一、行情回顾与操作建议
- 沪铜高开低走,主力合约下探76550后尾盘拉回,总持仓微增442手。
- 盘面价差结构扩大至200,现货升水上涨至180,现货趋紧拉大期现价差。
- 沪伦比值回升,国内现货进口窗口趋于打开,LME0-3contango结构缩窄至27。
- COMEX-LME价差扩大至1300,COMEX市场溢价持续在1000美金上方,对LME库存虹吸效应持续。
- 短期主要内外市场现货均趋紧,支撑铜价;宏观面美元下跌利多基本金属,预计铜价重心上移。
二、行业要闻
- 美国林务局批准力拓和必和必拓在亚利桑那州建造铜矿的土地置换,但美洲原住民部落表示反对。
- 中矿资源集团计划于2026年9月在赞比亚开始铜生产,投资5.6亿美元。
- 花旗上调三个月铜价目标至每吨8800美元,认为未来三个月“看跌风险”降低,但中期看跌预期不变。
三、研究结论
- 短期铜价受现货趋紧和美元下跌影响,预计重心上移。
- 美国铜矿项目争议和中矿资源赞比亚项目将影响未来供应。
- 花旗看跌预期短期内减弱,但长期受美国关税政策影响。