阿塞拜疆共和国：金融部门评估计划金融体系稳定性评估

国际货币基金组织国家报告第25/99号 阿塞拜疆共和国 金融部门评估计划 2025年4月 金融系统稳定性评估 本文关于阿塞拜疆共和国的报告由国际货币基金组织工作人员团队编制，作为成员国定期磋商的背景文件。该报告基于截至2025年3月4日完成时的可用信息。 本报告的副本可供公众获取 国际货币基金组织 • 出版服务部门 PO Box 92780 •华盛顿，D.C. 20090 电话： (202) 623-7430 • 传真：(202) 623-7201 电子邮件：publications@imf.org网页：http://www.imf.org 国际货币基金组织 华盛顿特区 阿塞拜疆共和国 金融系统稳定性评估 2025年3月4日 关键问题 上下文：阿塞拜疆经济已从2015年全球油价崩溃和2020年COVID-19大流行引发的两次衰退中恢复过来。自2015年上次FSAP以来，其以银行为主导的金融部门的财务稳健性显著提高。在……中增强其韧性近期全球不确定。确实，2019年将金融部门监管转移回阿塞拜疆中央银行（CBA）已使监管改革议程重现活力。不良贷款已减少，银行盈利已超过疫情前水平。在政府支持下，最大的国有银行——阿塞拜疆国际银行——从2015年的困境中恢复过来。非银行金融机构（占金融系统资产的三分之一）大部分被国有专业机构主导。 发现：区域冲突的加剧对经济构成风险。同样，对石油和天然气收入的过度依赖使阿塞拜疆容易受到石油和天然气价格下跌的影响。这反过来又会影响银行的资产质量和流动性。银行面临的主要结构性风险源于对波动性较大的批发企业存款的高度依赖；持续的金融美元化，尤其是在商业贷款和存款方面；以及高信贷集中度。尽管当局已采取措施减缓近期未担保消费信贷的快速增长，但这仍然是一个周期性风险。 政策建议：进一步采取措施加强监管和监督将加强金融部门的韧性。正如先前金融稳定评估项目（FSAPs）中所述，解决长期存在的问题将涉及全面实施综合监管框架；保障中央银行的独立性；建立一个跨部门危机准备和管理机构；以及赋予中央银行在银行解决方面的全面权力。此外，FSAP建议通过建立针对银行的全面监管周期、开发对监管行动的早期预警指标和触发器、扩大宏观审慎政策工具包、加强紧急流动性援助框架以及通过适当的临时公共所有权保障措施来最小化道德风险，从而加强监管监督和安全网。 本报告基于2024年5月至9月-10月期间进行的金融部门评估计划（FSAP）下的评估工作。这些发现于2024年10月（FSAP结束）和2025年1月（第四条款磋商）与相关部门进行了讨论。 批准通过 梅·卡米斯和宰因·宰旦尼由...准备货币与资本市场部门 •FSAP团队由Julian T.S. Chow（任务负责人）领导，包括：Carlos de Barros（任务副负责人）、Yesim Aydin、Ozge Emeksiz、Heena Gupta、Nik Ahmad Hafizi、Jiri Jonas、Bella Yao和Solo Zerbo（均为国际货币基金组织成员），以及Luis Martin Auqui（外部专家）。Zoltan Jakab参与了不利情景的建模。Ramanjeet Singh和Nchimunya Kabunda提供了行政协助。FSAP团队还与MCD第四条条款磋商团队紧密合作。 •团队会见了阿塞拜疆中央银行行长塔莱赫·卡齐莫夫，财政部高级官员，阿塞拜疆存款保险基金，Aqrarkredit，抵押贷款和信用担保基金，以及阿塞拜疆银行家协会高级代表、银行、非银行信贷机构、保险公司、经济和社会发展中心、私人法律和审计公司以及国际信用评级机构的高级代表。 •FSAPs评估整个金融体系的稳定性，而非个别机构的稳定性。它们旨在帮助各国识别金融部门的关键系统性风险源，并实施政策以增强其抵御冲击和传染的能力。某些影响金融机构的风险类别，如操作或法律风险，或与欺诈相关的风险，在FSAPs中未涵盖。 目录 术语表 __________________________________________________________________________________________5 高管总结 __________________________________________________________________________7 背景_________________________________________________________________________________ 11 A. 上下文与宏观金融发展 ___________________________________________________11B. 金融行业格局____________________________________________________________________17 系统性风险评估_________________________________________________________________ 23 A. 金融部门脆弱性和风险______________________________________________________23B. 风险分析框架和宏观金融情景 _______________________________________24C. 传染性分析____________________________________________________________________________33D. 企业脆弱性分析 ______________________________________________________________34 金融领域监管______________________________________________________________ 36 A. 全面的系统风险监督和宏观审慎框架 ____________________________________36B. 银行业监管和规范 __________________________________________________________38C. 金融完整性___________________________________________________________________________40 系统性流动性、金融危机管理与解决 _____________ 41 A. 系统流动性管理 ______________________________________________________________41B. 财政安全网与危机管理__________________________________________________42 当局观点_______________________________________________________________________ 44 盒子 1. 阿塞拜疆国际银行（IBA）的重建 _______________________________________19 图示 1. 近期经济发展 _______________________________________________________________132. 国内信贷、债务和房地产业发展 ________________________________________143. 国别比较：银行业财务稳健性指标，第一季度20241,2 ___154. 银行业近期发展 __________________________________________________165. 银行业结构 _______________________________________________________________206. 阿塞拜疆国际银行财务稳健性指标 ___________________________________________217. 行业间风险敞口图 ________________________________________________________________228. 基准和不利情景下关键宏观金融变量预测 ___________269. 银行偿债压力测试 _____________________________________________________________________28 10. 基于马纳特现金流的分析_____________________________________________________________31 11. 基于外币现金流的分析 _________________________________________________32 12.互联性和传染性分析 _________________________________________________33 13. 非金融企业资产负债表分析 ______________________________________________35 表格 1. 主要FSAP（金融稳定评估程序）建议__________________________________________________________________92. 选择性经济指标，2022-30________________________________________________________453. 金融稳健性指标，2015-2024 _______________________________________________464. 金融体系结构______________________________________________________________475. 支持金融部门的COVID-19措施__________________________________________486. 初步风险评估矩阵 ___________________________________________________________497. 实施2015年FSAP主要建议的进展___________________________518. 实施2022年发展模块FSAP关于金融部门稳定的主要建议的进展_______________________________________________________________________60 附录 I. 压力测试矩阵___________________________________________________________________________63II. 银行监管与监督：治理、独立性，__________________________________________________69III. 金融安全网、银行解决措施和危机管理____________________________________________________71 术语表 ADIF反洗钱/反恐融资阿兹纳（Azna）巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision）业务连续性计划（Business Continuity Plan）国际清算银行（Bank for International Settlements）BO骆驼评级体系汽车CBACPsCCoB中国存款保险制度（China's Deposit Insurance System）D-SIBsDSTIELAFIMSAFS