱远强格局 本期摘要（鸡蛋） 鸡蛋观点： 期货方面，上周鸡蛋期价维持近弱远强格局，主力合约周涨跌-3.41%，周成交量增加、持仓量减少，后期关注主力合约前期低点支撑的有效性。现货方面，由于近期鸡蛋消费仍然较差，叠加禽流感影响仍在持续，目前鸡蛋价格仍较低迷，蛋鸡养殖利润较差，养殖户的养殖积极性较低，养殖户补栏量较少，淘汰鸡出栏量环比增加，全国在产蛋鸡存栏量维持下跌趋势。但随着天气逐渐转暖，预期后期禽流感对鸡蛋市场的影响逐渐减弱，且鸡蛋消费在节日利好的提振下或将逐渐好转，届时鸡蛋供给偏紧的情况或将得到体现。综上分析，预计近期鸡蛋期价维持近弱远强格局。 策略建议： Jd1709多单持有（2月22日多单进场，进场点4240，止损4150）。 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)禽流感疫情 (3)蛋鸡养殖利润 策略风险点 禽流感疫情；节日消费 ，系统性风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2017年3月10日 2 / 8 目 录 本期摘要（鸡蛋） ...................................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................................... 3 期货市场一周表现： .................................................................................................................................................. 3 鸡蛋市场一周要闻： .................................................................................................................................................. 3 二、市场解析与预测 .................................................................................................................................................. 4 2.1 蛋鸡存栏量持续下降，后期关注消费端回暖情况 ........................................................................................... 4 2.2猪肉价格持续偏弱调整，间接利空蛋价 ............................................................................................................ 5 2.3本周关注重点 ........................................................................................................................................................ 6 2.4本周行情预测 ........................................................................................................................................................ 6 2.5本周投资策略 ........................................................................................................................................................ 6 2.6风险点 .................................................................................................................................................................... 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................................... 7 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ............................................................................................ 3 图 2： 鸡蛋市场一周要闻汇总 .................................................................................................................... 3 图 3： 鸡蛋现价走势及贸易情况 ................................................................................................................ 5 图 4： 育雏鸡补栏量及在产蛋鸡存栏量 .................................................................................................... 5 图 5： 生猪及仔猪价格走势........................................................................................................................ 5 图 6： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................................ 6 图 7： 鸡蛋大宗价格 ................................................................................................................................... 7 图 8： 鸡蛋主产销区价格及价差走势 ........................................................................................................ 7 图 9： 鸡蛋期现价差 ................................................................................................................................... 7 图 10： 蛋鸡养殖主要成本............................................................................................................................ 7 图 11： 淘汰鸡价格 ....................................................................................................................................... 7 图 12： 鸡肉、蛋价及价比走势 .................................................................................................................... 7 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2017年3月10日 3 / 8 一、一周要闻及市场表现 期货市场一周